Univers des valeurs mobilières
Un univers de titres désigne généralement un ensemble de titres ayant une caractéristique commune. Les univers de sécurité peuvent être utilisés à différentes fins. Sur le plan institutionnel, les gestionnaires de placements spécifient généralement un univers de titres définissant certains paramètres de placement pour un fonds géré. De manière générale, les investisseurs peuvent choisir d’affecter différentes parties de leur portefeuille personnel en fonction de divers univers de sécurité présentant différentes caractéristiques de risque et de rendement.
Par exemple, le vaste univers d'actions pour un investisseur américain comprendra toutes les sociétés cotées, grandes et petites, et peut également inclure des sociétés étrangères répertoriées en tant qu'ADR. Pour certains investisseurs, un univers plus étroit peut être utilisé, limité aux actions de valeur ou à celles ayant une capitalisation boursière supérieure à un seuil minimal.
Comprendre l'univers des valeurs mobilières
Un univers de titres peut être large ou étroit en fonction des paramètres définis, et peut varier selon les investisseurs ou les gestionnaires de portefeuille. L'univers investissable, ou «portefeuille de marché», comprend tous les actifs négociables. En réalité, la plupart des investisseurs n’investissent pas de manière aussi large et un univers de titres peut donc englober l’ensemble des titres d’une classe d’actifs donnée. Au sein des classes d'actifs, les univers sont généralement centrés sur leurs paramètres avec des facteurs tels que la capitalisation ou l'industrie.
Les investisseurs se tournent souvent vers de vastes univers de titres pour constituer un portefeuille diversifié. Dans ce scénario, un investisseur peut séparer les univers en fonction des revenus fixes et des fonds propres. Un investisseur ayant une tolérance au risque prudente peut être disposé à envisager tout type de titre à revenu fixe pour une partie à revenu fixe de son portefeuille car le risque de perte pour les investissements à revenu fixe est généralement inférieur à celui des autres investissements de marché. Un investisseur recherchant un rendement et un risque légèrement supérieurs peut vouloir se concentrer sur l’ensemble des actions.
Points clés à retenir
- Un univers de titres désigne l'ensemble complet de titres partageant certaines caractéristiques communes.
- L'étendue des caractéristiques utilisées pour définir un univers de titres peut être large ou étroite en fonction des objectifs et des préférences de l'investisseur.
- Les univers de titres commencent souvent au niveau de la classe d'actifs, puis se rétrécissent en filtrant des paramètres tels que la taille de la société, la qualité du crédit, le type ou le secteur de la société, etc.
Univers à revenu fixe
Dans la catégorie des actifs à revenu fixe, il existe plusieurs univers à prendre en compte. De nombreux investisseurs et gestionnaires de fonds gérés distinguent les titres à revenu fixe par années jusqu'à l'échéance. Les échéances à plus court terme comportent généralement un risque de taux d’intérêt plus faible que les échéances à plus long terme, un risque de taux d’intérêt plus élevé. Les autres univers à revenu fixe peuvent inclure gouvernement, municipal; ou d'entreprise. Une ségrégation plus poussée peut également créer des univers en fonction de la qualité du crédit ou de la localisation géographique. Souvent, un indice spécifique servira également de base à un univers de titres
Univers d'équité
Le marché des actions a également de nombreux paramètres de ségrégation différents pour les univers. Les actions seront généralement divisées par la capitalisation boursière, ce qui peut créer des univers de grandes, moyennes et petites capitalisations. D'autres univers peuvent inclure l'emplacement géographique, la croissance, la valeur ou le secteur. Sur le marché des actions, les indices sont également couramment utilisés pour former la base d'un univers de titres.
Analyse de l'univers
Les univers de valeurs mobilières font généralement l’objet d’études de recherche et d’analyses susceptibles de soutenir tous types d’investisseurs. Les traders actifs concentrant leurs stratégies d'investissement sur certains univers analyseront souvent les caractéristiques historiques d'un univers de titres afin de mieux comprendre les transactions futures et les analyses de trading.
Prenons, par exemple, un opérateur technique spécialisé dans les actions à petite capitalisation. Ce trader voudrait concentrer son analyse principalement sur un univers d’actions à petite capitalisation plutôt que sur un vaste univers de marché comme le S & P 500 ou le Russell 3000. Pour analyser l’univers des petites capitalisations, il pourrait effectuer une analyse chronologique de la série Russell 2000 à identifier diverses caractéristiques et tendances régressives. Un large éventail de logiciels de prévision est également disponible pour permettre aux traders de développer des prix de titres prévisionnels prévisionnels pouvant également soutenir leurs stratégies de trading.
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