Stratégies de sortie: un regard clé

La gestion de l'argent est l'un des aspects les plus importants (et les moins bien compris) du trading. Par exemple, de nombreux commerçants entrent dans un commerce sans stratégie de sortie et sont souvent plus susceptibles de réaliser des profits prématurés ou, pire, d’exécuter des pertes. Les traders doivent comprendre les sorties qui leur sont disponibles et tenter de créer une stratégie de sortie permettant de minimiser les pertes et d'assurer les profits.

Comment sortir d'un commerce

Il n'y a que deux façons de sortir d'un commerce: en prenant une perte ou en réalisant un gain. Lorsque nous parlons de stratégies de sortie, nous utilisons les termes ordres de profit et de stop-loss pour désigner le type de sortie en cours. Parfois, ces termes sont abrégés en "T / P" et "S / L" par les commerçants.

Ordres Stop-Loss (S / L)

Les stop-loss, ou stop, sont des ordres que vous pouvez passer auprès de votre courtier pour vendre des actions automatiquement à un moment donné, ou à un prix donné. Lorsque ce point est atteint, le stop-loss est immédiatement converti en un ordre de marché à vendre. Ceux-ci peuvent être utiles pour minimiser les pertes si le marché évolue rapidement contre vous.

Plusieurs règles s'appliquent à toutes les commandes stop-loss:

• Les stop-pertes sont toujours fixées au-dessus du prix demandé actuel lors d'un achat ou au-dessous du prix offert actuel lors d'une vente.
• Les Nasdaq stop-loss deviennent un ordre de marché une fois que l'action est cotée au prix stop-loss.
• Les stop-pertes AMEX et NYSE vous permettent d’avoir des droits sur la prochaine vente sur le marché lorsque le prix se négocie au prix stop.

Il existe trois types d'ordres stop-loss:

1. Bon à annulé (CG) - Ce type de commande est valable jusqu’à ce qu’une exécution se produise ou jusqu’à ce que vous annuliez manuellement la commande.
2. Ordre journalier - Le stop-loss expire après un jour de bourse.
3. Trailing Stop - Ce stop-loss suit à une distance déterminée du prix du marché mais ne baisse jamais.

Ordres de Take-Profit (T / P)

Les prises de commandes ou les ordres à cours limité sont similaires aux stop-pertes en ce sens qu’ils sont convertis en ordres de marché pour être vendus lorsque le point est atteint. De plus, les points take-profit respectent les mêmes règles que les points stop-loss en termes d’exécution sur les bourses NYSE, Nasdaq et AMEX.

Il y a cependant deux différences:

1. Il n'y a pas de point "de fuite". (Sinon, vous ne pourriez jamais réaliser de profit!)
2. Le point de sortie doit être défini au-dessus du prix du marché actuel et non inférieur.

Développer une stratégie de sortie

Trois éléments doivent être pris en compte lors de l’élaboration d’une stratégie de sortie.

1. Combien de temps est-ce que je prévois d'être dans ce métier?

La réponse à cette question dépend du type de commerçant que vous êtes. Si vous y participez à long terme (plus d'un mois), vous devez vous concentrer sur les points suivants:

• Fixer des objectifs de profit à atteindre dans plusieurs années, ce qui limitera le nombre de transactions.
• Développer des points de stop-loss qui permettent de bloquer les profits de temps en temps afin de limiter votre potentiel de perte. N'oubliez pas que le principal objectif des investisseurs à long terme est souvent de préserver leur capital.
• Augmenter progressivement les bénéfices sur une période donnée pour réduire la volatilité lors de la liquidation.
• Permettant la volatilité de sorte que vous gardiez vos transactions au minimum.
• Créer des stratégies de sortie basées sur des facteurs fondamentaux orientés vers le long terme.

