Quelle est la meilleure mesure de la volatilité d'une action?
Lors de la sélection d'un titre à investir, les traders se basent sur sa volatilité historique pour déterminer le risque relatif d'une transaction potentielle. Il existe de nombreux indicateurs qui mesurent la volatilité dans différents contextes, et chaque opérateur a des favoris. Indépendamment de la mesure que vous utilisez, une compréhension solide du concept de volatilité et de la manière dont il est mesuré est essentielle pour un investissement réussi.
En termes simples, la volatilité reflète le degré de fluctuation des prix. Une action dont le prix fluctue énormément, atteint de nouveaux sommets à la baisse ou évolue de manière erratique est considérée comme très volatile. Une action qui maintient un prix relativement stable a une faible volatilité. Un stock très volatil est intrinsèquement plus risqué, mais ce risque va dans les deux sens. Lorsque vous investissez dans un titre instable, le risque de réussite augmente tout autant que le risque d'échec. Pour cette raison, de nombreux opérateurs ayant une tolérance au risque élevée se tournent vers plusieurs mesures de la volatilité pour éclairer leurs stratégies commerciales.
Comment mesurer la volatilité
La principale mesure de la volatilité utilisée par les traders et les analystes est l’écart-type. Cette mesure reflète le montant moyen du prix d'une action qui a différé de la moyenne sur une période donnée. Il est calculé en déterminant le prix moyen pour la période établie, puis en soustrayant ce chiffre de chaque prix. Les différences sont ensuite mises au carré, additionnées et moyennées pour produire la variance.
Comme la variance est le produit de carrés, elle ne figure plus dans l'unité de mesure d'origine. Puisque le prix est mesuré en dollars, une métrique utilisant des dollars au carré n'est pas très facile à interpréter. Par conséquent, l'écart type est calculé en prenant la racine carrée de la variance, ce qui la ramène à la même unité de mesure que l'ensemble de données sous-jacent.
3:10Calcul de la volatilité avec la plage vraie moyenne
Les chartistes utilisent un indicateur technique appelé bandes de Bollinger pour analyser l'écart type dans le temps. Les bandes de Bollinger sont composées de trois lignes: la moyenne mobile simple (SMA) et deux bandes placent un écart type au-dessus et au-dessous de la SMA. La SMA est une moyenne mobile qui change à chaque session pour intégrer les modifications de la journée. Les bandes extérieures reflètent ces modifications afin de refléter le réglage correspondant de l'écart type. L'écart-type est reflété par la largeur des bandes de Bollinger. Plus les bandes de Bollinger sont larges, plus le cours d'une action est volatil au cours de la période donnée. Un stock peu volatil a des bandes de Bollinger très étroites qui se situent à proximité de la SMA.
Dans l'exemple ci-dessous, un graphique de Snap Inc. (SNAP) avec les bandes de Bollinger activées est affiché. Pour la plupart, les actions négociées dans les hauts et les bas des bandes sur une période de six mois se situent autour de 12 à 18 dollars par action.
Pour une évaluation plus complète du risque, mesurez plusieurs formes de volatilité.
Lorsque l'écart-type mesure les mouvements de prix d'un titre par rapport à sa moyenne au fil du temps, le bêta mesure la volatilité d'un titre par rapport à celle de l'ensemble du marché. Un bêta de 1 signifie que le titre présente une volatilité qui reflète le degré et la direction du marché dans son ensemble. Cela signifie que si le S & P 500 subit une forte baisse, le stock en question fera probablement de même.
Les valeurs relativement stables, telles que les services publics, ont un bêta inférieur à 1, ce qui reflète leur volatilité inférieure. Les stocks dans des domaines en évolution rapide, notamment dans le secteur des technologies, ont un bêta supérieur à 1. Un bêta de 0 indique que le titre sous-jacent n'a pas de volatilité. L’argent liquide est un excellent exemple si aucune inflation n’est supposée.
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