Jours de fonds de roulement

Qu'est-ce que le fonds de roulement en jours?

Le «fonds de roulement en jours» indique le nombre de jours nécessaires à une entreprise pour convertir son fonds de roulement en chiffre d’affaires. Plus une entreprise a de jours en fonds de roulement, plus il faut de temps pour convertir ce fonds en ventes. Le nombre de jours du fonds de roulement indique une entreprise inefficace et inversement.

Points clés à retenir

• Le «fonds de roulement en jours» indique le nombre de jours nécessaires à une entreprise pour convertir son fonds de roulement en chiffre d’affaires.
• Les entreprises qui mettent moins de jours à convertir leur fonds de roulement en chiffre d’affaires sont plus efficaces que celles qui mettent plus de jours à générer le même montant de revenus.
• Si le nombre de jours du fonds de roulement diminue, cela peut être dû à une augmentation des ventes.
• À l'inverse, si le nombre de jours de fonds de roulement est élevé ou en augmentation, cela peut signifier que les ventes sont en baisse ou que l'entreprise prend plus de temps à se faire payer ou à percevoir le paiement de ses dettes.

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Jours de fonds de roulement

Jours formule de fonds de roulement

DWC = Fonds de roulement moyen × 365Revenus de vente moyens: Fonds de roulement moyen = Fonds de roulement moyen sur une période Revenu de vente = Revenu des ventes \ begin {aligné} & \ text {DWC} = \ frac {\ text {Fonds de roulement moyen} \ times \ \ text {365}} {\ text {Chiffre d'affaires}} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {Fonds de roulement moyen} = \ text {Moyenne du fonds de roulement} \\ & \ text {pour un période}} \\ & \ text {Produit des ventes} = \ text {Produit des ventes} \\ \ end {aligné} DWC = Produit des ventesCouvert moyen de roulement × 365 où: Moyenne du besoin en fonds de roulement = Moyenne du fonds de roulement pour une période de temps de vente = revenu de vente

Le fonds de roulement est une mesure de la liquidité. Le fonds de roulement est calculé comme suit:

Fonds de roulement = Actif à court terme − Passif à court terme Où: Actif à court terme = Actif converti en valeur de rachat au cours d’un cycle d’exploitation normalPardant à court terme = Dettes ou obligations échues au cours du cycle d’exploitation normal \ begin {aligné} & \ text {Fonds de roulement} = \ text { } - \ text {Passifs courants} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {Actifs courants} = \ text {Actifs convertis en valeur de rachat} \\ & \ text {au cours d'un cycle de fonctionnement normal} \\ & \ text {Dettes actuelles} = \ text {Dettes ou obligations exigibles dans les délais} \\ & \ text {un cycle de fonctionnement normal} \\ \ end {aligné} Fonds de roulement = actifs courants − Passifs courants où: actifs courants = actifs convertis à la valeur de rachat au cours d'un cycle d'exploitation normalPardant à court terme = Dettes ou obligations dues au cours d'un cycle d'exploitation normal

Calcul du nombre de jours de roulement

1. Calculez le fonds de roulement d'une entreprise en soustrayant le passif à court terme de l'actif à court terme.
2. Si vous calculez les jours de fonds de roulement sur une longue période, par exemple d'une année à l'autre, vous pouvez calculer le fonds de roulement au début de la période, puis à la fin de la période et faire la moyenne des deux résultats. Vous pouvez également calculer le fonds de roulement pour chaque trimestre et prendre une moyenne des quatre trimestres et intégrer le résultat à la formule en tant que fonds de roulement moyen.
3. Multipliez le fonds de roulement moyen par 365 ou jours dans l'année.
4. Divisez le résultat par le chiffre d'affaires ou le chiffre d'affaires de la période, qui se trouve dans le compte de résultat. Vous pouvez également prendre les ventes moyennes sur plusieurs périodes. Tout dépend si vous analysez une ou plusieurs périodes dans le temps.

Utiliser le fonds de roulement en jours

Plus une entreprise a de jours en fonds de roulement, plus il faut de temps pour convertir ce fonds en ventes. En d'autres termes, une valeur élevée du nombre de jours de fonds de roulement indique une entreprise inefficace et inversement.

Comme mentionné précédemment, le fonds de roulement résulte de la soustraction des passifs courants des actifs courants. Les actifs courants comprennent la trésorerie, les titres négociables, les stocks, les débiteurs et les autres actifs à court terme devant être utilisés dans un délai d'un an. Les passifs à court terme comprennent les créditeurs et la tranche à court terme de la dette à long terme, qui sont exigibles dans un délai d'un an.

La différence entre les actifs courants et les passifs courants représente l'excédent ou le déficit de trésorerie à court terme de la société. Un solde positif du fonds de roulement signifie que les actifs courants couvrent les passifs courants. Inversement, un fonds de roulement négatif signifie que les passifs courants sont supérieurs aux actifs courants.

