Faire correspondre la tolérance au risque d'investissement à la personnalité
Avoir une bonne compréhension de la tolérance au risque d'un investisseur est crucial pour la réussite d'une relation conseiller / client. C'est également un élément clé de tout bon énoncé de politique de placement. Les conseillers en investissement explorent généralement des éléments tels que l'âge, la taille du portefeuille de placements, la date de retraite prévue, les bénéfices futurs et les obligations financières afin d'évaluer la tolérance au risque de l'investisseur. Ces aspects quantifiables peuvent en dire long sur la capacité d' un investisseur à prendre des risques, mais qu'en est-il de sa volonté ?
L’importance et la complexité de la volonté de l’investisseur de prendre des risques sont l’un des nombreux facteurs qui différencient la gestion de portefeuilles de placements pour les grandes institutions et leur gestion pour des investisseurs particuliers. Parce que la plupart des produits et programmes d'investissement sont développés par des institutions pour des institutions, ils ne parviennent pas à prendre en compte cet "aspect humain" de la tolérance au risque. Le typage de personnalité est un nouvel outil qui aide les conseillers en investissement à mieux comprendre la volonté d'un investisseur individuel de prendre des risques et les tendances comportementales. Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur le typage de la personnalité, sur son utilisation pour vous aider à évaluer la tolérance au risque et sur la manière dont il peut vous aider à mieux comprendre les tendances en matière de prise de décision d'un investisseur.
Avant de discuter du processus de typage de la personnalité, il est important de comprendre que les investisseurs individuels sont uniques et ne peuvent pas toujours être parfaitement placés dans un type ou une catégorie de personnalité spécifique. Cependant, le typage de la personnalité peut faciliter les discussions avec les investisseurs sur la tolérance au risque et peut vous donner un aperçu des stratégies d'investissement qui pourraient correspondre à leur profil psychologique. (Ce n’est pas parce que vous êtes prêt à accepter un risque que vous devez toujours tolérer le risque .
Le processus
La première étape du typage de la personnalité consiste à comprendre les antécédents personnels de l'investisseur. En interrogeant un investisseur à propos de ses expériences de vie, de ses traits de comportement hérités, de son parcours professionnel et de son portefeuille de placements actuel, vous en apprendrez beaucoup sur sa volonté de prendre des risques et sur sa tendance à prendre des décisions émotionnelles concernant ses investissements. Certaines sociétés de gestion de placements ont mis au point des questionnaires exclusifs destinés aux clients pour les aider à normaliser ce processus. Une fois que vous avez une bonne compréhension du fond des investisseurs, vous pouvez généralement les placer dans un type de personnalité large.
Le "Corps de connaissances candidat" du CFA Institute répertorie les quatre principaux types de personnalité: prudent, méthodique, spontané et individualiste. Ils sont classés ci-dessous en fonction de leur volonté de prendre des risques. (Pour en savoir plus sur le corpus de connaissances CFA et le CFA Institute, lisez Étude se termine-t-elle après le CFA? Et que signifie "CFA"? )
Faible volonté de prendre des risques
Prudent
Les investisseurs prudents prennent leurs décisions principalement en fonction de leurs sentiments et sont très sensibles aux pertes sur leurs investissements. La peur détermine leur processus de prise de décision en matière d’investissement. Ils ont du mal à prendre des décisions proactives concernant leurs investissements et ne font pas confiance aux conseils des autres. Pour cette raison, leurs portefeuilles ont généralement un faible taux de rotation et comprennent principalement des investissements sûrs. Parmi les exemples d'investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités prudentes, citons les enseignants à la retraite et les veuves âgées. (Oubliez les clichés et découvrez la volatilité que vous pouvez réellement supporter, lisez Personnaliser la tolérance au risque .)
Méthodique
Les investisseurs méthodiques suivent une stratégie d’investissement disciplinée et mécanique. Ils prennent des décisions d’investissement fondées sur des faits concrets et ont tendance à ne pas craquer pour les petits détails. Ils s'appuient fortement sur la recherche en investissement et ne sont pas émotifs quant à leurs décisions d'investissement. Ils ont tendance à être des investisseurs disciplinés, ce qui peut entraîner une tolérance au risque plus faible. Parmi les exemples possibles d'investisseurs ayant tendance à avoir des personnalités méthodiques, citons les architectes et les ingénieurs.
Plus grande volonté de prendre des risques
Spontané
Les investisseurs spontanés prennent des décisions d'investissement en fonction de leurs sentiments et les prennent fréquemment. Ils se font toujours des doutes sur eux-mêmes et sur les conseils des autres et souvent pourchassent des modes à la mode. Pour cette raison, leurs portefeuilles d'investissement affichent généralement un taux de rotation élevé et peuvent inclure des investissements plus risqués. Parmi les exemples possibles d'investisseurs ayant tendance à avoir des personnalités spontanées, citons un vendeur à commission ou un jeune héritier d'un fonds fiduciaire. (Une sécurité à haut risque peut réduire le risque en général. Découvrez comment cela fonctionne. Rendez votre portefeuille plus sûr grâce aux investissements à risque .)
Individualiste
Les investisseurs individualistes prennent leurs décisions en se fondant sur des faits concrets et ne doutent pas souvent de leurs investissements. Ils exercent leur pensée de manière indépendante et misent beaucoup sur leur recherche en investissement. Pour cette raison, ils sont généralement moins enclins à prendre des risques que les autres. Les investisseurs individualistes sont généralement autonomes et travaillent dur. Parmi les exemples possibles d'investisseurs ayant tendance à avoir des personnalités individualistes, citons un propriétaire de petite entreprise ou un cadre supérieur d'une grande entreprise.
Arriver à la tolérance au risque totale
Le type de personnalité d'un investisseur et sa volonté de prendre des risques peuvent être associés à des informations relatives à sa capacité à prendre des risques pour mieux juger de sa tolérance au risque totale. Parfois, la volonté d'un investisseur variera considérablement de sa capacité à prendre des risques. Lorsque cela se produit, une formation supplémentaire sur les marchés financiers et les risques d'investissement peut être nécessaire pour résoudre le problème. (Pour en savoir plus sur la détermination de la tolérance au risque, lisez Détermination du risque et de la pyramide de risque. )
Conclusion
Lorsque vous traitez avec des investisseurs individuels, la construction d'un portefeuille de placements vraiment personnalisé implique une bonne compréhension à la fois de leur capacité et de leur volonté de prendre des risques. La plupart des programmes d'investissement génériques et des produits financiers, tels que les fonds à date cible, ne traitent pas correctement la volonté de l'investisseur de prendre des risques. L'acceptation croissante de la finance comportementale oblige les conseillers en investissement à utiliser de nouveaux outils tels que le typage de la personnalité pour les aider à mieux comprendre la tolérance au risque d'un investisseur. Bien que l'autodiagnostic ne soit pas toujours sain, le typage de la personnalité peut également être utilisé comme un outil pour vous aider à comprendre vos biais d'investissement et votre volonté de prendre des risques. (Pour une lecture connexe, voir Quelle est la différence entre la tolérance au risque et la capacité de risque? )