Comment devriez-vous voir un déficit de la balance des paiements?

La balance des paiements est simplement un système de comptabilité en partie double; il est basé sur les débits et crédits correspondants. Son but est d'enregistrer les paiements et les recettes des résidents d'un pays avec des résidents de tous les autres pays.

Il est important de faire la distinction entre la balance des paiements et le compte courant. Lorsque les termes "déficit commercial" et "excédent commercial" sont utilisés dans les médias, ils font presque toujours référence au compte courant. Le compte courant ne représente qu’une partie de la balance globale des paiements, qui comprend également le compte capital et le compte financier.

Lorsque la balance des paiements est déficitaire

Selon la théorie, il est impossible de maintenir un déficit de la balance des paiements. En pratique, des déséquilibres temporaires se produisent en raison de difficultés comptables.

Dans la comptabilité en partie double, les paiements et les recettes sont nécessairement égaux. Ainsi, la balance des paiements doit théoriquement toujours être égale également. Toutes les transactions du compte courant - ce que l’on appelle normalement le commerce international - sont annulées par les transactions du compte capital et financier.

Pour voir comment cela fonctionne, considérons un scénario dans lequel les Américains achètent 100 millions de dollars de voitures à des constructeurs automobiles allemands, mais les Allemands n'achètent rien aux entreprises américaines. La plupart des Américains ne détiennent pas régulièrement des euros. La grande majorité de ces achats sont donc effectués en dollars.

Les Allemands n’utilisant pas ces dollars pour acheter des biens américains dans ce scénario, ils n’ont pas d’autre choix que de conserver des dépôts dans des banques américaines ou d’effectuer d’autres investissements en dollars américains aux États-Unis. Le compte courant révèle un déficit de 100 millions de dollars avec l’Allemagne. Cela est compensé par un excédent dans les comptes capital et financier, où 100 millions de dollars de paiements sont versés par les Allemands à des particuliers, des entreprises et des banques aux États-Unis.

Quelles sont les causes des déficits dans la balance des paiements?

La cause la plus évidente du déficit de la balance des paiements est appelée "transfert unilatéral". Par exemple, les résidents américains qui envoient de l'argent sous forme d'aide étrangère dans un autre pays ne reçoivent rien en retour (économiquement parlant). Peu d'économistes suggèrent que les déficits de la balance des paiements résultant de l'aide étrangère sont une "mauvaise chose".

Cependant, aucun système de comptabilité n'est parfait. La plupart des règles comptables sont, dans un certain sens, arbitraires et sujettes à des irrégularités de calendrier. Il devient particulièrement difficile de prendre en compte les variations de valeur sur le marché des changes. Ces transactions sont normalement ventilées et traitées séparément d’un côté de l’équation de la balance des paiements.

Le flux de monnaie (y compris l'or) entre les banques centrales et les trésors est particulièrement sensible aux fluctuations des taux de change. Cela se traduit souvent par des déficits ou des excédents à court terme provenant de paiements ou de recettes excédentaires. En d'autres termes, les transactions enregistrées dans les comptes courants et financiers risquent de ne pas s'équilibrer en raison d'irrégularités dans le compte de capital.

La balance des paiements est théoriquement un phénomène monétaire. Cela implique l'existence et la valeur de l'argent. Selon cette théorie, un déficit de la balance des paiements est un mécanisme qui ajuste une offre excédentaire de monnaie entre l'instance et l'enregistrement d'une transaction.

À court terme, un déficit de la balance des paiements n'est pas nécessairement bon ou mauvais. Cela signifie que, en termes réels, il y a plus d'importations que d'exportations jusqu'à ce que la valeur monétaire soit ajustée.