Principal » liens » rendement

rendement

liens : rendement
Qu'est-ce qu'un rendement

Le rendement fait référence aux bénéfices générés et réalisés sur un investissement sur une période donnée. Il est exprimé en pourcentage basé sur le montant investi, sur la valeur de marché actuelle ou sur la valeur nominale du titre. Il comprend les intérêts gagnés ou les dividendes perçus de la détention d’un titre particulier. En fonction de la nature et de la valorisation (fixe / fluctuante) du titre, les rendements peuvent être classés comme connus ou anticipés.

Formule de rendement

Le rendement est une mesure du flux de trésorerie qu'un investisseur obtient sur le montant investi dans un titre. Il est principalement calculé sur une base annuelle, bien que d'autres variations telles que les rendements trimestriels et mensuels soient également utilisées. Le rendement ne doit pas être confondu avec le rendement total, qui est une mesure plus complète du retour sur investissement.

1:32

Introduction aux rendements de dividendes

Par exemple, les gains sur les investissements en actions peuvent prendre deux formes. Premièrement, il peut s’agir d’une hausse de prix, comme si un investisseur achetait une action à 100 USD par action et qu’après un an, son cours augmentait à 120 USD. Deuxièmement, l’action peut rapporter un dividende, disons 2 dollars par action, au cours de l’année. Le rendement total correspond à l’appréciation du prix de l’action majorée des dividendes versés, divisée par le prix initial du titre.

Dans l'exemple ci-dessus, le rendement total sera

Rendement total = (augmentation de prix + dividende versé) / prix d'achat

= (20 $ + 2 $) / 100 $ = 0, 22 = 22%

Cependant, le rendement n'inclut pas les variations observées dans le prix du titre - comme les variations du prix de l'action de 100 $ à 120 $ - pour lesquelles le rendement diffère du rendement total. Le rendement fait partie du rendement total généré par l'investissement dans et la détention d'un titre financier pendant un an. La formule générale pour calculer le rendement est la suivante:

Rendement = rendement net réalisé / capital

Le capital peut varier en fonction du type de rendement calculé ou du placement envisagé.

Types et exemples de rendements

Les rendements peuvent varier en fonction du titre investi, de la durée de l'investissement et du montant du retour.

Rendement des investissements en actions

Pour les investissements en actions, deux types de rendements sont couramment utilisés.

Lorsqu'il est calculé sur la base du prix d'achat, le rendement est appelé rendement sur coût (YOC) ou rendement sur coût, et est calculé comme suit:

Rendement du coût = (augmentation de prix + dividende payé) / prix d'achat

Dans l’exemple cité ci-dessus, l’investisseur a réalisé un profit de 20 USD (120 USD à 100 USD) résultant de la hausse du prix et a également gagné 2 USD du dividende versé par la société. Par conséquent, le rapport coût / rendement s’élève à (20 $ + 2 $) / 100 $ = 0, 22 = 22%.

Cependant, de nombreux investisseurs peuvent souhaiter calculer le rendement en fonction du prix du marché actuel, au lieu du prix d'achat. Ce facteur de rendement est appelé rendement actuel et est calculé comme suit:

Rendement actuel = (Augmentation de prix + dividende versé) / Prix actuel

Dans l'exemple ci-dessus, le rendement actuel s'élève à (20 $ + 2 $) / 120 $ = 0, 1833 = 18, 33%.

Lorsque le prix des actions d'une entreprise augmente, le rendement actuel diminue en raison de la relation inverse entre le rendement et le prix des actions.

Rendement des investissements obligataires

Le rendement des obligations qui rapportent des intérêts annuels peut être calculé de manière simple et est appelé rendement nominal.

Par exemple, s'il existe une obligation du Trésor d'une valeur nominale de 1 000 $ qui arrive à échéance dans un an et porte intérêt à 5% par an, son rendement est calculé comme suit:

Rendement nominal = (Intérêt annuel gagné / Valeur nominale de l’obligation)

= 50 $ / 1 000 $ = 0, 05 = 5%

Toutefois, le rendement d'une obligation à taux variable, qui rapporte un intérêt variable tout au long de son mandat, changera pendant la durée de l'obligation, en fonction du taux d'intérêt applicable à des conditions différentes. Si une obligation verse un intérêt basé sur, disons (rendement du Trésor à 10 ans + 2%), son intérêt applicable sera de 3% lorsque le rendement du Trésor à 10 ans est de 1% et passera à 4% si le Le rendement du Trésor à 10 ans passe à 2% après quelques mois.

De même, les intérêts produits par une obligation indexée, dont les paiements d'intérêts sont ajustés pour un indice, tel que l'indice d'inflation de l'indice des prix à la consommation (IPC), varieront en fonction des fluctuations de la valeur de l'indice.

Le rendement à l'échéance (YTM) est une mesure spéciale du rendement total attendu d'une obligation chaque année si l'obligation est conservée jusqu'à l'échéance. Il diffère du rendement nominal, qui est généralement calculé sur une base annuelle et peut être modifié chaque année. En revanche, YTM correspond au rendement moyen attendu par an et sa valeur devrait rester constante tout au long de la période de détention jusqu’à l’échéance de l’obligation.

Le rendement au plus bas (YTW) est une mesure du rendement potentiel le plus faible pouvant être reçu sur une obligation sans possibilité de défaillance de l'émetteur. YTW indique le scénario le plus défavorable pour l'obligation en calculant le rendement qui serait reçu si l'émetteur utilisait des dispositions comprenant des paiements anticipés, des rappels ou des fonds d'amortissement. Ce rendement constitue une mesure de risque importante et garantit que certaines exigences de revenus seront toujours satisfaites, même dans les pires scénarios.

