Définition de l'appréciation de la monnaie
L’appréciation de la monnaie est une augmentation de la valeur d’une monnaie par rapport à une autre monnaie. Les devises s’apprécient les unes contre les autres pour diverses raisons, notamment la politique gouvernementale, les taux d’intérêt, les balances commerciales et les cycles économiques.
Notions de base sur l'appréciation de la monnaie
Dans un système de change à taux variable, la valeur d’une monnaie varie constamment en fonction de l’offre et de la demande sur le marché des changes. La fluctuation des valeurs permet aux commerçants et aux entreprises d’augmenter ou de diminuer leurs avoirs et d’en tirer profit.
L’appréciation de la monnaie diffère toutefois de l’augmentation de la valeur des titres. Les monnaies sont échangées par paires. Ainsi, une monnaie s’apprécie lorsque la valeur de l’un augmente par rapport à l’autre. Cela ne ressemble pas à une action dont l'appréciation du prix est basée sur l'évaluation de sa valeur intrinsèque par le marché. En règle générale, un cambiste négocie une paire de devises dans l’espoir d’une appréciation de la devise de base par rapport à la devise de référence.
L'appréciation est directement liée à la demande. Si la valeur s'apprécie (ou augmente), la demande pour la devise augmente également. En revanche, si une monnaie se déprécie, elle perd de la valeur par rapport à la devise contre laquelle elle est échangée.
Comprendre l'appréciation de la monnaie
Un devis de devise standard répertorie deux devises en tant que taux. Par exemple, USD / JPY = 104.08. La première des deux devises (USD) est la devise de base et représente une unité, ou le nombre 1 dans le cas d'une fraction telle que 1 / 104.08. La seconde est la devise citée et est représentée par le taux comme le montant de cette devise nécessaire pour correspondre à une unité de la devise de base. Cette citation se lit comme suit: Un dollar américain achète 104, 08 unités de yen japonais.
Aux fins de l'appréciation de la monnaie, le taux correspond directement à la devise de base. Si le taux augmente à 110, un dollar américain achète maintenant 110 unités de yen et s'apprécie donc. En règle générale, l’augmentation ou la diminution d’un taux correspond toujours à l’appréciation / la dépréciation de la devise de base, et l’inverse correspond à la devise cotée.
Appréciation des devises par rapport aux stocks
Une action est un titre qui représente la propriété d'une société pour laquelle ses dirigeants ont l'obligation fiduciaire de mener des opérations générant des bénéfices positifs pour l'actionnaire. Ainsi, un investissement dans un stock devrait toujours prendre de la valeur.
En revanche, une monnaie représente l’économie d’un pays et un taux de change est indiqué en associant deux pays et en calculant le taux de change d’une devise par rapport à l’autre. Par conséquent, les facteurs économiques sous-jacents des pays représentatifs ont une incidence sur ce taux.
Une économie en croissance entraîne une appréciation de la monnaie et le taux de change s’ajuste en conséquence. Le pays à l’économie affaiblie peut connaître une dépréciation de la monnaie, ce qui a également un effet sur le taux de change.
Effets de l'appréciation de la monnaie
Lorsque la monnaie d'un pays s'apprécie, elle peut avoir plusieurs effets différents sur l'économie. Voici juste un couple:
- Les coûts d'exportation augmentent : si le dollar américain s'apprécie, les étrangers trouveront les produits américains plus chers, car ils devront dépenser davantage pour ces produits en USD. Cela signifie qu’avec le prix plus élevé, le nombre de produits exportés aux États-Unis va probablement diminuer. Cela conduit finalement à une réduction du produit intérieur brut (PIB), ce qui n'est certainement pas un avantage.
- Importations moins chères : si les produits américains deviennent plus chers sur le marché étranger, les produits étrangers ou les importations deviendront meilleur marché aux États-Unis. Cela se traduit par un avantage de prix plus bas, entraînant une baisse de l'inflation globale.
Les taux de change sont donc soumis aux fluctuations, à l'appréciation et aux amortissements, qui correspondent aux cycles économiques et commerciaux des économies sous-jacentes et sont dictés par les forces du marché.
Points clés à retenir
- L’appréciation de la devise désigne l’augmentation de la valeur d’une devise par rapport à une autre sur les marchés des changes.
- La valeur d'une monnaie ne se mesure pas en termes absolus. Il est toujours mesuré par rapport à la monnaie mesurée.
- L’appréciation de la monnaie par les pays était un outil stratégique pour améliorer leurs perspectives économiques.
Exemple concret d'appréciation de la devise
L'ascension de la Chine sur la scène mondiale en tant que puissance économique majeure a correspondu aux fluctuations des prix du taux de change du yuan, sa monnaie. À partir de 1981, la monnaie a augmenté de façon constante par rapport au dollar jusqu'en 1996, année où elle a atteint une valeur d’un dollar, soit 8, 28 yuans jusqu’en 2005. Le dollar est resté relativement fort au cours de cette période. Cela signifiait des coûts de fabrication et une main-d’œuvre moins chers pour les entreprises américaines, qui migraient en masse dans le pays. Cela signifie également que les produits américains sont compétitifs sur la scène mondiale ainsi que les États-Unis en raison de leurs coûts de main-d'œuvre et de fabrication peu coûteux. En 2005, toutefois, le yuan chinois a inversé sa tendance et s'est apprécié de 33% par rapport au dollar jusqu'à l'année dernière.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.