La différence entre la valeur actuelle (PV) et la valeur actuelle nette (VAN)

La valeur actuelle (VA) correspond à la valeur actuelle d'une somme future d'argent ou d'un flux de flux de trésorerie compte tenu d'un taux de rendement spécifié. Dans le même temps, la valeur actuelle nette (VAN) correspond à la différence entre la valeur actuelle des entrées de trésorerie et la valeur actuelle des sorties de trésorerie sur une période donnée.

La principale différence entre PV et NPV

Alors que PV et la VAN utilisent une forme de flux de trésorerie actualisés pour estimer la valeur actuelle des revenus futurs, ces calculs diffèrent d'une manière importante. La formule de la valeur actualisée nette (VAN) tient compte de l’investissement initial requis pour financer un projet, ce qui en fait un montant net, tandis que le calcul de la valeur actuelle ne comptabilise que les entrées de trésorerie.

Bien que la compréhension du concept de calcul PV soit importante, la formule de la VAN est un indicateur beaucoup plus complet de la rentabilité potentielle d'un projet donné.

Étant donné que la valeur des revenus gagnés aujourd'hui est supérieure à celle des revenus futurs, les entreprises actualisent leurs revenus futurs en fonction du taux de rendement attendu de l'investissement. Ce taux, appelé taux de rendement minimal, correspond au taux de rendement minimal qu'un projet doit générer pour que l'entreprise envisage d'investir dans celui-ci.

Calculer PV et NPV

Le calcul de la valeur virtuelle indique la valeur actualisée de tous les revenus générés par le projet, tandis que la VAN indique la rentabilité du projet après comptabilisation de l'investissement initial requis pour le financer.

La formule pour calculer la VAN est la suivante:

VAN = flux de trésorerie ÷ (1 + i) ∗ t − investissement initial où: i = taux requis ou taux d'escompte = nombre de périodes \ begin {aligné} & \ text {VAN} = \ text {flux de trésorerie} \ div ( 1 + i) * t - \ text {investissement initial} \\ & \ textbf {où:} \\ & i = \ text {taux requis ou taux d'actualisation} \\ & t = \ text {nombre de périodes} \\ \ fin {alignée} VAN = flux de trésorerie ÷ (1 + i) t − investissement initial où: i = taux requis ou taux d'escompte = nombre de périodes

Par exemple, supposons qu'un projet donné nécessite un investissement initial de 15 000 USD. Le projet devrait générer des revenus de 3 500, 9 400 et 15 100 dollars au cours des trois prochaines années, respectivement, et le taux de rendement de la société est de 7%.

La valeur actuelle du revenu anticipé est:

3 500 $ (1 + 0, 07) 1 + 9 400 $ (1 + 0, 07) 2 + 15 100 $ (1 + 0, 07) 3 = 23 807 $ \ frac {\ 3 500 $} {(1 + 0, 07) ^ 1} + \ frac {\ 9 400 $} 1 + 0, 07) ^ 2} + \ frac {\ 15 100 $} {(1 + 0, 07) ^ 3} = \ 23 807 $ (1 + 0, 07) 1 3 500 $ + (1 + 0, 07) 2 9 400 $ + (1 + 0, 07) 3 15 100 $ = 23 807 $
La VAN de ce projet peut être déterminée en soustrayant simplement l'investissement en capital initial du revenu actualisé:

23 807 $ - 15 000 $ = 8 807 $ \ 23 807 $ - \ 15 000 $ = \ 8 807 $ 23 807 $ - 15 000 $ = 8 807 $

Le résultat final

Bien que la valeur PV soit utile, le calcul de la valeur actualisée nette est inestimable pour la budgétisation des immobilisations. Un projet avec un chiffre PV élevé peut en réalité avoir une VAN beaucoup moins impressionnante si un capital important est nécessaire pour le financer. Lorsqu'une entreprise se développe, elle ne finance que les projets ou les investissements générant les meilleurs rendements, ce qui permet une croissance supplémentaire. Compte tenu d'un certain nombre d'options potentielles, le projet ou l'investissement présentant la VAN la plus élevée est généralement poursuivi.