Lien
La liaison est la capacité d’acheter un titre sur un marché financier et de le vendre sur un autre marché. Certains certificats de dépôt, tels que les certificats de dépôt américains (ADR), permettent aux investisseurs de créer un lien, ce qui signifie qu’un investisseur peut acheter des actions d’une société sur un marché étranger, tel que la Bourse de Toronto, et les vendre ensuite sur un marché national, telles que: comme la bourse de New York. Les ADR permettent aux investisseurs du monde entier d'acheter et de vendre des actions de grandes sociétés internationales. Étant donné que le prix d'un titre peut être différent sur différentes bourses, un investisseur peut en tirer profit en vendant l'action à un prix supérieur à celui pour lequel il l'a acheté, créant ainsi une possibilité d'arbitrage.
Briser les liens
Le couplage peut signifier acheter un titre sur un échange et le vendre sur un autre échange. (Notez, toutefois, que le lien est différent du concept d'une double cotation sur deux bourses.) Souvent, lorsque les investisseurs s'engagent dans le lien, comme nous l'entendons ici, ils recherchent en fait une situation d'arbitrage, profitant du même cours différentiel sur différents échanges. L'arbitrage favorise généralement une saine concurrence entre les différentes bourses, et ce type de lien est devenu plus facile avec l'avènement des bourses électroniques et des plateformes de négociation.
Deux autres exemples de ce type de lien me viennent à l’esprit. Le premier concerne l'économie du Bitcoin (BTC), où l'arbitrage remplit une fonction importante. Dans le trading BTC, les traders individuels, ainsi que les robots automatisés, recherchent activement les différences de prix entre les différentes bourses Bitcoin, puis achètent auprès d'une bourse et vendent à une autre bourse si l'écart de prix devient suffisamment important pour que la transaction soit rentable.
Le deuxième exemple est celui de la microfinance. Ici, les «liens» entre des institutions de services financiers établies (ou formelles) et des systèmes financiers moins formels (ou informels) se combinent pour fournir une aide financière aux pauvres. Les institutions financières formelles disposent d'infrastructures, de systèmes et d'un accès aux fonds étendus; ils sont généralement très éloignés des clients ruraux ou pauvres, ce qui rend difficile l'obtention d'informations adéquates et réduit les risques. En revanche, les institutions financières informelles opèrent à proximité des clients ruraux et possèdent de très bonnes capacités d'information et d'application; et sont généralement plus flexibles et innovants que les institutions formelles. Les atouts de l’un complètent les faiblesses de l’autre, ce qui permet aux institutions liées d’offrir aux millions de très pauvres l’opportunité de recevoir et de rembourser de petits emprunts, même s’ils ne possèdent que très peu d’actifs ou de compétences.
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