8 actions qui écrasent le S & P 500
Goldman Sachs Group Inc. (GS) a publié un rapport opportun identifiant les actions en plein essor dans cet environnement et susceptibles de dégager une surperformance continue. Plus précisément, ils constatent que les investisseurs doivent aujourd’hui privilégier les actions à faible endettement et aux bilans solides. Ce deuxième article d'Investopedia sur ce rapport porte sur huit valeurs: Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Illumina Inc. (ILMN), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Robert Half International Inc. ( RHI), Valero Energy Corp. (VLO), Electronic Arts (EA) et Pioneer Natural Resources Co. (PXD).
| Stock | Secteur | Gain YTD |
| Chirurgie intuitive | Soins de santé | 33% |
| Aligner la technologie | Soins de santé | 53% |
| Illumina | Soins de santé | 28% |
| Ulta Beauty | Consommation discrétionnaire | 15% |
| Robert Half | Les industriels | 24% |
| Valero | Énergie | 34% |
| Arts électroniques | Informatique | 30% |
| Ressources naturelles pionnières | Énergie | 13% |
| Action médiane S & P 500 | 2% |
Source: Goldman Sachs; données jusqu'au 7 juin.
Le panier de bilan solide de Goldman comprend 50 actions au total. Notre article précédent examinait plusieurs choix de Goldman dans le secteur des technologies de l'information. (Voir aussi: 7 actions qui dépassent le marché .)
Bilans solides et croissance
Comme indiqué dans notre précédent article, le rapport indique que "contrairement à l’histoire, beaucoup des entreprises qui affichent les bilans les plus solides aujourd’hui sont également celles qui enregistrent la plus forte croissance" Plus précisément, il indique que "la corrélation quotidienne sur 6 mois de notre facteur de bilan avec notre facteur de croissance est égale à 0, 6, ce qui la situe dans le 98e centile par rapport aux 35 dernières années".
Évaluations
Le stock médian du panier du bilan fort a un ratio P / E à terme de 22 fois le bénéfice estimé au cours des 12 prochains mois, contre 17 fois pour le stock médian de l'indice S & P 500 (SPX) et 14 fois pour le prix médian. stock dans le panier bilan faible. Pour mettre cette prime d’évaluation en perspective, Goldman a examiné les ratios PEG, qui divisent les ratios P / E par les taux de croissance projetés des bénéfices. Sur cette base, ils constatent que "la valorisation est conforme aux moyennes historiques", ajoutant que "le ratio PEG relatif des sociétés à bilan fort par rapport aux sociétés à bilan faible est actuellement égal à 1, 5 x, se situant dans le 51e centile seulement depuis 1980."
Facteur de risque
Sur une note de prudence, Goldman estime que la forte corrélation entre les bilans solides et la croissance, décrite ci-dessus, représente un risque potentiel. Bien qu’ils privilégient les deux catégories d’actions, ils soulignent que cette corrélation signifie qu '"une rotation des actions de croissance et de croissance pourrait également peser sur les titres du bilan, malgré le solide argument macroéconomique plaçant en faveur de leur surperformance".
D'après les données du portefeuille au 31 mars, Goldman constate que les fonds communs de placement à grande capitalisation ont une légère tendance à la solidité des titres inscrits au bilan. En revanche, "les fonds de couverture détiennent généralement une plus grande part de la capitalisation boursière dans les titres à bilan faible et détiennent également des titres à bilan plus faibles parmi les 10 premières positions".
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