Les 4 avantages des options

Les options négociées en bourse ont commencé à être négociées en 1973. Bien qu'elles aient la réputation d'être des investissements risqués que seuls les traders experts peuvent comprendre, les options peuvent être utiles à l'investisseur individuel. Nous examinerons ici les avantages offerts par les options et la valeur qu'elles peuvent apporter à votre portefeuille.

Les avantages des options

Ils existent depuis plus de 40 ans, mais les options commencent tout juste à recevoir l’attention qu’elles méritent. De nombreux investisseurs ont évité les options, les considérant sophistiquées et donc trop difficiles à comprendre. Beaucoup d'autres ont eu de mauvaises expériences initiales avec les options car ni eux ni leurs courtiers n'avaient été correctement formés à leur utilisation. L'utilisation inappropriée d'options, comme celle de tout outil puissant, peut entraîner des problèmes majeurs.

Enfin, des mots tels que "risqué" ou "dangereux" ont été incorrectement associés aux options des médias financiers et de certaines personnalités populaires du marché. Cependant, il est important que l'investisseur individuel comprenne les deux côtés de la discussion avant de prendre une décision concernant la valeur des options.

Il existe quatre avantages clés (sans ordre particulier) que les options peuvent offrir à un investisseur:

• Ils peuvent fournir une rentabilité accrue
• Ils peuvent être moins risqués que les actions
• Ils ont le potentiel de générer des rendements supérieurs en pourcentage
• Ils offrent un certain nombre d'alternatives stratégiques

Avec de tels avantages, vous pouvez voir comment ceux qui utilisent des options depuis longtemps seraient incapables d'expliquer le manque de popularité de ces options. Examinons ces avantages un par un.

1. Rentabilité

Les options ont un grand effet de levier. En tant que tel, un investisseur peut obtenir une position d'option similaire à une position de stock, mais avec d'énormes économies de coûts. Par exemple, pour acheter 200 actions d’une valeur de 80 dollars, un investisseur doit débourser 16 000 dollars. Toutefois, si l'investisseur achetait deux appels à 20 USD (chaque contrat représentant 100 actions), la dépense totale ne serait que de 4 000 USD (2 contrats x 100 actions / contrat x 20 USD). L'investisseur disposerait alors de 12 000 $ supplémentaires à utiliser à sa discrétion.

De toute évidence, ce n’est pas aussi simple que cela. L'investisseur doit choisir le bon appel à l'achat (sujet d'une autre discussion) pour imiter correctement la position des actions. Cependant, cette stratégie, appelée remplacement des stocks, est non seulement viable, mais aussi pratique et rentable.

Exemple
Supposons que vous souhaitiez acheter Schlumberger (SLB), car vous pensez qu'il va augmenter au cours des prochains mois. Vous voulez acheter 200 actions alors que SLB se négocie à 131 $; cela vous coûterait un total de 26 200 $. Au lieu de mettre autant d’argent, vous auriez pu vous lancer sur le marché des options, choisir l’option imitant de près l’action et acheter l’option d’achat du mois d’août, au prix de levée de 100 $, pour 34 $. Pour acquérir une position équivalente aux 200 actions mentionnées ci-dessus, vous devez acheter deux contrats. Cela porterait votre investissement total à 6 800 $ (2 contrats x 100 actions / contrat x 34 $ prix du marché), contre 26 200 $. La différence peut être laissée sur votre compte pour générer des intérêts ou être appliquée à une autre opportunité offrant un meilleur potentiel de diversification, entre autres.

2. Moins de risque

Il existe des situations dans lesquelles acheter des options est plus risqué que de posséder des actions, mais il y a aussi des moments où les options peuvent être utilisées pour réduire les risques. Cela dépend vraiment de la façon dont vous les utilisez. Les options peuvent être moins risquées pour les investisseurs car elles nécessitent moins d’engagement financier que les actions, mais aussi du fait de leur relative imperméabilité aux effets potentiellement catastrophiques des ouvertures de gap.

Les options sont la forme de couverture la plus fiable, ce qui les rend également plus sûres que les actions. Lorsqu'un investisseur achète des actions, un ordre stop-loss est souvent passé pour protéger la position. L'ordre stop est conçu pour arrêter les pertes en dessous d'un prix prédéterminé identifié par l'investisseur. Le problème de ces commandes réside dans la nature même de la commande. Un ordre stop est exécuté lorsque les actions se négocient à la limite indiquée ou inférieure à celle indiquée dans l'ordre.

Par exemple, supposons que vous achetiez une action à 50 USD. Vous ne souhaitez pas perdre plus de 10% de votre investissement, vous passez donc un ordre de 45 $. Cet ordre deviendra un ordre de marché à vendre lorsque les actions seront négociées à 45 USD ou moins. Cette commande fonctionne pendant la journée, mais peut entraîner des problèmes la nuit. Disons que vous allez au lit avec le stock ayant fermé à 51 $. Le lendemain matin, lorsque vous vous réveillez et allumez CNBC, vous entendez dire que des informations de dernière minute sont en circulation sur votre stock. Il semble que le PDG de la société ait menti sur les rapports de résultats depuis un certain temps déjà, et il y a également des rumeurs de détournement de fonds. Le stock devrait ouvrir vers le bas autour de 20 $. Lorsque cela se produit, 20 $ seront la première transaction en dessous du prix limite de 45 $ de votre ordre stop. Ainsi, lorsque le stock s'ouvre, vous vendez 20 dollars, ce qui vous assure une perte considérable. L'ordre stop-loss n'était pas là pour vous quand vous en aviez le plus besoin.

