Un rebond boursier de 4 trillions de dollars alimente la montée en puissance du plus grand FNB du monde

Le redressement rapide du marché cette année, qui a ajouté 4 000 milliards de dollars de valeur à l'indice S & P 500, commence à libérer une vague de liquidités dans les fonds négociés en bourse (FNB), ainsi que dans les fonds axés sur les actions de croissance. Le principal bénéficiaire est le plus grand FNB au monde, le SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY), qui suit les 500 actions de l’indice de référence. SPY, comme on le sait, a attiré plus de 5, 6 milliards de dollars la semaine dernière, le plus important afflux de trésorerie depuis la fin du marché fin décembre et vient après des mois de sorties nettes, selon un article détaillé publié par Bloomberg.

Le S & P 500 est déjà en hausse d'environ 16% cette année. Les investisseurs pourraient donc «regarder les manchettes en disant:« Eh bien, il a peut-être encore 10% », a déclaré Delores Rubin, trader principale en actions chez Deutsche Bank Wealth Management. Bloomberg.

Les investisseurs réinvestissent dans le plus grand FNB du monde

• 5, 6 milliards de dollars d'entrées pour l'espionnage
• Plus important afflux de trésorerie depuis le creux du marché à la fin de décembre
• SPY afflue pendant une semaine, environ un tiers des sorties totales d’actions du FNB sur deux mois
• FNB en hausse de 16, 3% depuis le début

Source: Bloomberg, Barron's.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Il y a un peu plus d'un mois, les analystes tentaient de comprendre les forces à l'origine des sorties d'ETF, un secteur en plein essor qui a connu une croissance annuelle composée de 16, 8% de l'actif au cours de la dernière décennie. Alors que les flux globaux vers les FNB d'actions américaines en décembre étaient positifs d'environ 15 milliards de dollars, la chute du marché a vu ces flux devenir négatifs au cours des premiers mois de 2019, malgré la reprise du marché.

Il est difficile de savoir dans quelle mesure la dernière hausse des liquidités s'étend du SPDR S & P 500 ETF Trust à d’autres FNB d’actions. Toutefois, les sorties totales de 17, 5 milliards de dollars US des FNB d’actions américaines entre le début de l’année et le 12 mars semblent moins importantes compte tenu des 5, 6 milliards de dollars entrés dans un seul FNB, même le plus important au monde, en une semaine seulement. Alors que le rebond du marché se maintient, les investisseurs deviennent plus optimistes. «Les gens reconnaissent que la croissance est toujours là», a déclaré Rubin.

Cet optimisme s’accompagne d’un regain d’intérêt pour les fonds qui gèrent les actions de croissance, qui ont connu trois entrées de suite au cours de la période se terminant le 12 avril. C’est leur plus longue série depuis novembre, permettant aux fonds de croissance de connaître le meilleur mois de l’année, selon Bloomberg.

Regarder vers l'avant

L'optimisme face à la croissance découle en grande partie de la saison des résultats et est alimenté par les attentes de certains investisseurs, à savoir que le premier trimestre sera le point bas de l'année. Ce point de vue a été en grande partie façonné par les attentes selon lesquelles la nouvelle politique de désengagement de la Fed prolongerait l'expansion économique et renforcerait donc les bénéfices. «À l'avenir, nous assistons à un ralentissement des bénéfices et les choses vont probablement se redresser d'ici la fin du premier semestre 2019», a expliqué Jeff Schulze, stratège en investissement chez ClearBridge Investments. S'il a raison, les ETF actions tels que SPY risquent de voir augmenter leurs entrées, alors que l'inquiétude des investisseurs concernant les perspectives du marché continue de baisser.