Comment fonctionne l'industrie du pétrole et du gaz

Les investisseurs peuvent être rapidement dépassés par le jargon complexe et les indicateurs uniques utilisés dans l’industrie pétrolière et gazière. Cette introduction est conçue pour aider tout le monde à comprendre les principes fondamentaux des sociétés impliquées dans le pétrole et le gaz en expliquant les concepts clés et les normes de mesure.

À propos des hydrocarbures

Le pétrole brut et le gaz naturel sont des substances naturelles que l'on trouve dans les roches de la croûte terrestre. Ces matières premières organiques sont créées par la compression des restes de plantes et d'animaux dans des roches sédimentaires telles que le grès, le calcaire et le schiste.

Points clés à retenir

• Les sociétés d'exploration et de production (E & P) trouvent des gisements d'hydrocarbures, forent des puits de pétrole et de gaz et vendent ces matières premières à des entreprises qui les raffinent.
• Les sociétés de forage sous-traitent leurs services à des sociétés d’E & P pour extraire du pétrole et du gaz.
• Les entreprises de maintenance de puits mènent des activités de construction et de maintenance connexes sur les sites de puits.

La roche sédimentaire elle-même est un produit de dépôts dans des océans anciens et d'autres masses d'eau. Au fur et à mesure que des couches de sédiments se déposaient sur le fond de l'océan, les restes de plantes et d'animaux en décomposition étaient intégrés à la roche en formation. La matière organique finit par se transformer en pétrole et en gaz après avoir été exposée à des températures et des plages de pression spécifiques au plus profond de la croûte terrestre.

Le pétrole et le gaz sont moins denses que l'eau, ils migrent donc à travers la roche sédimentaire poreuse vers la surface de la Terre. Lorsque les hydrocarbures sont piégés sous une roche de couverture moins poreuse, un réservoir de pétrole et de gaz se forme. Ces gisements de pétrole et de gaz représentent nos sources de pétrole brut et de gaz.

Les hydrocarbures sont ramenés à la surface en forant à travers la roche mère et dans le réservoir. Une fois que le foret a atteint le réservoir, un puits de pétrole ou de gaz productif peut être construit et les hydrocarbures peuvent être pompés à la surface. Lorsque l'activité de forage ne trouve pas de quantités d'hydrocarbures commercialement viables, le puits est classé en tant que trou sec, qui est généralement bouché et abandonné.

Sociétés d'exploration et de production (E & P)

Les sociétés d’exploration et de production (E & P) trouvent des gisements d’hydrocarbures, forent des puits de pétrole et de gaz, extraient ces matières premières et les vendent pour les raffiner par d’autres entreprises, en vue de produire des produits tels que l’essence.

Les entreprises d’E & P sont souvent valorisées par leurs réserves de pétrole et de gaz; ces ressources inexploitées sont la clé de leurs revenus futurs.

Cette activité est souvent appelée activité pétrolière et gazière en amont. Aujourd'hui, des centaines de sociétés publiques E & P sont cotées sur les bourses américaines. Pratiquement tous les postes de flux de trésorerie et d’état des résultats des sociétés d’E & P sont directement liés à la production de pétrole et de gaz.

Comprendre les chiffres de production de pétrole

Les entreprises E & P mesurent la production de pétrole en barils. Un baril, généralement abrégé en bbl, équivaut à 42 gallons américains. Les entreprises décrivent souvent leur production en bbl / jour ou bbl / trimestre.

Une méthodologie courante dans le champ pétrolifère consiste à utiliser un préfixe "m" pour indiquer 1 000 et un préfixe "mm" pour indiquer un million. Par conséquent, 1 000 barils sont couramment désignés mbbl et un million de barils, mmbbl. Par exemple, lorsqu'une société E & P rapporte une production de 7 Mbbl par jour, cela signifie 7 000 barils de pétrole par jour.

Les chiffres de production de gaz expliqués

La production de gaz naturel est décrite en termes de pieds cubes. Semblable à la convention pour le pétrole, le terme mmcf signifie un million de pieds cubes de gaz. Bcf signifie un milliard de pieds cubes et Tcf représente un billion de pieds cubes.

Notez que les contrats à terme de gaz naturel sont négociés sur un marché à terme de CME Group, mais ne sont pas mesurés en pieds cubes. Au lieu de cela, le contrat à terme repose sur un million d'unités thermiques britanniques, ou mmbtu, ce qui correspond à peu près à 970 pieds cubes de gaz. Pour cette raison, les investisseurs pensent souvent qu’un mcf de gaz équivaut à peu près à un mmbtu.

Les entreprises d'E & P décrivent souvent leur production en unités de barils d'équivalent pétrole (BOE). Pour calculer le BOE, les entreprises convertissent généralement la production de gaz en production d'équivalent pétrole. Dans ce calcul, un BoE a l’énergie équivalente à 6 040 pieds cubes de gaz, soit environ un baril à six mcf. La quantité de pétrole peut être convertie en quantité de gaz de la même manière et les producteurs de gaz se réfèrent souvent à la production en termes d’équivalence en gaz en utilisant le terme mcfe.

Les sociétés E & P déclarent leurs réserves de pétrole et de gaz naturel - la quantité de pétrole et de gaz qu’elles possèdent encore dans le sol - dans les mêmes termes bbl et mcf. Les réserves servent souvent à évaluer les entreprises d’E & P et à prévoir leurs revenus et leurs bénéfices. Toutefois, comme la valeur des réserves n’est pas un chiffre conforme aux PCGR, il se peut que cela ne soit pas reflété dans les états financiers d’une entreprise.

Bien entendu, les nouvelles réserves sont une source essentielle de revenus futurs. Les entreprises d’E & P consacrent donc beaucoup de temps et d’argent à la recherche de nouveaux réservoirs inexploités. Si une société E & P arrête d'explorer, elle n'aura qu'une quantité finie de réserves et une quantité épuisante de pétrole et de gaz. Les revenus vont inévitablement diminuer avec le temps. En bref, les entreprises d’E & P ne peuvent maintenir ou accroître leurs revenus qu’en acquérant ou en trouvant de nouvelles réserves.

Sociétés de forage et de service

Les entreprises d’E & P ne possèdent généralement pas leur propre équipement de forage et n’emploient pas de personnel d’appareil de forage. Au lieu de cela, ils embauchent des sociétés de forage sous contrat pour forer des puits pour eux et les sociétés de forage sous contrat facturent généralement leurs services en fonction de la durée pendant laquelle ils travaillent pour une société d'E & P. Les foreurs ne génèrent pas de revenus directement liés à la production de pétrole et de gaz, comme c'est le cas pour les sociétés d'E & P.

Une fois qu'un puits est foré, diverses activités sont impliquées dans la génération et le maintien de sa production au fil du temps. Ces activités sont appelées entretien du puits et peuvent inclure l'exploitation forestière, la cimentation, le tubage, la perforation, la fracturation et la maintenance. Le forage pétrolier et l’entretien pétrolier représentent donc deux activités différentes dans l’industrie pétrolière et gazière.

Comme dans le cas du forage, de nombreuses sociétés ouvertes exercent une activité de service de puits. Les revenus des sociétés de services sont liés au niveau d'activité de l'industrie pétrolière et gazière. Le nombre d'appareils de forage et les taux d'utilisation sont des indicateurs de la quantité d'activité se déroulant aux États-Unis à un moment donné.