Si vous aviez acheté une option de vente à des fins de protection, vous n’auriez pas subi la perte catastrophique. Contrairement aux ordres stop-loss, les options ne sont pas fermées à la fermeture du marché. Ils vous donnent une assurance 24 heures par jour, sept jours par semaine. C'est quelque chose que les ordres d'arrêt ne peuvent pas faire. C'est pourquoi les options sont considérées comme une forme fiable de couverture.

En outre, au lieu d'acheter le stock, vous auriez pu utiliser la stratégie mentionnée ci-dessus (remplacement du stock), selon laquelle vous achetez un appel dans la monnaie au lieu d'acheter le stock. Certaines options imitent jusqu'à 85% de la performance d'une action, mais coûtent au quart le prix de l'action. Si vous aviez acheté l'appel de grève à 45 $ au lieu du stock, votre perte serait limitée à ce que vous avez dépensé pour l'option. Si vous aviez payé 6 USD pour l'option, vous n'auriez perdu que 6 USD, pas les 31 USD que vous auriez perdus si vous possédiez les actions. L'efficacité des ordres stop est minime par rapport au stop naturel et à temps plein offert par les options.

3. Rendements potentiels plus élevés

Vous n'avez pas besoin d'une calculatrice pour déterminer si vous dépensez moins d'argent et faites presque le même profit, vous obtiendrez un pourcentage de rendement plus élevé. Quand ils portent leurs fruits, c'est ce que les options offrent généralement aux investisseurs.

Par exemple, en utilisant le scénario ci-dessus, nous allons comparer le pourcentage de rendement des actions (achetées à 50 USD) et de l'option (achetées à 6 USD). Supposons que l'option ait un delta de 80, ce qui signifie que le prix de l'option changera de 80% de la variation du cours de l'action. Si le stock devait augmenter de 5 $, votre position en stock générerait un rendement de 10%. Votre position d'option gagnerait 80% du mouvement des actions (en raison de son delta de 80), soit 4 $. Un gain de 4 $ sur un investissement de 6 $ équivaut à un rendement de 67%, bien meilleur que le rendement de 10% du titre. Bien sûr, lorsque le commerce ne vous convient pas, les options peuvent imposer un lourd tribut: il est possible que vous perdiez 100% de votre investissement.

4. Plus d'alternatives stratégiques

Le dernier avantage majeur des options est qu’elles offrent plus d’investissements alternatifs. Les options sont un outil très flexible. Il y a plusieurs façons d'utiliser les options pour recréer d'autres postes. Nous appelons ces positions synthétiques.

Les positions synthétiques offrent aux investisseurs de nombreuses façons d'atteindre les mêmes objectifs de placement, ce qui peut s'avérer très utile. Alors que les postes synthétiques sont considérés comme un sujet d'option avancé, les options offrent de nombreuses autres alternatives stratégiques. Par exemple, de nombreux investisseurs utilisent des courtiers qui facturent une marge lorsqu'un investisseur veut vendre un titre à découvert. Le coût de cette exigence de marge peut être assez prohibitif. D'autres investisseurs ont recours à des courtiers qui ne permettent tout simplement pas la réduction des stocks, période. L'incapacité de jouer les inconvénients en cas de besoin menace pratiquement les investisseurs et les contraint à un monde en noir et blanc tandis que le marché se négocie en couleur. Mais aucun courtier n’a de règle contre l’investissement des investisseurs, mais c’est là un avantage certain de la négociation d’options.

L'utilisation d'options permet également à l'investisseur de négocier la "troisième dimension" du marché, si vous préférez, sans orientation. Les options permettent à l'investisseur de négocier non seulement les mouvements de stock, mais également le passage du temps et les mouvements de volatilité. La plupart des actions n'ont pas de mouvements importants la plupart du temps. Seuls quelques stocks bougent réellement de manière significative, et ils le font rarement. Votre capacité à tirer parti de la stagnation pourrait s'avérer être le facteur qui décidera si vos objectifs financiers sont atteints ou s'ils restent simplement un rêve. Seules les options offrent les alternatives stratégiques nécessaires pour tirer profit de chaque type de marché.

Le résultat final

Après avoir passé en revue les principaux avantages des options, nous comprenons pourquoi elles semblent être au centre des préoccupations des milieux financiers. Avec les courtiers en ligne offrant un accès direct aux marchés des options et des coûts de commission incroyablement bas, l'investisseur de détail moyen est désormais en mesure d'utiliser l'outil le plus puissant du secteur de l'investissement, tout comme le font les pros. Alors, prenez l’initiative et consacrez un peu de temps à apprendre à utiliser les options correctement. C'est l'aube d'une nouvelle ère pour les investisseurs individuels. Ne soyez pas laissé pour compte!