L'incitation à acheter une action sans dividendes

Alors que les dividendes sont le seul revenu direct (argent versé) aux actionnaires, le rendement total de la détention d’une action est le dividende majoré de la plus-value du prix de l’action.

Un dividende est une distribution d'une partie des bénéfices d'une société versée à une catégorie d'actionnaires à la discrétion du conseil d'administration. Les investisseurs perçoivent souvent le dividende de la société en fonction de son rendement, qui le mesure en termes de pourcentage du prix du marché actuel.

Sociétés qui paient des dividendes

Les actions à dividendes comprennent principalement des sociétés bien établies et matures. Ces sociétés se sont développées à un point où elles sont désormais des chefs de file de leurs industries, caractérisées par une croissance des bénéfices lente mais très soutenue. Ces sociétés établies cherchent principalement à satisfaire leurs actionnaires avec le paiement de dividendes. Ces sociétés ont tendance à maintenir le versement de dividendes, offrant ainsi un sentiment de sécurité aux investisseurs cherchant à se diversifier sur les marchés des actions sans les risques élevés que comportent les investissements dans des sociétés en croissance.

Les sociétés des secteurs et industries suivants affichent parmi les rendements de dividendes historiques les plus élevés: matériaux de base, pétrole et gaz, banques et finances, soins de santé et produits pharmaceutiques, et services publics.

Raisons d'acheter des actions ne versant pas de dividendes

Dans le passé, le marché considérait que les actions ne versant pas de dividendes étaient principalement désignées comme des sociétés en croissance, car les dépenses liées aux initiatives de croissance étaient proches ou supérieures à leur bénéfice net. Ce n'est plus la règle sur le marché moderne d'aujourd'hui. Les entreprises ont décidé de ne pas verser de dividendes en vertu du principe selon lequel leurs stratégies de réinvestissement permettront, grâce à la hausse du cours des actions, de générer des rendements supérieurs pour l'investisseur.

Ainsi, les investisseurs qui achètent des actions qui ne versent pas de dividendes préfèrent que ces sociétés réinvestissent leurs bénéfices pour financer leur expansion et d’autres projets qui, espèrent-ils, produiront de meilleurs rendements grâce à la hausse du cours des actions. Bien qu’il s’agisse généralement de sociétés à petite et moyenne capitalisation, certaines grandes capitalisations ont également décidé de ne pas verser de dividendes dans l’espoir que la direction puisse générer de meilleurs rendements pour les actionnaires grâce au réinvestissement.

Une société qui ne verse pas de dividendes peut également choisir d’utiliser les bénéfices nets pour racheter ses propres actions sur le marché libre lors d’un rachat d’actions.