Taux de rendement annualisé

Qu'est-ce qu'un taux annualisé?

Un taux de rendement annualisé est calculé comme le rendement annuel équivalent qu'un investisseur reçoit sur une période donnée. Les normes mondiales de performance des investissements stipulent que les rendements des portefeuilles ou des composites pour des périodes inférieures à un an peuvent ne pas être annualisés. Cela empêche les performances "projetées" dans le reste de l'année.

Comprendre un taux annualisé

Les rendements annualisés sont des rendements sur une période réduite à une période de 12 mois. Ce processus de mise à l'échelle permet aux investisseurs de comparer objectivement les rendements de tous les actifs sur n'importe quelle période.

Calcul à l'aide de données annuelles

Le calcul de la performance annualisée d'un investissement ou d'un indice à l'aide de données annuelles utilise les points de données suivants:

P = principal ou investissement initial

G = gains ou pertes

n = nombre d'années

PA = taux de performance annualisé

La formule généralisée, qui est exponentielle pour prendre en compte les intérêts composés au fil du temps, est la suivante:

AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1

Par exemple, supposons qu'un investisseur ait investi 50 000 USD dans un fonds commun de placement et que, quatre ans plus tard, cet investissement vaut 75 000 USD. Cela représente un gain de 25 000 $ en quatre ans. Ainsi, la performance annualisée est:

PA = ((50 000 $ + 25 000 $) / 50 000 $) ^ (1/4) - 1

Dans cet exemple, la performance annualisée est de 10, 67%.

Un gain de 25 000 USD sur un investissement de 50 000 USD sur quatre ans correspond à un retour sur investissement de 50%. Il est inexact de dire que le rendement annualisé est de 12, 5%, soit 50% divisé par quatre, car cela ne prend pas en compte les intérêts composés. Si l'on renverse le résultat de 10, 67% en un composé sur quatre ans, le résultat obtenu correspond exactement à ce qui est attendu:

75 000 $ = 50 000 $ x (1 + 10, 67%) ^ 4

Il est important de ne pas confondre performance annualisée et performance annuelle. La performance annualisée est le taux auquel un investissement augmente chaque année au cours de la période pour parvenir à l'évaluation finale. Dans cet exemple, un rendement de 10, 67% chaque année pendant quatre ans augmente de 50 000 $ à 75 000 $. Mais cela ne dit rien sur les rendements annuels réels sur une période de quatre ans. Des rendements de 4, 5%, 13, 1%, 18, 95% et 6, 7% ont augmenté de 50 000 dollars pour atteindre environ 75 000 dollars. En outre, des rendements de 15%, -7, 5%, 28% et 10, 2% donnent le même résultat.

Utilisation de jours dans le calcul

Les normes industrielles applicables à la plupart des investissements dictent la forme la plus précise de calcul du rendement annualisé, qui utilise des jours plutôt que des années. La formule est la même, sauf pour l'exposant:

AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1

Supposons, dans l'exemple précédent, que le fonds a généré un rendement de 25 000 USD sur une période de 1 275 jours. Le rendement annualisé est alors:

AP = ((50 000 $ + 25 000 $) / 50 000 $) ^ (365/1275) - 1

La performance annualisée dans cet exemple est de 12, 31%.

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