Le YTC (return to call) est une mesure liée à une obligation callable - une catégorie spéciale d’obligations pouvant être remboursées par l’émetteur avant son échéance - et YTC se réfère au rendement de l’obligation au moment de sa date d’appel. Cette valeur est déterminée par les paiements d'intérêts de l'obligation, son prix du marché et la durée jusqu'à la date d'appel, car cette période définit le montant de l'intérêt.

Les obligations municipales, qui sont des obligations émises par un État, une municipalité ou un comté pour financer ses dépenses en capital et qui sont pour la plupart non imposables, ont également un rendement équivalent en impôts (TEY). TEY est le rendement avant impôt qu'une obligation imposable doit avoir pour que son rendement soit identique à celui d'une obligation municipale libre d'impôt, et il est déterminé par la tranche d'imposition de l'investisseur.

Il existe de nombreuses variations dans le calcul des différents types de rendement, mais les sociétés, les émetteurs et les gestionnaires de fonds disposent de beaucoup de liberté pour calculer, rapporter et publier la valeur du rendement conformément à leurs propres conventions. Des régulateurs tels que la Securities and Exchange Commission (SEC) ont introduit une mesure standard pour le calcul du rendement, appelée rendement de la SEC, qui est le calcul du rendement standard développé par la SEC et vise à offrir une mesure standard pour des comparaisons plus justes des fonds obligataires. Les rendements de la SEC sont calculés en tenant compte des frais requis associés au fonds.

Le rendement des fonds communs de placement est utilisé pour représenter le revenu net d'un fonds commun de placement et est calculé en divisant le paiement de la distribution annuelle du revenu par la valeur des actions d'un fonds commun de placement. Il comprend le revenu tiré des dividendes et les intérêts gagnés par le portefeuille du fonds au cours de l'année donnée. Étant donné que la valorisation des fonds communs de placement change tous les jours en fonction de leur valeur liquidative calculée, les rendements des fonds communs de placement sont également calculés et varient chaque jour avec la valeur de marché du fonds.

En plus des investissements, le rendement peut également être calculé sur toute entreprise. Le calcul conserve la forme de la quantité de rendement généré sur le capital investi.

Le rendement en tant qu'indicateur d'investissement

Dans la mesure où une valeur de rendement plus élevée indique qu'un investisseur est capable de récupérer des flux de trésorerie plus importants dans ses investissements, une valeur plus élevée est souvent perçue comme un indicateur de risque plus faible et de revenu plus élevé. Cependant, il faut prendre soin de comprendre les calculs impliqués. Un rendement élevé peut avoir résulté d'une baisse de la valeur marchande du titre, qui diminue le dénominateur utilisé dans la formule et augmente la valeur de rendement calculée même lorsque les évaluations du titre sont en baisse.

Alors que de nombreux investisseurs préfèrent verser des dividendes sur les actions, il est également important de surveiller les rendements. Si les rendements deviennent trop élevés, cela peut indiquer que le cours de l'action est en baisse ou que la société verse un dividende très élevé, ou les deux. Étant donné que les dividendes sont payés à partir des bénéfices de la société, des versements de dividendes plus élevés indiquent que les bénéfices de la société sont plus élevés, ce qui, dans l'idéal, devrait conduire à une hausse du cours des actions. Un dividende plus élevé avec un cours de bourse plus élevé devrait entraîner une hausse du rendement constante ou marginale par rapport à celles observées lors de la période précédente. Cependant, une augmentation significative du rendement sans augmentation du prix des actions peut signifier que la société verse un dividende sans trop augmenter ses bénéfices, ce qui peut indiquer d'éventuels problèmes pour son activité dans un proche avenir.

Le résultat final

Le rendement n'est qu'un des nombreux facteurs que les investisseurs recherchent lorsqu'ils évaluent une entreprise, une entreprise ou le retour d'un investissement. Le rendement seul ne constitue peut-être pas le facteur idéal idéal, sur la base duquel les décisions d'investissement doivent être prises. Un contrôle détaillé des tendances passées concernant l'évolution de la valeur du rendement ces derniers temps et un examen complet des bénéfices, des capitaux employés / investis, des fluctuations des prix du marché et de leur utilisation dans le calcul du rendement sont importants avant de fonder les jugements de placement rendement.

Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.

Termes connexes

Rendement à l'échéance (YTM) Le rendement à l'échéance (YTM) correspond au rendement total attendu d'une obligation si celle-ci est conservée jusqu'à l'échéance. Plus Rendement actuel Le rendement actuel est le revenu annuel (intérêts ou dividendes) divisé par le prix actuel du titre. more Treasury Rendement Le rendement du Trésor correspond au rendement du capital investi, exprimé en pourcentage, des obligations du gouvernement américain. more Rendement brut Le rendement brut est le rendement d'un investissement avant déduction des impôts et des charges. Il correspond au rendement annuel d'un investissement avant les taxes et les frais, divisé par le prix actuel de l'investissement. plus Qu'est-ce qu'un rendement courant? Le rendement courant est le revenu annuel d’un investissement divisé par sa valeur marchande actuelle. plus Définition du rendement des fonds communs de placement Le rendement des fonds communs de placement est une mesure du rendement des revenus d’un fonds commun de placement. plus de liens partenaires
Recommandé
Laissez Vos Commentaires