Mouvement limite
Le mouvement limite agit comme un disjoncteur et représente le montant maximal de changement que le prix d'un contrat à terme sur marchandises est autorisé à subir en un jour. Ce montant tire sa base du cours de clôture du jour précédent. Les transactions ne sont pas autorisées à dépasser ou à descendre en dessous du prix fixé une fois la limite atteinte. La bourse où se négocient les contrats à terme définira le mouvement limite.
RUPTURE DE PLAFOND
Des mouvements limites existent sur les marchés à terme pour éviter une volatilité excessive sur un marché donné. Plusieurs facteurs peuvent provoquer une volatilité du marché ou des changements extrêmes. Les plus courants sont les changements liés aux conditions météorologiques, les résultats du rapport sur l’offre et la demande et l’incertitude intense du marché. Aujourd'hui, seuls quelques produits sont soumis à des contrôles de déplacement limités, tels que les céréales, le bétail et le bois d'œuvre.
Si un contrat particulier contient des limites de contrôle, les informations figureront sur la fiche technique de la bourse où il se négocie. Le mouvement limite n'interrompt pas la négociation de la marchandise mais suspend les mouvements de prix. Les traders ne peuvent pas acheter au-dessus de la limite supérieure et ne peuvent pas vendre en dessous de la limite inférieure.
Les contrôles quotidiens utiliseront le cours de clôture précédent et ajouteront une limite initiale à ce prix. La limite initiale réinitialisera la barre, permettant ainsi au prix d’avancer au-delà de la dernière clôture tout en augmentant le cours le plus bas. Si un marché essaye de dépasser la limite en place, le jour suivant, l’échange pourra étendre le mouvement de limite, donnant au produit plus de marge de manœuvre. Bien entendu, cela fera également progresser le niveau des prix les plus bas. Le contraire peut également se produire lorsque le marché pousse le prix en dessous du prix le plus bas. Une fois que le produit commence à fermer à un taux qui n'est ni la limite supérieure ni la limite inférieure, le prix reviendra à sa limite initiale.
Exemple de déplacement limité
Par exemple, supposons qu'un contrat à terme sur le bois d'œuvre se vend 3, 50 $ et que la veille de la clôture de 4 $. L'échange fixera la limite initiale à 4, 25 $. Au cours d'une saison de croissance particulièrement sèche, un incendie de forêt s'est déclaré et constitue une menace pour les principales zones de croissance forestière. Cet événement entraînerait une hausse du prix à terme et tenterait peut-être de dépasser le point de contrôle de 4, 25 $. Le lendemain, l'échange peut porter la limite à 4, 60 $.
Autres limites pour les contrats à terme sur marchandises
Les autres limites qui affectent le contrat à terme d'un produit sont les suivantes:
- Une limite de position est un niveau prédéfini de propriété ou de contrôle qu'un commerçant ne peut pas dépasser. La plupart des limites de positions sont trop élevées pour qu'un opérateur individuel puisse les atteindre, mais elles offrent une stabilité sur les marchés financiers.
- La limite d'exercice impose des restrictions sur le nombre de contrats d'une même catégorie qu'une personne ou une entreprise peut exercer dans un délai déterminé. Cette action évite de permettre à une entité de s’imposer ou d’impacter le marché du titre sous-jacent.
- Une limite de négociation quotidienne est le montant maximal qu'un investisseur peut gagner ou perdre sur un contrat dérivé lors d'une séance de négociation donnée. Ces limites sont dues au fait que la plupart des opérations sur contrats à terme utilisent une marge.
- La limite de blocage qui se produit lorsque le prix contractuel d'un instrument de produit de base dépasse une limite autorisée, interrompant les négociations pour la journée.
- Une limite supérieure correspond au montant maximal que le prix d'un contrat à terme sur marchandises peut avancer en un jour de bourse.
- Inversement, la limite inférieure est le plus élevé possible, le cours peut baisser en un jour de bourse.