3 actions de petite capitalisation qui peuvent prospérer en pleine guerre commerciale

Face à l'escalade des inquiétudes suscitées par les guerres commerciales, les investisseurs peuvent trouver refuge dans les actions à petite capitalisation, qui ont largement battu le marché cette année. La détérioration des relations commerciales et la volatilité du dollar américain qui en découle ne devraient pas entraver cette surperformance, les petites capitalisations étant beaucoup moins sensibles aux risques commerciaux. Une exposition réduite au risque de transaction associée à des expositions à des politiques fiscales avantageuses, à la vigueur relative de la croissance économique aux États-Unis et à des fusions potentielles, font que des sociétés à petite capitalisation telles que GrubHub Inc. (GRUB), Exact Sciences Corp. (EXAS) et Aspen Technology Inc. (AZPN), particulièrement attrayant dans l’environnement actuel, selon CNBC.

Petites capitalisations contre grandes capitalisations

La surperformance des petites capitalisations est en grande partie due aux effets des réductions d’impôt et de la réforme de la réglementation, les petites entreprises recevant le double des avantages liés à la réduction d’impôt par rapport aux grandes entreprises au premier trimestre. À plus long terme, les effets des réductions d’impôt ne se sont pas encore pleinement répercutés sur les cours des actions à petite capitalisation. Comme les entreprises axées sur le marché intérieur recevront vraisemblablement une part plus importante des dépenses de consommation provenant des réductions d’impôt individuelles que les entreprises axées sur le monde, on s’attend à ce que la surperformance se poursuive.

Selon CNBC, la poursuite de la croissance de l'économie américaine au milieu des prévisions de croissance plus faible et de durcissement des conditions financières en Europe et dans les marchés émergents procurera également des avantages exclusifs aux petites entreprises axées sur le marché intérieur. (Pour en savoir plus, voir: Les actions américaines peuvent organiser un rebond parmi les panneaux d'avertissement. )

Les petites capitalisations, en tant qu’objectifs potentiels d’acquisition, pourraient également bénéficier de l’intensification des activités de fusion et d’acquisition. Le rapatriement d’argent liquide par les grandes entreprises multinationales à la suite des réductions d’impôt devrait être utilisé, du moins en partie, pour de tels accords. Si l'on ajoute à cela la préoccupation moins grande que suscite la réglementation qui aurait pu empêcher de tels accords, la montée d'une vague importante de fusions et acquisitions est une forte possibilité.

GrubHub, un service de commande de repas en ligne, a dépassé les attentes du premier trimestre de cette année grâce à une augmentation de 72% du nombre de ses convives et à plusieurs acquisitions clés, notamment la plate-forme de distribution de nourriture Eat24, Foodler Inc. et OrderUp de Yelp Inc. Aspen Technology a enregistré de nombreuses surprises au chapitre des bénéfices au cours de la dernière année, avec une surprise de près de 82, 5% par rapport à la même période de l’année dernière.

Petites majuscules menant la charge

L’indice Russell 2000, qui suit la performance d’environ 2 000 titres de sociétés à petite capitalisation, dépasse de loin la hausse de 3, 5% du S & P 500 avec un gain de plus de 11% sur l’année. Il continue à atteindre de nouveaux sommets qui alimentent l’optimisme marché haussier.

"Vous ne verrez jamais un marché baissier commencer avec le Russell 2000 qui bat un record historique", a déclaré à CNBC Peter Costa, gouverneur à la Bourse de New York, vers le milieu du mois dernier. (Pour en savoir plus, voir: Petites capitalisations dans Russell 2000 Break Out to Fresh Highs. )

Art Hogan de B. Riley FBR a fait une prédiction à peu près au même moment où Costa avait déclaré qu'il voyait le Russell 2000 augmenter encore de 5, 4% pour atteindre 1 800 à la fin de l'année, en disant: "C'est un métier qui a des jambes."