Si, toutefois, vous êtes dans un commerce à court terme, vous devriez vous préoccuper de ces choses:

• Fixer des objectifs de profit à court terme qui s’exécutent aux moments opportuns pour maximiser les profits. Voici quelques points d’exécution courants: niveaux de points pivots, niveaux de Fibonacci / Gann, coupures de ligne de tendance et tout autre point technique.
• Développer des points stop-loss solides qui éliminent immédiatement les exploitations qui ne fonctionnent pas.
• Créer des stratégies de sortie basées sur des facteurs techniques ou fondamentaux affectant le court terme.

2. Quel risque suis-je disposé à prendre?

Le risque est un facteur important lors de l'investissement. En déterminant votre niveau de risque, vous déterminez combien vous pouvez vous permettre de perdre. Cela déterminera la durée de votre transaction et le type de stop-loss que vous utiliserez. Ceux qui veulent moins de risques ont tendance à fixer des seuils plus serrés, et ceux qui assument plus de risques laissent une marge plus généreuse.

Une autre chose importante à faire est de définir vos points stop-loss afin qu’ils ne soient pas protégés par la volatilité normale du marché. Cela peut être fait de plusieurs manières.

L'indicateur bêta peut vous donner une bonne idée de la volatilité du titre par rapport au marché en général. Si ce nombre est compris entre zéro et deux, vous serez alors probablement plus en sécurité avec un seuil d'arrêt de la perte inférieur d'environ 10% à 20% à celui où vous l'avez acheté. Toutefois, si le bêta a une bêta supérieure à trois, vous pouvez envisager de définir un stop-loss inférieur ou de rechercher un niveau important sur lequel compter (comme un minimum de 52 semaines, une moyenne mobile ou un autre point significatif).

3. Où est-ce que je veux sortir?

Pourquoi, vous pouvez demander, voudriez-vous définir un point de profit, où vous vendez lorsque votre stock se comporte bien? Eh bien, beaucoup de personnes deviennent irrationnellement attachées à leurs avoirs et détiennent ces actions lorsque les principes fondamentaux du commerce ont changé. D'un autre côté, les traders s'inquiètent parfois et vendent leurs avoirs même quand aucun changement n'est intervenu dans les fondamentaux. Ces deux situations peuvent entraîner des pertes et des opportunités de profit manquées. Fixer un point auquel vous allez vendre enlève l’émotion du trading.

Le point de sortie lui-même devrait être fixé à un niveau de prix critique. Pour les investisseurs à long terme, il s'agit souvent d'un jalon fondamental, tel que l'objectif annuel de la société. Pour les investisseurs à court terme, cela est souvent défini à des points techniques, tels que certains niveaux de Fibonacci, des points pivots ou autres.

Le mettre en action

Il est préférable de saisir les points de sortie immédiatement après la transaction principale.

Les commerçants peuvent entrer leurs points de sortie de deux manières:

1. La plupart des plates-formes de trading de courtiers ont la fonctionnalité qui permet de saisir des ordres. Alternativement, de nombreux courtiers vous permettent de les appeler pour leur placer des points d’entrée. Il existe toutefois une exception: de nombreux courtiers ne prennent pas en charge les trailing-stops. Par conséquent, vous devrez peut-être recalculer et modifier votre stop-loss à certains intervalles de temps (par exemple, chaque semaine ou chaque mois).
2. Ceux qui ne disposent pas des fonctionnalités permettant de saisir des commandes peuvent utiliser une technique différente. Les ordres à cours limité sont également exécutés à certains niveaux de prix. En plaçant un ordre à cours limité pour vendre le même nombre d'actions que vous détenez, vous placez effectivement un point stop-loss ou take-profit (car les deux positions s'annulent).

Le résultat final

Les stratégies de sortie et autres techniques de gestion de l'argent peuvent améliorer considérablement vos opérations en éliminant les émotions et en réduisant les risques. Avant de saisir un échange, examinez les trois questions susmentionnées et définissez un point auquel vous allez vendre pour une perte et un point où vous allez vendre pour un gain.