La valeur et l'influence de Jack Ma

Que vaut Jack Ma, fondateur et président exécutif de Alibaba Group Holding Ltd. (BABA)? En août 2019, 37 milliards de dollars, selon Forbes. La publication l'avait désigné comme la 33e personne la plus riche au monde et la 8e plus riche de l'industrie des technologies en 2016, alors que sa valeur nette n'était que de 34 milliards de dollars - ce qui était un bond par rapport aux 20, 5 milliards de dollars qu'il avait obtenus à la suite du premier appel public à l'épargne. (Introduction en bourse) d’Alibaba à la Bourse de New York en septembre 2014 (cette introduction en bourse, d’une valeur de 25 milliards de dollars, était la plus importante de l’histoire.)

Une grande partie de la richesse de Ma est liée à Alibaba. Avec une participation de 11, 7%, il détient la plus grande participation de contrôle de la société et de ses filiales. Les origines de la société remontent à 1995, lorsque Ma et son épouse ont créé une société de création de site appelée China Yellow Pages. Moins de cinq ans plus tard, Ma a co-fondé Alibaba avec 17 amis à Hangzhou.

Les avoirs d’Alibaba comprennent désormais des participations directes ou importantes dans un studio de cinéma, des fonds de capital-risque, Yahoo! Chine, fabricants de technologies de la santé, applications de messagerie vocale et Internet, sociétés de gestion de la chaîne logistique, services d’applications de taxis, sites de diffusion vidéo en continu, applications de médias sociaux et détaillants de vêtements en ligne.

Ma a quitté ses fonctions de président d'Alibaba le 10 septembre 2019, à l'occasion de son 55e anniversaire, dans le cadre d'un plan de succession de longue date.

Quand une personne figure sur la liste des milliardaires de Forbes dans le monde, les investisseurs s'intéressent naturellement à ses investissements.

Investissement de style buffet

Avec un large éventail d’investissements répartis sur plusieurs sociétés et secteurs, le réseau d’activités et de diversification de Ma est souvent comparé à celui de Warren Buffett de Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK). Ma est un investisseur prolifique qui n'hésite pas à financer toutes les étapes d'un projet, du financement de démarrage à la société établie. Une grande partie de ses investissements a été réalisée par l’intermédiaire de Yunfeng Capital ou de diverses sociétés écran.

Ma a créé en 2010 une société de capital-risque, Yunfeng Capital, avec quatre associés. Les cinq dirigeants sont connus sous le nom de «Zhejiang Gang», en référence à la province où ils sont nés. Yunfeng, investit dans des entreprises en phase de démarrage dans plusieurs industries; presque toutes les entreprises sont situées en Chine. Les secteurs d’investissement Yunfeng comprennent:

• Healthcare (le fonds, par exemple, a investi 142 millions de dollars dans China Resources Wandong Medical Equipment Co. Ltd. (Shanghai: 600055.SS), fabricant de dispositifs médicaux),
• Assurance (1, 7 milliard de dollars d'actions de la Chine Taiping Insurance Holdings Company Limited [HKSE: 0966.HK])
• Médias
• Énergie propre
• Biens de consommation
• Finance (avec une participation de 56% dans REORIENT Group Limited (HKSE: 0376.HK), une société de courtage en valeurs moyennes située à Hong Kong)
• La technologie
• Produits et services Internet

Investissements Privés

Les fonds de Ma ne sont pas tous investis dans des sociétés ouvertes; une grande partie de sa richesse est investie à titre privé, par le biais de diverses relations et sociétés de portefeuille. Star Capital est l'un de ces fonds d'investissement privés qui investit dans divers secteurs d'activité, notamment l'immobilier, en Chine et en Europe. Star Capital est contrôlé majoritairement par Fosun International. Une grande partie des activités de services financiers d’Alibaba, y compris Alipay, est supervisée par une autre société de portefeuille contrôlée par Ma et d’autres investisseurs.

En 2014, Jack Ma et plusieurs autres investisseurs ont mobilisé 1 milliard de dollars pour acquérir une participation de 20% dans Wasu Media (Shenzhen: 000156.SZ). Bien que cette transaction puisse paraître assez simple, un examen plus approfondi de la structure de la transaction a révélé un arrangement quelque peu complexe.

Hangzhou Yunxi Investment Partnership Enterprise, qui a réalisé l'investissement pour le compte de ses trois partenaires, y compris Ma, est contrôlée par trois entités distinctes. L'un d'entre eux, Hangzhou Yun Huang Investment Management, est contrôlé à 99% par Ma et l'autre à 1% par Simon Xie. Le prêt d'un milliard de dollars d'Alibaba a été consenti à Xie, puis investi dans le partenariat Yunxi pour l'achat des actions Wasu. Prenant une route très détournée, Ma investissait personnellement dans Wasu et son appétit pour les médias.

Médias, sports et divertissement

La société de divertissement Huayi Brothers (Shenzhen: 300027.SZ), créée en 1994, n'est qu'un exemple de l'intérêt croissant de Ma. Yunfeng, le géant chinois de l'internet Tencent Holdings Limited (OTC: TCTZF) et Huayi ont acheté des participations majoritaires dans ce groupe par l'intermédiaire d'une société coquille vide dénommée China Jiuhao Health Industry Corporation Limited (HKSE: 0419.HK).

