Cote de crédit
Une notation de crédit est une évaluation quantifiée de la solvabilité d'un emprunteur en termes généraux ou en ce qui concerne une dette ou une obligation financière particulière. Une notation de crédit peut être attribuée à toute entité qui cherche à emprunter de l'argent - un particulier, une société, une autorité d'état ou provinciale ou un gouvernement souverain.
Le crédit individuel est noté par des agences d'évaluation du crédit telles que Experian et TransUnion sur une échelle numérique à 3 chiffres utilisant une forme de notation du crédit Fair Isaac (FICO). L'évaluation du crédit pour les entreprises et les gouvernements est généralement effectuée par une agence de notation telle que Standard & Poor's (S & P), Moody's ou Fitch. Ces agences de notation sont payées par l'entité qui recherche une notation pour elle-même ou pour l'une de ses dettes.
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Comment fonctionne la cote de crédit
Un prêt est une dette - il s’agit essentiellement d’une promesse, souvent contractuelle, et une cote de crédit détermine la probabilité que l’emprunteur soit capable et disposé à rembourser un prêt dans les limites du contrat de prêt, sans défaillance. Une cote de crédit élevée indique une grande possibilité de rembourser le prêt dans son intégralité sans aucune émission; une mauvaise cote de crédit suggère que l'emprunteur a eu du mal à rembourser ses emprunts par le passé et pourrait suivre le même modèle à l'avenir. La cote de crédit affecte les chances de l'entité d'être approuvé pour un prêt donné ou de recevoir des conditions favorables pour ce prêt.
Les cotes de crédit s'appliquent aux entreprises et aux gouvernements, tandis que les cotes de crédit ne s'appliquent qu'aux particuliers. Les notes de crédit sont dérivées de l'historique de crédit géré par des agences d'évaluation du crédit telles qu'Equifax, Experian et TransUnion. La cote de crédit d'un individu correspond à un nombre, généralement compris entre 300 et 850. De même, les cotes de crédit souveraines s'appliquent aux gouvernements nationaux, tandis que les cotes de crédit d'entreprises s'appliquent uniquement aux sociétés. (Pour une lecture connexe, voir "Cote de crédit ou cote de crédit: quelle est la différence?")
Une cote de crédit à court terme reflète la probabilité que l'emprunteur fasse défaut au cours de l'année. Ce type de notation de crédit est devenu la norme ces dernières années, alors que dans le passé, les notations de crédit à long terme étaient davantage prises en compte. Les cotes de crédit à long terme permettent de prédire la probabilité de défaillance de l'emprunteur à un moment donné dans l'avenir à long terme.
Les agences de notation attribuent généralement des notes en lettres pour indiquer les notes. Standard & Poor's, par exemple, a une échelle de notation allant de AAA (excellente) à C et D. Un titre de créance ayant une notation inférieure à BB est considéré comme une note spéculative ou une obligation à haut rendement, ce qui signifie défaut sur les prêts.
Points clés à retenir
- Une notation de crédit est une évaluation quantifiée de la solvabilité d'un emprunteur en termes généraux ou en ce qui concerne une dette ou une obligation financière particulière.
- Une cote de crédit détermine non seulement si un emprunteur sera approuvé pour un prêt ou une émission de dette, mais également le taux d’intérêt auquel le prêt devra être remboursé.
- Une cote ou une note de crédit peut être attribuée à toute entité qui souhaite emprunter de l'argent - un particulier, une société, une autorité d'état ou provinciale ou un gouvernement souverain.
- Le crédit individuel est noté sur une échelle numérique basée sur le calcul FICO, les obligations émises par les entreprises et les gouvernements sont notées par les agences de crédit sur un système de lettre.
Une brève histoire des notations de crédit
En 1909, Moody's a publié des notations de crédit publiquement disponibles pour les obligations, suivies d'autres agences dans les décennies qui ont suivi. Ces notations n’ont eu de profondes répercussions sur le marché qu’en 1936, année de l’adoption d’une nouvelle règle interdisant aux banques d’investir dans des obligations spéculatives, ou des obligations peu solvables, afin d’éviter le risque de défaillance pouvant entraîner des pertes financières. Cette pratique a rapidement été adoptée par d'autres entreprises et institutions financières et, assez rapidement, le recours à des notations de crédit est devenu la norme.
