Dette senior
La dette senior est l’argent emprunté qu’une entreprise doit rembourser d’abord si elle cesse ses activités. Chaque type de financement a un niveau de priorité différent en ce qui concerne le remboursement si la société cesse ses activités. En cas de faillite d'une entreprise, les émetteurs de titres de créance de premier rang, qui sont souvent des détenteurs d'obligations ou des banques ayant émis des lignes de crédit renouvelables, sont les plus susceptibles d'être remboursés, suivis des détenteurs de titres de créances de second rang, des détenteurs d'actions privilégiées et des détenteurs d'actions ordinaires, éventuellement en vendant des garanties. détenus pour remboursement de la dette.
Points clés à retenir
- La dette senior est la dette et les obligations dont le remboursement est prioritaire en cas de faillite.
- La dette senior a la plus haute priorité et donc le risque le plus faible. Ainsi, ce type de dette porte ou offre généralement des taux d’intérêt plus bas.
- La dette senior est le plus souvent garantie par une garantie, ce qui la rend relativement moins risquée.
- La dette subordonnée porte des taux d’intérêt plus élevés compte tenu de sa priorité moindre lors du remboursement.
Qu'est-ce que la dette senior?
Comment fonctionne la dette senior
La dette senior est le premier niveau de passif d'une société, généralement garanti par un privilège sur un type de garantie. La dette senior est garantie par une entreprise pour un taux d’intérêt et une période déterminés. La société fournit aux prêteurs des paiements réguliers de capital et d’intérêts selon un calendrier préétabli. Cela rend la dette moins risquée, mais commande également un rendement inférieur pour les prêteurs. La dette senior est généralement financée par les banques. Les banques acceptent dans leur ordre de remboursement le statut de senior de niveau de risque moins élevé, car elles peuvent généralement se permettre d’accepter un taux plus bas compte tenu de leur source de financement à faible coût provenant des comptes de dépôt et d’épargne. En outre, les régulateurs plaident pour que les banques maintiennent un portefeuille de prêts à faible risque.
Les détenteurs de dettes de premier rang peuvent être en mesure d’exprimer leur opinion sur le montant de la dette subordonnée assumée par une entreprise. Si la société devient insolvable, avoir trop de dettes peut signifier que l'entreprise ne peut pas payer tous ses créanciers. Pour cette raison, les détenteurs de dettes de premier rang souhaitent généralement conserver au minimum les autres dettes.
La dette senior sécurisée est adossée à un actif mis en gage. Par exemple, les prêteurs peuvent établir des privilèges sur du matériel, des véhicules ou des maisons lors de l’octroi de prêts. Si le prêt est en défaut, l'actif peut être vendu pour couvrir la dette. Inversement, les dettes non garanties ne sont pas adossées à un actif donné en garantie. Si une entreprise devient insolvable, les créanciers non garantis déposent des réclamations contre les actifs généraux de la société.
Dette senior vs dette subordonnée
La différence entre dette subordonnée et dette senior correspond à la priorité dans laquelle les créances sont payées par une entreprise en faillite ou en liquidation. Si une entreprise a à la fois une dette subordonnée et une dette senior et doit se déclarer en faillite ou faire face à une liquidation, la dette senior est remboursée avant la dette subordonnée. Une fois la dette senior entièrement remboursée, l’entreprise rembourse ensuite la dette subordonnée.
Ainsi, si une entreprise déclare faillite, les créances de premier rang sont payées en premier. Toutes les autres dettes sont subordonnées (junior). Les garanties provenant de dettes adossées à des actifs peuvent être vendues pour rembourser des dettes garanties de premier rang. La dette senior non garantie est ensuite payée en utilisant les actifs d’autres sociétés. S'il reste des actifs, la dette subordonnée est payée. Pour cette raison, les créanciers subordonnés peuvent perdre une partie ou la totalité du principal et des intérêts qui leur sont dus.
Exemple de dette senior
En juillet 2016, Alejandro Garcia Padilla, gouverneur de Porto Rico, a annoncé que Porto Rico manquerait à une créance de 779 millions de dollars au titre d'obligations générales, sa dette de premier rang garantie par la Constitution. Le Commonwealth s’est attaché à couvrir les services requis par ses citoyens plutôt que de payer ses dettes. Le mois précédent, le président Barack Obama avait signé un projet de loi prévoyant un processus de restructuration de la dette qui mettait fin à tout litige qui aurait résulté de la défaillance. Un conseil de surveillance fédéral a également été mis en place pour gérer les finances de Porto Rico. La dette d’obligation générale est une catégorie de dette à laquelle les États-Unis n’avaient pas fait défaut depuis des décennies. Contrairement aux municipalités, Porto Rico n'est pas couverte par les lois sur la faillite du chapitre 9.
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