Dérivée météorologique
Un dérivé météorologique est un instrument financier utilisé par des entreprises ou des particuliers pour se protéger contre le risque de pertes liées aux intempéries. Le vendeur d'un dérivé météorologique accepte de supporter le risque de catastrophe en contrepartie d'une prime. Si aucun dommage ne survient avant l'expiration du contrat, le vendeur réalisera un profit. En cas de mauvais temps ou de mauvais temps, l’acheteur du dérivé demande le montant convenu.
Déclenchement du temps dérivé
Les entreprises dont les activités dépendent de la météo, telles que les entreprises hydroélectriques ou celles qui gèrent des événements sportifs, pourraient utiliser des dérivés météorologiques dans le cadre d'une stratégie de gestion des risques. Les agriculteurs peuvent utiliser des dérivés climatiques pour se protéger des mauvaises récoltes causées par trop ou trop peu de pluie, de brusques changements de température ou des vents destructeurs.
Les dérivés météorologiques reposent généralement sur un indice qui mesure un aspect particulier du temps. Par exemple, un index peut être la pluie totale sur une période donnée à un endroit spécifique. Un autre peut être pour le nombre de fois que la température tombe en dessous de zéro.
Un indice climatique pour un dérivé météorologique est connu sous le nom de degrés-jours de chauffage ou HDD. Dans les contrats à disque dur, chaque jour, la température moyenne journalière tombe en dessous d’un point de référence prédéterminé sur une période donnée, le montant du départ est enregistré et ajouté à un compte cumulatif. Le chiffre final détermine si le vendeur paie ou reçoit un paiement.
Les dérivés météorologiques, développés dans les années 1990, répondent à un besoin non satisfait de l’économie. La météo affecte environ 20% de l'économie américaine. L'agriculture, l'énergie, les voyages et la construction sont des exemples d'industries dans lesquelles la météo joue un rôle particulièrement important. Mais une météo inattendue entraîne rarement des ajustements de prix qui compensent entièrement la perte de revenus. Les dérivés météorologiques permettent aux entreprises de se protéger contre les intempéries susceptibles de nuire à leurs activités.
En 1997, les dérivés climatiques ont commencé à être négociés de gré à gré et sont devenus en quelques années une industrie de 8 milliards de dollars. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) répertorie les contrats de dérivés climatiques pour quelques dizaines de villes, dont la majorité aux États-Unis. Certains hedge funds traitent les dérivés météorologiques comme une classe d'investissement. Les investisseurs qui aiment les dérivés climatiques apprécient leur faible corrélation avec les marchés traditionnels.
Dérivés météorologiques comparés à l'assurance
Les dérivés météorologiques sont similaires mais différents de l'assurance. L'assurance couvre les phénomènes météorologiques catastrophiques peu probables tels que les ouragans, les tremblements de terre et les tornades. En revanche, les dérivés couvrent des événements à probabilité plus élevée, tels qu'un été plus sec que prévu.
L'assurance ne protège pas contre la réduction de la demande résultant d'un été légèrement plus humide que la moyenne, par exemple, mais les dérivés climatiques peuvent le faire. Étant donné que les dérivés climatiques et l’assurance couvrent deux possibilités différentes, une entreprise peut être intéressée à acheter les deux.
De plus, comme le contrat est basé sur un indice, les acheteurs de dérivés météorologiques n'ont pas à démontrer de perte. Par contre, pour pouvoir percevoir une assurance, il faut démontrer le dommage.
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