Définition Retour sur Dette (ROD)

Qu'est-ce que le retour sur dette (ROD)?

Le rendement de la dette est une mesure de la rentabilité par rapport à l'effet de levier d'une entreprise. Le rendement de la dette montre à quel point l'utilisation de fonds empruntés contribue à la rentabilité, mais cet indicateur est peu commun en analyse financière. Les analystes préfèrent le retour sur capitaux propres (ROE) ou le retour sur capital (ROC), qui inclut la dette, au lieu de ROD.

Comprendre le remboursement de la dette (ROD)

Le rendement de la dette est simplement le revenu net annuel divisé par la dette à long terme moyenne (dette au début de l'exercice plus dette à la fin de l'exercice divisée par deux). Le dénominateur peut être une dette à court terme et à long terme ou simplement une dette à long terme. Supposons qu'une entreprise génère un revenu net de 50 millions de dollars par an. Si le montant moyen de sa dette était de 1, 5 milliard de dollars, le rendement de la dette était de 3, 3%. Ce nombre devrait être placé dans le contexte. Ce montant était-il supérieur ou inférieur à la période précédente? Y a-t-il des éléments non récurrents dans le compte de résultat qui ont faussé le résultat net au cours de la période? Y a-t-il eu une modification du taux d'imposition qui a entraîné une variation inhabituelle du résultat net? En outre, s’il existe un solde de trésorerie important, celui-ci pourrait être déduit du montant de la dette pour obtenir une variante, le rendement de la dette nette. Cela peut être d'une valeur plus analytique en tant que métrique de retour.

ROD vs. ROE et ROC

ROD est moins intéressant que ROE et ROC. Le ROE, résultat net divisé par les capitaux propres, est suivi par les investisseurs qui souhaitent savoir dans quelle mesure la direction déploie les fonds des actionnaires. Le RC, le résultat net divisé par les capitaux propres et la dette, constitue une mesure plus complète de la capacité de la direction à déployer tout son capital à la recherche de bénéfices. En ce qui concerne ROD, les composants de ces deux mesures préférées doivent être examinés pour s'assurer que les chiffres sont propres.

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