Robert C. Merton
Robert C. Merton est un économiste américain qui a remporté le prix commémoratif Nobel de 1997 en sciences économiques. Merton, en collaboration avec Fisher Black et Myron Scholes, a mis au point une méthode permettant de déterminer la valeur des options, appelée modèle Black-Scholes.
Merton a également développé un modèle intertemporel d'évaluation des actifs immobilisés basé sur le modèle d'évaluation des actifs immobilisés de William Sharpe. Le MEDAF est un moyen de calculer les rendements des investissements prévus en fonction du niveau de risque.
BRISER Robert C. Merton
Robert C. Merton est surtout connu pour le modèle Black-Scholes, également appelé modèle Black-Scholes-Merton. Le modèle Black-Scholes est un modèle de variation de prix d'instruments financiers tels que les actions. Dans l'un des concepts les plus importants de la théorie économique moderne, Merton a développé, avec ses collègues, le modèle de 1973.
Merton a reçu le prix Nobel d'économie en 1997 pour ses travaux sur le modèle Black-Scholes. Le modèle reste répandu et influent. Il est largement utilisé aujourd'hui par les banques d'investissement et les hedge funds comme base de stratégies de couverture. Le modèle Black-Scholes est considéré comme l’un des meilleurs moyens de déterminer le juste prix des options.
options sur actions
Le modèle de Black-Scholes nécessite cinq variables d'entrée pour effectuer le calcul. Les données d'entrée comprennent le prix d'exercice de l'option, le cours actuel de l'action, le délai d'expiration, le taux sans risque et la volatilité. En outre, le modèle suppose que les prix des actions suivent une distribution log-normale car les prix des actifs ne peuvent être négatifs. Le modèle postule en outre qu'il n'y a pas de coûts de transaction ni d'impôts, que le taux d'intérêt sans risque est constant pour toutes les échéances, que la vente à découvert de titres avec utilisation du produit est autorisée et qu'il n'y a aucune opportunité d'arbitrage sans risque. Cependant, les modèles contemporains diffèrent souvent, ce qui permet de prendre en compte les coûts de transaction et d’autres variantes.
Vie personnelle de Robert C. Merton
Merton est né en 1944 à New York et a grandi dans le comté de Westchester, à New York. Il est titulaire d'un baccalauréat en sciences en mathématiques mathématiques de la Columbia University, d'une maîtrise en sciences du California Institute of Technology et d'un doctorat du Massachusetts Institute of Technology (MIT), où il a étudié auprès de Paul Samuelson, considéré comme l'un des économistes les plus influents. du 20ème siècle.
Merton a poursuivi ses études au MIT en tant que professeur, où il a enseigné pendant près de deux décennies, puis à Harvard pendant 20 ans. Il est depuis retourné au MIT, où il est professeur émérite.
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