Les hauts et les bas de la biotechnologie

De nombreux traders rêvent du jour où ils peuvent liquider leurs positions et réaliser ce gros gain. Vous avez probablement entendu parler d’histoires de novices qui ont construit leurs comptes d’échange de milliers à des millions.

La biotechnologie est un secteur où les commerçants recherchent ces énormes profits. Pour les négociants avisés, ce secteur peut présenter un incroyable potentiel d'opportunités, mais pour ceux qui ne veulent pas faire leurs devoirs, il peut s'agir d'un naufrage de train. Nous utiliserons des exemples concrets pour illustrer pourquoi ce secteur peut être si attrayant et quels problèmes vous devriez prendre en compte avant de mettre votre capital en péril.

Points clés à retenir

• Les investisseurs sont souvent tentés de regarder le secteur de la biotechnologie pour des investissements à rendement élevé.
• Investir dans la biotechnologie, toutefois, comporte des risques, notamment parce que bon nombre des produits étudiés ou développés ne seront jamais commercialisés.
• Les entreprises de biotechnologie sont également soumises à de nombreuses réglementations, notamment de la part de la FDA, ce qui ajoute un risque à la nature déjà volatile du développement de nouveaux médicaments.
• Les produits fabriqués dans ce secteur sont complexes et il faudrait beaucoup de temps à l'investisseur moyen pour comprendre les facteurs qui affectent ses chances de succès.
• Même les grandes institutions financières ont tendance à avoir de mauvais antécédents en matière de prévision du rendement de ces sociétés.

La grande victoire

Peu de secteurs sur le marché voient les petites entreprises à produit unique passer d'une capitalisation boursière minuscule à une valeur dépassant des centaines de millions, pratiquement du jour au lendemain. Le traitement des maladies peut être une activité lucrative, et les investisseurs s’engageront dans la voie de toutes les actions qui montrent la promesse d’une grande avancée.

Par exemple, comme vous pouvez le voir à la figure 1, Novavax Inc. (NVAX) est passé d’un minimum de 0, 74 dollar en août 2005 à un maximum de 8, 31 dollars en mars 2006, ce qui équivaut à un taux incroyable de 1 023% en sept mois. Avec des gains comme celui-ci, il est facile de comprendre pourquoi tant de gens ont hâte de mettre de l'argent dans ce secteur.

Figure 1

Ce n'est pas toutes les roses

Vous ne pouvez pas toujours dépenser 10 000 dollars et revenir dans sept mois pour collecter 102 300 dollars. La possibilité de réaliser des gains énormes s'accompagne de pertes potentiellement dévastatrices. Étant donné que la plupart des entreprises de ce secteur sont relativement petites et ne comptent pas plus de deux ou trois produits, les communiqués de presse concernant leurs essais cliniques et / ou l’approbation de la Food and Drug Administration (FDA) sont l’un des principaux facteurs qui déterminent l’orientation de la recherche. les actions de la société. Les entreprises de ce secteur peuvent vivre et mourir de ces annonces.

Par exemple, les investisseurs de Threshold Pharmaceuticals (THLD) ont vu le cours de leurs actions s’élever à 16, 98 $ à la mi-avril 2006 pour chuter à 3 $ à la mi-mai 2006. La chute importante a été attribuée à la fin du essais cliniques de la société à la demande de la FDA. La baisse de 82% en environ un mois est un bon exemple de ce qui peut arriver quand une entreprise publie ce type de mauvaise nouvelle.

Pire encore, notez à la figure 2 la diminution des stocks. Cela signifie que vous n'avez aucune chance de réduire vos pertes une fois que vous êtes entré dans le commerce. Par exemple, supposons que vous ayez acheté les actions à environ 15 dollars et que vous ayez passé une commande stop-loss à 13 dollars. En théorie, le stop-loss devrait limiter votre perte à environ 2 $ (15 $ - 13 $). Sur des marchés aussi instables que celui-ci, vous ne pouvez pas limiter vos pertes. Votre commande sera traitée au prix d'ouverture de 3 $, et non des 13 $ que vous vouliez.