Le secteur mondial des notations de crédit est très concentré et trois agences - Moody's, Standard & Poor's et Fitch - contrôlent la quasi-totalité du marché.
Évaluations de fitch
John Knowles Fitch a fondé la Fitch Publishing Company en 1913, fournissant des statistiques financières à utiliser dans le secteur des investissements via "Le Manuel de Fitch Stock and Bond" et "Le Livre de Fitch Bond Book". En 1924, Fitch a introduit le système AAA par le biais d'un système de notation D qui est devenu la base des notations dans l'ensemble du secteur.
Dans l’intention de devenir une agence de notation globale offrant des services complets, à la fin des années 1990, Fitch a fusionné avec IBCA of London, filiale de Fimalac, SA, une société de portefeuille française. Fitch a également acquis ses concurrents Thomson BankWatch et Duff & Phelps Credit Ratings Co. Depuis 2004, Fitch a commencé à développer des filiales opérationnelles spécialisées dans la gestion des risques de l'entreprise, les services de données et la formation dans le secteur de la finance avec l'acquisition d'une société canadienne, Algorithmics. la création de Fitch Solutions et Fitch Training.
Service Investisseurs Moody's
John Moody and Company a publié le " Manuel Moody's" pour la première fois en 1900. Le manuel publiait des statistiques de base et des informations générales sur les actions et les obligations de diverses industries. De 1903 au krach boursier de 1907, "Moody's Manual" était une publication nationale. En 1909, Moody commence à publier "Moody's Analyses of Railroad Investments", qui ajoute des informations analytiques sur la valeur des titres.
En développant cette idée, Moody'sInvestors Service a été créé en 1914. Celui-ci devait, dans les dix années suivantes, fournir des notations à la quasi-totalité des marchés des obligations d'État de l'époque. Dans les années 1970, Moody's commença à évaluer les dépôts de papier commercial et les dépôts bancaires, devenant ainsi l’agence de notation complète qu’elle est aujourd’hui.
Standard & Poor's
Henry Varnum Poor a publié pour la première fois "L'histoire des chemins de fer et des canaux aux États-Unis" en 1860, précurseur de l'analyse et du reporting des valeurs mobilières à développer au cours du prochain siècle. Standard Statistics, créé en 1906, publiait les notations des obligations de sociétés, des dettes souveraines et des obligations municipales. Standard Statistics a fusionné avec Poor's Publishing en 1941 pour former Standard and Poor's Corporation, société rachetée par The McGraw-Hill Companies, Inc. en 1966. Standard and Poor's est désormais mieux connu par des indices tels que le S & P 500, un indice boursier est à la fois un outil d’analyse et de décision des investisseurs et un indicateur économique américain.
Pourquoi les cotes de crédit sont importantes
Les cotes de crédit des emprunteurs reposent sur une vérification diligente approfondie menée par les agences de notation. Bien qu'une entité emprunteuse s'efforce d'obtenir la meilleure notation possible, car elle a un impact majeur sur les taux d'intérêt appliqués par les prêteurs, les agences de notation doivent adopter une vision équilibrée et objective de la situation financière et de la capacité de l'emprunteur à assurer le service / le remboursement de la dette.
Une cote de crédit détermine non seulement si un emprunteur sera approuvé pour un prêt, mais également le taux d’intérêt auquel le prêt devra être remboursé. Étant donné que les entreprises dépendent de prêts pour de nombreuses dépenses de démarrage et autres, se voir refuser un prêt peut être catastrophique et il est beaucoup plus difficile de rembourser un taux d'intérêt élevé. Les notations de crédit jouent également un rôle important dans la détermination des investisseurs à acheter des obligations. Une mauvaise cote de crédit est un investissement risqué; il indique une probabilité plus grande que la société sera incapable de faire ses paiements obligataires.
