Indice mensuel moyen du Trésor (indice MTA)
La moyenne mensuelle de trésorerie (MTA) est un indice d'intérêt dérivé de la moyenne mobile sur 12 mois des obligations du Trésor à échéance constante d'un an (CMT à un an). La MTA sert de base pour fixer les taux d’intérêt de certaines hypothèques à taux ajustables (ARM). L’indice MTA, également appelé indice 12-MAT, est un indicateur retardé qui change lorsque l’économie a commencé à suivre une tendance ou un schéma particulier.
RÉDUCTION DE L’INDICE MOYEN MOYEN DU TRÉSOR (INDICE MTA)
Le calcul de l'indice provient de l'addition des douze plus récents intérêts CMT mensuels, ou valeurs de rendement, et de la division par douze. Le Trésor à échéance constante d'un an (CMT d'un an) correspond au rendement implicite d'un an des derniers billets, obligations et obligations du Trésor américain mis aux enchères.
Lorsque les douze valeurs CMT mensuelles augmentent séquentiellement, la valeur MTA actuelle est inférieure à la valeur CMT actuelle. À l'inverse, lorsque les valeurs de la CMT baissent mois après mois, le MTA apparaîtra plus haut que la CMT actuelle. Cette relation inverse a pour effet de rendre l'indice du MTA plus lisse ou moins volatil que d'autres indices d'intérêt, tels que le LIBOR à un mois ou le CMT lui-même.
Les hauts et les bas de l'indice MTA
En période d'extrême volatilité des taux d'intérêt, la différence entre les indices MTA, CMT et autres peut être considérable. Par exemple, à la fin des années 1970 et au début des années 1980, lorsque les taux d’intérêt étaient à deux chiffres et fluctuaient considérablement, l’indice MTA différait souvent du taux de l’IMC jusqu’à quatre points de pourcentage.
Notez, toutefois, que la différence peut être soit à la hausse, soit à la baisse, en fonction du taux de direction en vigueur au moment du calcul de la moyenne. En février 2018, l'indice MTA était fixé à un peu moins de 1, 5%, le CMT à plus de 2% et l'indice LIBOR à un mois à plus de 2, 5%.
MTA peut ne pas toujours être le meilleur choix
Certaines hypothèques, telles que les options de paiement ARM, offrent à l’emprunteur un choix d’indices. Le choix de l'index devrait être accompagné d'une analyse des options disponibles. Bien que l’indice MTA soit généralement inférieur d’environ 1% à 0, 5% au LIBOR à un mois, le taux plus bas d’un MTA, associé à un plafond de paiement, risque de créer une situation d’amortissement négative. En amortissement négatif, le paiement mensuel est inférieur aux intérêts dus sur le prêt. Dans ce cas, les intérêts impayés s'ajoutent au capital, qui est soumis à davantage d'intérêts les mois suivants. En outre, en période de baisse des taux d’intérêt, la moyenne mensuelle du Trésor (MTA) coûtera plus cher en raison de son effet de retard.
Le taux d'intérêt d'un prêt hypothécaire à taux variable est appelé taux d'intérêt entièrement indexé. Ce taux est égal à la valeur de l'indice, plus une marge. Bien que l'indice soit variable, la marge est une valeur fixe pour la durée de l'hypothèque.
Lorsque vous déterminez quel indice est le plus économique, n'oubliez pas d'ajouter le montant de la marge. Plus un indice est faible par rapport à un autre indice, plus la marge est susceptible d'être élevée. Une hypothèque liée à l’indice MTA comprend généralement une marge de 2, 5%.