Alors que les calculs de fonds de roulement négatif et positif fournissent un aperçu général du fonds de roulement, le fonds de roulement en jours fournit aux analystes une mesure numérique à des fins de comparaison. Le fonds de roulement en jours fournit aux analystes le nombre de jours nécessaires à une entreprise pour convertir son fonds de roulement en ventes.

Jours d'interprétation fonds de roulement

Les entreprises qui mettent moins de jours à convertir leur fonds de roulement en chiffre d’affaires sont plus efficaces que celles qui mettent plus de jours à générer le même montant de revenus.

Une valeur faible pour le nombre de jours de fonds de roulement peut signifier qu'une entreprise utilise rapidement son fonds de roulement et la convertit en ventes. Si le nombre de jours du fonds de roulement diminue, cela peut être dû à une augmentation des ventes.

À l'inverse, si le nombre de jours de fonds de roulement est élevé ou en augmentation, cela peut signifier que les ventes sont en baisse ou que l'entreprise prend plus de temps à se faire payer ou à percevoir le paiement de ses dettes.

Capital d'exploitation vs jours de travail

Le fonds de roulement, également appelé fonds de roulement net, représente la différence entre les actifs courants d'une entreprise, tels que les liquidités, les comptes clients (factures impayées des clients), et les stocks de matières premières et de produits finis, ainsi que ses passifs courants, tels que les créditeurs.

Le fonds de roulement est une mesure de l'efficacité opérationnelle d'une entreprise et de sa santé financière à court terme. Bien que le fonds de roulement soit important, le fonds de roulement en jours indique le nombre de jours nécessaires pour convertir le fonds de roulement en revenu.

Limites du nombre de jours de fonds de roulement

Comme pour toute mesure financière, le fonds de roulement en jours n'indique pas aux investisseurs si le nombre de jours est bon ou mauvais, à moins qu'il ne soit comparé à des sociétés du même secteur. En outre, il est important de comparer les jours de fonds de roulement sur plusieurs périodes pour voir s’il ya un changement ou une tendance.

De plus, les ratios peuvent être faussés et produire des résultats décevants de temps en temps. Si une entreprise connaissait une augmentation soudaine de ses actifs courants pendant une période où les passifs et les ventes restaient inchangés, le nombre de jours du fonds de roulement augmenterait car son fonds de roulement serait plus élevé.

Aucun investisseur ne dirait qu’avoir de l’argent en plus ou des actifs à court terme serait une mauvaise chose. Pour cette raison, les fonds de roulement moyens et les ventes moyennes sur plusieurs trimestres offrent aux investisseurs une image la plus complète et la plus précise possible.

Exemple un des jours de fonds de roulement

Une société réalise un chiffre d'affaires de 10 millions de dollars et possède un actif courant de 500 000 dollars et un passif à court terme de 300 000 dollars pour la période.

• Le fonds de roulement de la société serait égal à 200 000 $, ou 500 000 $ à 300 000 $.
• Le fonds de roulement en jours est calculé comme suit: (200 000 $ (ou fonds de roulement) x 365) / 10 000 000 $
• Jours de fonds de roulement = 7, 3 jours

Cependant, si la société réalisait des ventes de 12 millions de dollars et que le fonds de roulement ne changeait pas, le fonds de roulement en jours tomberait à 6, 08 jours, ou (200 000 $ (ou fonds de roulement) x 365) / 12 000 000 $.

Une augmentation des ventes, toutes choses égales par ailleurs, produit un nombre inférieur de jours de fonds de roulement, car la société convertit le fonds de roulement en plus de ventes à un rythme plus rapide.

Une entreprise dont le fonds de roulement en jours est de 6 prend deux fois plus de temps pour transformer un fonds de roulement, tel que les stocks, en ventes qu'une entreprise avec un fonds de roulement en jours de 3 pour la même période. En d’autres termes, la société avec un fonds de roulement de 3 jours est deux fois plus efficace que celle qui dispose d’un fonds de roulement de 6 jours. Bien que la société présentant le ratio le plus élevé soit généralement la plus inefficace, il est important de la comparer à d'autres sociétés du même secteur, car différentes industries ont des normes de fonds de roulement différentes.

Exemple deux jours de fonds de roulement

Vous trouverez ci-dessous une partie du bilan de Apple Inc. au 31 décembre 2018, selon le dépôt 10Q de la société.

• Les actifs courants s’élèvent à 140 828 pour la période.
• Le passif à court terme s’élève à 108 283 pour la période.
• Le chiffre d’affaires ou les ventes nettes se sont élevés à 84 310 USD pour la période, laquelle n’est pas indiquée, mais se trouve dans le compte de résultat de la société.
• Fonds de roulement: 32 545 $ (140 828 - 108 283).
• Le fonds de roulement en jours est calculé comme suit: (32 545 $ x 365) / 84 310 $
• Le fonds de roulement en jours correspond à 140, 89 jours pour la période, ce qui signifie qu'il faut autant de jours pour convertir le fonds de roulement de la société en chiffre d'affaires ou en chiffre d'affaires.

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