AA +
La note de crédit du gouvernement américain selon Standard & Poor's, qui a réduit la note du pays de AAA (exceptionnelle) à AA + (excellente) le 5 août 2011.
Il est important pour un emprunteur de rester diligent pour maintenir une cote de crédit élevée. Les cotes de crédit ne sont jamais statiques; en fait, ils changent tout le temps en fonction des données les plus récentes, et une dette négative fera baisser même le meilleur score. Le crédit prend également du temps à se constituer. Une entité avec un bon crédit mais un historique de crédit court n'est pas perçue aussi positivement qu'une autre entité avec la même qualité de crédit mais une histoire plus longue. Les débiteurs veulent savoir qu'un emprunteur peut conserver un bon crédit de manière constante au fil du temps.
Les modifications des notations de crédit peuvent avoir un impact significatif sur les marchés financiers. Un bon exemple est la réaction défavorable du marché à la dégradation de la cote de crédit du gouvernement fédéral américain par Standard & Poor's le 5 août 2011. Les marchés boursiers mondiaux ont plongé pendant des semaines après la dégradation.
Facteurs influant sur les notations de crédit et les cotes de crédit
Il existe quelques facteurs à prendre en compte par les agences d'évaluation du crédit lors de l'attribution d'une note de crédit à une organisation. Premièrement, l'agence prend en compte les antécédents d'emprunt et de remboursement de dettes de l'entité. Les paiements manqués ou les défauts de paiement sur les prêts ont un impact négatif sur la note. L'agence examine également le potentiel économique futur de l'entité. Si l'avenir économique est prometteur, la cote de crédit tend à être plus élevée; si l'emprunteur n'a pas de perspectives économiques positives, la cote de crédit va baisser.
Pour les particuliers, la cote de crédit est attribuée à l'aide d'une cote de crédit numérique gérée par Equifax, Experian et d'autres agences d'évaluation du crédit. Un pointage de crédit élevé indique un profil de crédit plus fort et se traduira généralement par une baisse des taux d'intérêt appliqués par les prêteurs. Un certain nombre de facteurs sont pris en compte pour le pointage de crédit d'un particulier, notamment l'historique des paiements, les montants dus, la durée des antécédents de crédit, le nouveau crédit et les types de crédit. Certains de ces facteurs ont plus de poids que d'autres. Vous trouverez des détails sur chaque facteur de crédit dans un rapport de crédit, qui accompagne généralement un pointage de crédit.
Cinq facteurs sont inclus et pondérés pour calculer le pointage de crédit FICO d'une personne:
- 35%: historique des paiements
- 30%: montants dus
- 15%: durée de l'historique de crédit
- 10%: nouveau crédit et comptes récemment ouverts
- 10%: types de crédit utilisés
Les scores FICO vont de 300 à 850. Il s'agit d'un pointage de crédit parfait obtenu par seulement 1% des consommateurs. Généralement, un très bon pointage de crédit est de 720 ou plus. Ce score permettra à une personne de bénéficier des meilleurs taux d'intérêt possibles sur un prêt hypothécaire et des conditions les plus favorables sur d'autres lignes de crédit. Si les scores se situent entre 580 et 720, le financement de certains prêts peut souvent être garanti, mais les taux d'intérêt augmentent à mesure que les scores de crédit baissent. Les personnes dont la note de crédit est inférieure à 580 peuvent avoir du mal à trouver un type de crédit légitime.
Il est important de noter que les scores FICO ne tiennent pas compte de l'âge, mais ils pèsent sur la durée de l'historique de crédit. Même si les plus jeunes peuvent être désavantagés, il est possible que les personnes ayant un historique court obtiennent des scores favorables en fonction du reste du dossier de crédit. Les nouveaux comptes, par exemple, réduiront l’âge moyen du compte, ce qui pourrait abaisser le pointage de crédit. FICO aime voir des comptes établis. Les jeunes ayant plusieurs années de comptes créditeurs et aucun nouveau compte susceptible de réduire l'âge moyen du compte peuvent obtenir un score supérieur à celui des jeunes ayant trop de comptes ou de ceux ayant ouvert un compte récemment.
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