En janvier 2019, le groupe photos d'Alibaba (une filiale d'Alibaba) a consenti un prêt d'un million de dollars à Huayi Brothers. En retour, Huayi s'est engagé à produire 10 films pour le cinéma au cours des cinq prochaines années, donnant à Alibaba Pictures la priorité en tant qu'investisseur potentiel, distributeur et marchand.

En 2015, Yunfeng a participé à une première levée de fonds de 129 millions de dollars pour Le TV Sports, une jeune société de droits et de diffusion en continu de sports, qui a obtenu 1, 2 milliard de dollars de fonds de la série B en 2016.

Les causes de Jack Ma

Ma est un leader charismatique, flamboyant et énergique. Son influence dans les affaires et le leadership a été reconnue par diverses organisations. Il a été nommé l'une des personnalités les plus influentes au monde par Time Magazine en 2009, l'homme d'affaires de l'année en 2007 par Businessweek, le héros de la philanthropie en Asie en 2010 par Forbes Asia, l'un des 30 meilleurs PDG au monde par Barron's en 2008 et en 2001. fait la liste des jeunes leaders mondiaux par le Forum économique mondial.

Son influence a transcendé les affaires en des causes sociales, principalement environnementales. Ma est membre du conseil d'administration de The Nature Conservancy en Chine depuis 2010. Il s'est lancé dans le secteur de la pêche au requin, s'engageant à mettre fin à la consommation de plats d'ailerons de requin et s'efforçant de mettre fin au commerce des ailerons et autres produits à base de requin. sur Alibaba.

Un faible pourcentage (mais significatif en valeur absolue) des bénéfices d'Alibaba est affecté au financement de causes environnementales. Ma a également commencé à sonner l'alarme (avec prudence) sur l'impact environnemental de la rapide économie industrielle chinoise. Il plaide pour que la Chine prenne des mesures pour diversifier davantage son économie et réduire sa dépendance à l'égard du secteur manufacturier.

Ma défend activement le traitement équitable des femmes et leur avancement dans les affaires. Au sein d'Alibaba, environ 47% des employés sont des femmes et 33% des cadres supérieurs sont des femmes, a-t-il affirmé, ajoutant avec fierté: "Nous avons de nombreuses femmes chefs de direction, directeurs financiers, directeurs, etc.".

Il souhaite également utiliser son influence pour encourager et faire progresser les nouveaux propriétaires d’entreprises. "Pour le reste de ma vie, je veux encourager l'esprit d'entreprise, aider davantage de petites et moyennes entreprises", a-t-il déclaré. Il flirte également avec l’idée de revenir à ses racines académiques - il est diplômé de l’Institut des enseignants de Hangzhou - de demain. "Je veux retourner à l'école parce que j'ai été formée pour devenir institutrice", explique Ma. "Je fais des affaires depuis 15 ans et je pense que la plupart des choses que j'ai apprises de l'école de commerce ne sont pas correctes. Je veux revenir en arrière et partager avec d'autres."

Élargir l'accès au capital par le biais d'Alibaba

Ma suggère également que diverses entreprises d’Alibaba ont un penchant philanthropique. En 2016, il a inventé le terme «TechFin» afin non seulement de différencier la plate-forme de paiement de la société, Alipay, de ses concurrents, mais également de souligner l'objectif de la société consistant à offrir aux jeunes, aux petites entreprises et aux pays pauvres un accès à des capitaux.

Il souhaite qu'Alibaba, déjà la plus grande plate-forme de commerce électronique au monde, soit également le financier incontournable des marchés émergents. Et le service de portefeuille électronique Alipay de la société, qui compte plus de 600 millions d'utilisateurs, va servir de base aux efforts d'expansion de la plate-forme de paiement de Ma.

"Fintech reprend le système financier d'origine et améliore sa technologie", a déclaré Ma lors de la conférence sur la Chine organisée vendredi par la South China Morning Post (SCMP). «TechFin doit reconstruire le système avec la technologie. Ce que nous voulons faire, c'est résoudre le problème du manque d'inclusivité. "

La poste, une publication appartenant à Alibaba, a cité Ma, ajoutant que "tout le monde devrait avoir un compte en banque". À cette fin, Ant Financial Services Group, filiale de services financiers d'Alibaba (qui gère Alipay), a commencé à se concentrer sur les marchés émergents tels que l'Inde, les Philippines et la Malaisie, des zones considérées comme mal desservies par rapport à des marchés établis tels que l'Europe et les États-Unis. .

Ant gère également Yu'E Bao, un fonds de marché monétaire lancé en 2013 offrant des taux d'intérêt plus élevés sur l'épargne et une liquidité supérieure à celle de nombreuses banques traditionnelles chinoises.

En ce qui concerne la manière dont Alipay et le concept de "TechFin" s’opposent aux plateformes de paiement existantes, Ma a décrit son ambition comme étant moins la concurrence que la résolution d’un problème. "Ce n'est pas un concours de modèle économique ... Il est simple d'obtenir un modèle économique si vous résolvez réellement un gros problème et créez de la valeur", a déclaré le Washington Post au journal. «En Inde, plus de 150 millions d'utilisateurs peuvent exécuter des paiements mobiles dans un délai de 20 mois. Cela nous permet d’être fiers de permettre aux pauvres d’avoir un compte en banque. »