4 transactions à réaliser au cours des 12 prochains mois du «purgatoire» des investisseurs

Au mieux, les perspectives d'un accord commercial global entre les deux pays restent incertaines et les tensions commerciales, politiques et économiques persistantes persisteront longtemps après la fin des élections américaines de 2020, observe Samantha Azzarello, stratège des marchés mondiaux chez JPMorgan Asset Management, qui a 1, 7 billion de dollars en actifs sous gestion (AUM). Le marché actuel "ressemble à un purgatoire pour les investisseurs", a-t-elle fait remarquer dans un entretien approfondi avec Business Insider. "Concilier un flux de revenus stable et diversifié est la chose à faire si vous êtes un investisseur", a-t-elle ajouté.

Azzarello recommande ces quatre stratégies clés: acheter des actions internationales, investir de l'argent dans des instruments à court terme tels que des CD et des fonds du marché monétaire, acheter des actions privilégiées et favoriser les actions affichant un historique de croissance des dividendes. Entre-temps, le géant bancaire international Société Générale recommande également les producteurs de dividendes, mais il est plus positif sur les actions américaines en général qu'Azzarello de JPMorgan, selon une autre histoire de BI.

Points clés à retenir

• Un stratège de JPMorgan voit les pressions sur les stocks qui durent au-delà de 2020.
• Elle recommande dès maintenant d'investir prudemment et de manière ciblée sur le revenu.
• Les chances d'une légère récession en 2020 semblent augmenter.
• Il est peu probable qu'un accord commercial élimine toutes les tensions américano-chinoises.

Importance pour les investisseurs

Azzarello a déclaré que les investisseurs se sentaient particulièrement confus, étant donné que l'éventail des résultats possibles, bons ou mauvais, semble s'élargir de plus en plus dans les domaines du commerce, de la politique américaine et de l'économie mondiale. En conséquence, le commerce mondial, les dépenses de consommation et la confiance des entreprises seront probablement déprimées en 2020 et au-delà.

Elle conseille aux investisseurs d’être patients et prudents, de ne pas prendre de positions surpondérées, mais de garder leur portefeuille équilibré et orienté vers la génération de revenus. Les résumés de ses 4 stratégies suivent.

Achetez des actions internationales . "L'exposition internationale globale fournit un bon rendement et est diversifiée", a déclaré Azzarello à BI. Elle note que l'indice mondial tous pays MSCI hors États-Unis a un rendement en dividendes de 3, 5%, contre seulement 2, 1% ou l'indice S & P 500. Le FNB SPDR MSCI ACWI ex-États-Unis (CWI) est encore meilleur, avec un rendement de 4, 32% par an. .com.

Achetez des instruments à court terme . Azzarello suggère de réduire l'exposition aux actions et d'attendre plus de stabilité et de meilleures opportunités. Divers comptes du marché monétaire assurés par la FDIC et des CD d'un an rapportent 2% ou plus, par Bankrate.com.

Achetez des actions privilégiées . Les actions privilégiées offrent moins de potentiel de hausse que les actions ordinaires, mais rapportent des dividendes plus élevés et présentent moins d'inconvénients. Azzarello recommande des options privilégiées «à vie», qui garantissent des dividendes fixes, plutôt que des options «à taux fixe», qui peuvent réduire leurs dividendes.

Acheter des producteurs de dividendes . "Augmenter votre dividende rend votre action plus attrayante", a déclaré Azzarello. En effet, à mesure que les dividendes augmentent, le rendement effectif de votre investissement initial augmente également.

Sophie Huynh, stratège multi-actifs chez Société Générale, a déclaré à BI qu'elle s'attendait à ce que les États-Unis se retrouvent en légère récession d'ici le deuxième trimestre 2020. Toutefois, elle estime que les baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale vont limiter les pertes pour les actions américaines. ainsi que des dividendes qui attireront les investisseurs axés sur le revenu.

Huynh constate que les actions américaines ont tendance à surperformer les actions non américaines pendant plus d'un an après le début d'un cycle de réduction des taux d'intérêt par la Fed. Elle recommande également les actions affichant un historique de croissance des dividendes, comme Azzarello de JPMorgan. Elle trouve également que les actions des marchés émergents ont plus de valeur que les grandes entreprises américaines du secteur de la technologie, soumises à un contrôle réglementaire, confrontées à de nouvelles règles fiscales susceptibles de réduire leurs bénéfices et à des pressions sur la croissance des bénéfices. Enfin, Huynh préfère le S & P 500 à forte capitalisation au Russell 2000 à petite capitalisation, étant donné qu’il est moins endetté, en raison des inquiétudes suscitées par le niveau élevé de la dette des entreprises.

Regarder vers l'avant

Ron Temple, responsable des actions américaines chez Lazard Asset Management, prévient que l'enthousiasme suscité par les perspectives d'un futur accord commercial entre la Chine et la Chine est mal placé. "Beaucoup d'investisseurs sous-estiment la difficulté et la gravité potentielle de cette partie de la relation liée à la sécurité nationale, et sous-estiment ce que cela signifie que l'on passe de simples concurrents économiques à des adversaires fondamentalement stratégiques", a déclaré M. Temple dans un autre rapport. "Même si nous concluons un accord, la question est de savoir quand les Etats-Unis accuseront la Chine d'avoir triché", a-t-il ajouté.

"Même si nous obtenons un accord à court terme, je pense qu'il est improbable que les droits de douane mis en place disparaissent", a poursuivi M. Temple, soulignant qu'il estimait qu'une légère récession était probable. "Cela pourrait être quelque chose de vraiment court et superficiel, mais l'impact sur les résultats des entreprises tend à être beaucoup plus important que cela ne le supposerait. Et si vous avez des valorisations relativement élevées dans de nombreuses parties du marché, il n'y a pas beaucoup de marge pour erreur ", at-il prévenu.