Etude d'événement
Une étude d’événement est une analyse empirique réalisée sur un titre qui examine l’effet d’un événement catalyseur ou éventuel important et qui a par la suite changé de façon spectaculaire. Parmi les exemples d'événements qui influencent la valeur d'un titre, citons une société qui dépose une protection du chapitre 11 en matière de faillite, l'annonce positive d'une fusion ou le résultat d'une société qui manque à ses obligations. Les études d'événements peuvent révéler des informations importantes sur la réaction probable d'un titre à un événement donné et peuvent aider à prédire comment d'autres titres risquent de réagir à différents événements.
Les études sur les événements, parfois appelées analyses d’historique, utilisent des méthodes statistiques qui utilisent le temps comme variable dépendante, puis recherchent des variables explicatives expliquant la durée d’un événement ou le temps qu’il prend. D'autres études d'événements, telles que l'analyse de séries temporelles interrompues (ITSA), comparent une tendance de séries chronologiques avant et après un événement pour expliquer comment et dans quelle mesure l'événement a modifié la trajectoire d'une entreprise ou d'un actif.
BREAKING DOWN Etude d'événement
Une étude d'événement est une analyse de l'impact d'une information spécifique ou d'un événement directement ou indirectement lié à une société et à son stock. Il peut également être utilisé comme un outil macroéconomique pour analyser l’impact d’un événement sur un secteur, un secteur ou un marché en général. L’étude, qu’il s’agisse de l’environnement micro ou macro, cherche à comprendre si un événement spécifique a, ou aura, un effet sur les performances financières d’une entreprise ou d’une économie. Une étude d'événement réalisée sur une entreprise spécifique examine l'évolution du cours de ses actions par rapport à l'actualité ou à l'événement. Une étude sur l'ensemble du marché examine les effets de l'évolution de l'offre et de la demande.
Méthodologie d'étude d'événement
Selon la théorie financière moderne, le cours d'une action prend en compte toutes les informations disponibles et les attentes relatives à l'avenir. C'est pourquoi on apprend aux gens que le cours d'une action est égal à son cours actuel plus la somme de ses dividendes futurs attendus. Si cette théorie est vraie, il est possible d'analyser l'effet d'un événement spécifique sur une entreprise en examinant l'impact associé sur le stock de l'entreprise. L’analyse par événement représente la méthodologie statistique et le processus d’évaluation.
Le modèle de marché est l'analyse la plus couramment utilisée pour la méthodologie d'étude d'événement. Il examine les rendements réels d'un marché de référence de base et suit la corrélation des actions d'une entreprise avec la base de référence. Ce modèle suit les rendements anormaux le jour spécifique d'un événement et est censé représenter la différence entre le rendement de l'action ce jour-là par rapport au rendement normal ou moyen. La différence est l'effet de l'événement sur l'entreprise.
Le modèle de marché peut être utilisé pour analyser des jours consécutifs et additionner les différences afin de comprendre comment un événement affecte un stock au fil du temps. L'idée est que, si le même type de modèle est utilisé pour analyser plusieurs événements du même type, il peut prédire comment le cours des actions réagit généralement à un événement spécifique.
Parmi les autres méthodologies d’études d’événements, citons l’analyse de survie, l’analyse de séries chronologiques interrompues, la conception de la régression-discontinuité et les méthodes actuarielles.
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