Pacific Exchange (PCX)
Désormais abandonnée, Pacific Exchange (PCX) est l’une des quatre bourses américaines de négociation d’options sur actions et a été la première à développer et à mettre en œuvre un système de négociation électronique. À un moment donné, le PCX avait des opérations à Los Angeles et à San Francisco. Cependant, ils ont tous deux fermé leurs portes au début de l’année 2000, lorsque le PCX s’est associé à Archipelago Exchange (ArcaEx), qui a ensuite fusionné avec la Bourse de New York. Par conséquent, la plate-forme NYSE Arca effectue désormais toutes les transactions PCX.
Pacific Exchange continue d’exercer ses activités liées aux options et agit en tant que service de réglementation pour ArcaEx. PCX adopte également l’idée d’un modèle hybride. En 2003, elle a lancé le PCX-Plus, qui permet aux responsables des options de faire des transactions - à partir de son propre compte ou électroniquement, à partir de sites distants.
Points clés à retenir
- The Pacific Exchange (PCX) est une bourse d’actions et d’options située à San Francisco, en Californie.
- Il a été le premier à mettre en place un système de négociation électronique à part entière aux États-Unis.
- À ce jour, des sociétés locales telles que Casey Securities et Student Options sont présentes sur le plancher des options. Les principaux investisseurs du côté des vendeurs, tels que Goldman Sachs, sont également présents sur le plancher des options.
Les origines précoces de Pacific Exchange (PCX)
Initialement, PCX s'est formé à San Francisco en 1882 sous le nom de "Stock and Bond Exchange". La bourse a été utilisée aussi bien par les investisseurs institutionnels que par les investisseurs individuels. Son objectif initial était de faciliter les transactions sur actions associées à de grandes quantités d'argent trouvées dans le Nevada. La formation a eu lieu après la découverte du lodé de Comstock, riche en argent, qui a déclenché une ruée frénétique vers l'argent dans la région. De nombreux hommes sont devenus millionnaires à la suite de la découverte de Comstock Lode, y compris un quatuor connu sous le nom de "Bonanza Kings". Ce quatuor était composé de James Graham Fair, de John William Mackay, de William S. O'Brien et de James Claire Flood. Le bâtiment emblématique Flood Building de San Francisco situé dans Market Street tire son nom de James Flood des Bonanza Kings.
En 1957, la bourse est officiellement rebaptisée PCX après la fusion des bourses de San Francisco et de Los Angeles. Pendant des années, le PCX a été un pilier du quartier financier de San Francisco. Cependant, son système de commerce à la criée est devenu archaïque avec l’avènement des ordinateurs et du commerce électronique. PCX a cessé ses activités en 2005. Mais avant la fermeture, il y avait une activité commerciale robuste et est devenu le troisième marché en importance du pays au milieu des années 1980.
Le bâtiment du San Francisco Pacific Exchange, situé au 301 Pine Street, à San Francisco, a été vendu à des promoteurs privés puis transformé en centre de fitness.
Au cours de ses 124 années d'existence, le PCX a fonctionné lors de certains des événements économiques les plus marquants du pays. Ces événements incluent la ruée vers l'or en Californie, la Grande Dépression et l'utilisation précoce des ordinateurs pour échanger des actions.
Le PCX n'était pas la seule bourse dont le destin avait été modifié par les progrès de la technologie commerciale. La Cincinnati Stock Exchange, fondée en 1885, a fermé ses portes et est presque entièrement électronique en 1980, elle a été renommée National Stock Exchange (NSE). De même, la Bourse de Boston, devenue Nasdaq, créée en 1830, est un membre fondateur du Boston Options Exchange, un système entièrement électronique. La Bourse de Chicago (CHX), créée en 1882, a absorbé plusieurs de ses concurrents à Cleveland, Saint-Louis, Minneapolis et même à La Nouvelle-Orléans au fil des ans.
Exemple du monde réel
Lorsque Archipelago Holdings Inc. a absorbé PCX, Arca a accepté de verser 50, 7 millions de dollars à PCX Holdings, la société mère de PCX, en vue de l’acquisition de ses deux actifs clés: son système électronique utilisé pour la négociation des options d’achat d’actions et la licence autoréglable -police ses opérations. Les actionnaires de PCX ont reçu 20% du prix d'achat des actions d'Archipel, ce qui leur confère une participation substantielle dans l'entité.
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