Figure 2

L'illusion de l'histoire

De nombreux investisseurs se plongent dans l'histoire d'une petite entreprise de biotechnologie et se persuadent que les produits de la société vont révolutionner leur secteur. Certains investisseurs placent même de l'argent dans ces types d'entreprises simplement parce qu'ils croient que des produits complexes semblent tellement impressionnants qu'ils doivent fonctionner. Ce n'est pas si impressionnant que des produits aient une qualité irréprochable, mais plutôt qu'il est extrêmement difficile pour l'investisseur moyen de déterminer les probabilités de succès d'un médicament.

Par exemple, un investisseur effectuant des recherches sur Micromet Inc. (MITI) aurait lu sur son site Yahoo! Finance page that "sa plate-forme de développement de médicaments repose sur sa technologie BiTE, un format basé sur des anticorps qui exploite le potentiel cytotoxique des cellules T. Le produit candidat principal de la société comprend Adecatumumab (MT201), un anticorps monoclonal humain recombinant."

Cela peut paraître impressionnant, mais avez-vous une idée de ce que fait la société?> Les risques sont impliqués dans le cas où le produit ne fonctionnerait pas.

Personne ne le sait vraiment, pas même les grands

Comme les entreprises de ce secteur peuvent être très compliquées, de nombreux opérateurs se tourneront vers les grandes institutions financières pour obtenir des conseils. Les notes d'achat et de vente établies par ces sociétés peuvent être utilisées pour déterminer si une décision d'investissement doit être prise ou non, mais comme vous pouvez le constater à la figure 3, elles peuvent être totalement fausses.

Dans notre premier exemple, une banque d’investissement a émis une note d’achat sur Valentis Inc. (VLTS) le 23 juin 2006. Onze jours de bourse plus tard, la société a publié une mauvaise nouvelle concernant son médicament et l’action a chuté de 79% en un jour. Qu'a fait l'entreprise qui a attribué la note d'achat? Ils ont déclassé le stock à une cote de conservation. Cela vous amène à vous demander à quel point une entreprise doit réussir à obtenir une cote de vente.

figure 3

Un autre exemple de mauvais conseil aux institutions financières est apparu le 8 décembre 2005, quand une grande banque d’investissement a attribué une note d’achat à la cote de DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). À ce moment-là, le prix était d'environ 15 $, mais comme vous pouvez le voir à la figure 4, cela a changé au cours des prochains mois, à la suite de la chute du stock et de la baisse de 2, 71 $. Le 17 mai 2006, la banque d’investissement est sortie et a (encore) émis une note de maintien, mais cette note n’a pas beaucoup aidé les investisseurs car le titre a encore chuté, atteignant un nouveau plus bas de 1, 85 $ un mois plus tard.

Figure 4

Conclusion

Le secteur de la biotechnologie est très excitant et peut être très enrichissant pour ceux qui restent prudents et font leurs devoirs. Cependant, il est facile de se laisser prendre au rêve de réaliser des gains de 1 000% ou aux histoires intrigantes sur la façon dont les produits de certaines entreprises vont changer le monde.

Il est important de réaliser que si vous visez des gains énormes dans le secteur de la biotechnologie, vous rencontrerez probablement de mauvaises transactions qui vous laisseront ému par la réduction de la valeur de votre compte. Nous savons tous que les investisseurs font des erreurs et, comme indiqué ci-dessus, même les gros joueurs peuvent voir leurs choix perdre la plus grande partie de leur valeur. Si les gros joueurs peuvent se tromper complètement, vous le pouvez aussi, alors négociez avec prudence et retenue. Lorsqu'il s'agit d'investir dans ce secteur à haut risque, il peut être sage de n'utiliser que le maximum d'argent que vous pouvez vous permettre de perdre.