L'importance croissante de la Reserve Bank of India

La Reserve Bank of India est la banque centrale de l'Inde et appartient à 100% au gouvernement indien. Fondé le 1 er avril 1935, le bureau principal de la RBI est situé à Mumbai, la capitale de l'Inde. La gestion active de la Reserve Bank of India (RBI) est assurée par le conseil d'administration central, qui comprend le gouverneur de la banque, un maximum de quatre sous-gouverneurs et quelques administrateurs des conseils locaux concernés. Le conseil central délègue des fonctions spécifiques par l'intermédiaire de ses comités et sous-comités, notamment: le comité du conseil central, qui supervise les affaires courantes de la banque centrale; le conseil de surveillance financière, qui réglemente et supervise les banques commerciales, les sociétés de financement et les institutions financières; et le conseil pour les systèmes de paiement et de règlement.

Les principales fonctions du RBI comprennent:

• Autorité monétaire: élabore, met en œuvre et surveille la politique monétaire de l'Inde. Les principaux objectifs sont le maintien de la stabilité des prix, l’assurance d’un flux de crédit adéquat vers les secteurs productifs et la stabilité financière.
• Emetteur de monnaie: émet de la monnaie et des pièces de monnaie et échange ou détruit des billets de banque et des pièces de monnaie impropres à la circulation
• Banquier et gestionnaire de la dette auprès du gouvernement indien: exerce les fonctions de banque d’affaires pour le gouvernement central et les gouvernements des États et agit également en tant que banquier; détermine le meilleur moyen de lever des fonds sur les marchés des titres de créance pour aider le gouvernement à satisfaire ses besoins
• Banquier à la banque: permet la compensation et le règlement des transactions interbancaires, maintient les comptes des banques pour les réserves obligatoires et agit en tant que prêteur en dernier ressort
• Régulateur et superviseur du système financier: protège les intérêts des déposants, facilite le développement et la conduite méthodiques des opérations bancaires et maintient la stabilité financière au moyen de mesures préventives et correctives
• Gestionnaire de change: réglemente les transactions liées au secteur extérieur, permet le développement du marché des changes, assure le bon fonctionnement du marché des changes domestique et gère les avoirs en devises et les réserves d'or de l'Inde
• Régulateur et superviseur des systèmes de paiement et de règlement
• Maintien de la stabilité financière: un objectif explicite de la RBI depuis le début des années 2000
• Développement: assure la disponibilité du crédit pour les secteurs économiques productifs, crée des institutions pour développer l'infrastructure financière de l'Inde, élargit l'accès à des services financiers abordables et promeut l'éducation financière et l'alphabétisation

L'économie croissante de l'Inde

L'Inde a enregistré les taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) les plus élevés au monde. Il est également connu comme l’un des quatre pays les plus puissants des marchés émergents, qui font partie des BRIC, regroupant le Brésil, la Russie, l’Inde et la Chine.

Le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale ont souligné l'Inde dans plusieurs rapports montrant son taux de croissance élevé. En avril 2019, la Banque mondiale prévoyait que la croissance du PIB de l'Inde augmenterait de 7, 5% en 2020. En avril 2019 également, le FMI affichait un taux de croissance du PIB attendu de 7, 3% pour 2019 et de 7, 5% pour 2020. L'Inde a les deux croissance attendue du PIB mondial dans les deux prochaines années.

7, 5%

Les prévisions de la Banque mondiale pour la croissance du PIB de l'Inde en 2020.

Ces taux de croissance rendent le rôle de la Reserve Bank of India d'autant plus important que le PIB total du pays augmente. L’Inde figure parmi les 10 premiers pays en termes de PIB, mais ses chiffres sont bien inférieurs à ceux des superpuissances mondiales que sont les États-Unis et la Chine.

L'Inde devrait avoir un PIB de 2 935 milliards de dollars et de 3 304 milliards de dollars en 2019 et 2020 respectivement. Cela se compare aux prévisions de 21 506 milliards de dollars et de 22 336 milliards de dollars US pour le PIB attendu de la Chine pour les mêmes périodes est de 14 242 milliards de dollars et de 15 678 milliards de dollars.

Le rôle de la RBI

Comme dans toutes les économies, la banque centrale joue un rôle clé dans la gestion et la surveillance des politiques monétaires affectant à la fois les finances commerciales et personnelles ainsi que le système bancaire. Au fur et à mesure que le PIB progresse dans le classement mondial, les actions de la RBI deviendront de plus en plus importantes.

En avril 2019, la RBI a pris la décision de politique monétaire d'abaisser son taux débiteur à 6%. La réduction de taux était la deuxième pour 2019 et devrait aider à avoir un impact plus substantiel sur le taux d'emprunt sur le marché du crédit. Avant avril, les taux de crédit du pays étaient restés relativement élevés, malgré le positionnement de la banque centrale, qui limitait l'emprunt dans l'ensemble de l'économie. La banque centrale doit également faire face à un taux d'inflation légèrement volatil qui devrait s'établir à 2, 4% en 2019, 2, 9% à 3% au premier semestre 2020 et à 3, 5% à 3, 8% au second semestre 2020.

La RBI a également le contrôle de certaines décisions concernant la monnaie du pays. En 2016, il s’agissait d’une démonétisation de la monnaie qui supprimait Rs. 500 et Rs. 1000 billets de la circulation, principalement dans le but d'arrêter les activités illégales. La post-analyse de cette décision montre quelques victoires et pertes. La démonétisation des monnaies spécifiées a entraîné un manque de liquidités et le chaos, tout en obligeant la RBI à dépenser davantage pour imprimer davantage d’argent. L’un des principaux avantages, toutefois, a été l’augmentation du recouvrement des taxes, résultant d’une plus grande transparence des déclarations des consommateurs.

En décembre 2018, le pays a élu Shaktikanta Das à la tête de la RBI. Das est un partisan de la démonétisation conforme aux vues des plus hauts responsables du gouvernement. Das devrait également mieux s'aligner sur le leadership du gouvernement indien et soutenir à l'amiable un meilleur accès au crédit.

Le résultat final

L'Inde et sa banque centrale, l'un des pays émergents à la croissance la plus rapide au monde, ont plusieurs défis uniques à relever qui nécessiteront une navigation agile de la part de la RBI. La Shaktikanta Das sera chargée d'orienter l'orientation de la politique monétaire au cours des trois prochaines années pour le pays, qui continue de prendre la vedette pour la croissance du PIB. Le pays dispose également d’une gamme diversifiée de biens et de services et d’un taux d’inflation en hausse. L’économie indienne occupant progressivement une plus grande part de l’économie mondiale, on s’attend à ce que la RBI retienne davantage l’attention des dirigeants mondiaux, tout en devenant de plus en plus l'une des banques centrales les plus surveillées au monde.