Décennie perdue
La décennie perdue est couramment utilisée pour décrire la décennie des années 90 au Japon, une période de stagnation économique qui est devenue l'une des crises économiques les plus anciennes de l'histoire de l'histoire.
Points clés à retenir
- La décennie perdue fait référence à une période prolongée de ralentissement de l’économie japonaise au cours des années 90, qui a duré près de dix ans.
- Les politiques gouvernementales malavisées après une bulle immobilière sont considérées comme les principaux coupables de la décennie perdue.
- Au sein de l’économie américaine, on compare souvent la première décennie du XXIe siècle à deux marchés boursiers, à la décennie perdue du Japon.
Comprendre la décennie perdue
La décennie perdue est un terme inventé pour faire référence à la crise économique qui a duré une décennie au Japon au cours des années 90. L’économie japonaise a connu une ascension fulgurante après la Seconde Guerre mondiale, atteignant un sommet dans les années 1980 avec le PNB par habitant le plus élevé au monde. Cette hausse a entraîné une augmentation de la spéculation et une montée en flèche des évaluations boursières et immobilières.
Au début des années 90, alors qu'il apparaissait que la bulle était sur le point d'éclater, le ministère des Finances japonais augmenta les taux d'intérêt et finalement le marché boursier s'effondra et une crise de la dette commença, mettant un terme à la croissance économique et aboutissant à ce qu'on appelle maintenant la décennie perdue. .
Les analystes continuent de débattre de l'ampleur de l'impact économique de la décennie perdue, mais ils s'accordent pour dire qu'il était irréfutable. Au cours de la décennie perdue, le produit intérieur brut (PIB) du Japon a atteint en moyenne 1, 2%, soit une baisse considérable par rapport aux autres pays du G-7. L'épargne des ménages a augmenté. Mais cette augmentation ne s'est pas traduite par une demande entraînant une déflation pour l'économie. Dans de nombreux cas, la valeur des propriétés n’a toujours pas été rétablie et les marchés japonais ont continué de stagner au cours de la première décennie du 21 e siècle. Par conséquent, beaucoup se réfèrent à la période entre 1991 et 2010 comme étant le score perdu ou les 20 années perdues.
La douleur devrait se poursuivre au Japon. Selon les recherches de la Fed de Saint-Louis, les taux de croissance actuels impliquent que le PIB du Japon doublera en 80 ans, alors qu'il doublait auparavant tous les 14 ans.
Qu'est-ce qui a causé la décennie perdue?
Bien qu'il y ait un accord sur les événements qui ont précipité la décennie perdue, les causes des difficultés économiques du Japon sont toujours en discussion. Les chercheurs ont publié des documents exposant les raisons possibles pour lesquelles l’économie japonaise s’est transformée en déflation. Paul Krugman a estimé que le Japon était pris au piège de la liquidité: les consommateurs conservaient leur épargne parce qu'ils craignaient que la situation économique n'empire. De ce fait, la demande est restée très faible et la capacité de production globale de l’économie a également diminué. Un certain nombre de facteurs, principalement structurels, ont contribué au déclin de l'économie. Par exemple, le vieillissement de la population au Japon signifie que ses chiffres de productivité ont diminué au fil des ans.
D'autres recherches sur le sujet analysent le rôle joué par la diminution de la richesse des ménages dans la crise économique. L'effondrement des prix des terrains et des actions a réduit la richesse globale des ménages et le revenu disponible disponible pour stimuler la demande. En conséquence, l’économie a stagné.
Un document de recherche de 2017 attribue les problèmes du Japon à la "courbe d'économie d'investissement verticale". Le vieillissement de la population, associé au ralentissement de l'écosystème d'innovation du pays en raison de politiques gouvernementales erronées, a freiné la croissance économique. Par exemple, les obligations imposées aux banques japonaises pour se conformer aux exigences de Bâle, qui fixaient des ratios de réserves de fonds propres pour leurs opérations, empêchaient les banques de prêter à des startups ou des petites entreprises qui pilotent le processus d’innovation.
La décennie perdue aux États-Unis
Alors que le terme «décennie perdue» était utilisé pour décrire la récession économique persistante au Japon, il s’appliquait également à la première décennie du 21 e siècle aux États-Unis, marquée par deux énormes récessions provoquées par l’éclatement de la bulle Internet en 2000. la bulle immobilière en 2008.
La période de 2000 à 2009 a été témoin d'une érosion massive de la richesse de l'économie américaine et de la période de croissance économique la plus lente enregistrée aux États-Unis depuis des décennies. Le S & P 500 a enregistré sa pire décennie de tous les temps au cours de cette période, avec un rendement total des dividendes de -9, 1%, soit une performance globale inférieure à celle de la Grande Dépression des années 30.
En outre, la croissance nette de l'emploi a oscillé autour de zéro pendant cette période. Les chiffres du chômage de longue durée ont atteint des niveaux record et les États-Unis ont perdu plus de 33% de leurs emplois dans le secteur manufacturier.
L'économie américaine a commencé à se redresser en 2013, en grande partie grâce aux mesures de relance financées par la Réserve fédérale et l'administration Obama. Au deuxième trimestre de 2013, l'économie américaine affichait une valeur nette record de 74 800 milliards de dollars pour les ménages, ce qui a permis au marché boursier de bondir et au rebond des prix des logements. Fin 2013, le Dow Jones et le S & P 500 ont également atteint de nouveaux sommets.
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