Phénomène S & P
Le phénomène S & P est la tendance des actions à afficher une augmentation de prix temporaire immédiatement après son ajout au S & P 500, un indice majeur du marché américain.
Briser le phénomène S & P
Le phénomène S & P se produit lorsque des fonds indiciels et d’autres instruments de placement qui suivent l’indice Standard & Poor's 500 (S & P 500) achètent des actions immédiatement après que l’indice S & P 500 les a ajoutées à son indice. La hausse des achats exerce une pression à la hausse sur le prix de l'action. L'augmentation des prix est essentiellement temporaire et s'est calmée après la fin des achats liés à S & P.
Le S & P 500 est un indice pondéré en fonction de la valeur de marché de 500 des plus grandes sociétés américaines cotées en bourse, par valeur de marché ou capitalisation boursière. C'est l'indice de marché le plus populaire pour un fonds indiciel à suivre. La plupart des investisseurs et des analystes considèrent cet indicateur comme l’indicateur le plus précis de l’état du marché des actions américaines à grande capitalisation. La popularité écrasante du S & P 500 est la raison pour laquelle les ajouts à l'indice ont un effet considérable et mesurable sur les prix.
L'indice est maintenu par le comité des indices S & P, qui comprend des économistes et des analystes d'indices Standard & Poor's. Cette équipe se réunit régulièrement pour surveiller l’index et examiner et mettre en œuvre les modifications qui y sont apportées.
Critères d'addition et de retrait du S & P 500
Chaque année, plusieurs sociétés américaines gagnent ou perdent une place dans l'indice S & P 500. Pour qu'une entreprise soit admissible à l'inclusion dans l'indice, elle doit répondre à certains critères. Ce doit être une société basée aux États-Unis, avec au moins 50% de ses actions négociées sur le marché actif, une liquidité élevée, des bénéfices positifs et un bon crédit. Bien entendu, les entreprises doivent maintenir une capitalisation boursière élevée. À partir de 2018, le montant total est de 6, 1 milliards de dollars.
La suppression de l’indice résulte généralement de fusions, d’acquisitions ou de modifications apportées à une société indexée qui violent un ou plusieurs des critères d’éligibilité. Les ajouts résultent généralement du besoin de combler un vide après un déménagement. Par exemple, en juin 2018, le S & P 500 a retiré Time Warner de l'indice à la suite de son acquisition par AT & T, déjà une société du S & P 500. Pour combler le vide laissé par Time Warner, le S & P 500 s’est attaqué à FleetCor Technologies.
Juste à temps, le phénomène S & P a pris effet. Immédiatement après l'annonce de l'adhésion de FleetCor au S & P 500, la société a enregistré une hausse de 6, 45% du prix de ses actions. Une semaine plus tard, le phénomène S & P s'était dissipé et le cours de l'action s'est stabilisé plus près de son prix antérieur à l'annonce, mais à peine supérieur.
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