Inflation
L'inflation est une mesure quantitative du taux auquel le niveau de prix moyen d'un panier de biens et de services sélectionnés dans une économie augmente au cours d'une période donnée. C'est la hausse constante du niveau général des prix lorsqu'une unité de devise achète moins qu'elle ne le faisait dans les périodes précédentes. Souvent exprimée en pourcentage, l’inflation indique une diminution du pouvoir d’achat de la monnaie d’un pays.
1:09Qu'est-ce que l'inflation?
Comprendre l'inflation
Lorsque les prix augmentent, une seule unité de monnaie perd de la valeur car elle achète moins de biens et de services. Cette perte de pouvoir d'achat a un impact sur le coût de la vie général pour le grand public, ce qui finit par entraîner un ralentissement de la croissance économique. Les économistes s'accordent pour dire que l'inflation est durable lorsque la croissance de la masse monétaire d'un pays dépasse la croissance économique.
Pour lutter contre cela, l'autorité monétaire appropriée d'un pays, comme la banque centrale, prend alors les mesures nécessaires pour maintenir l'inflation dans les limites autorisées et assurer le bon fonctionnement de l'économie.
L’inflation est mesurée de différentes manières en fonction des types de biens et services considérés. Elle est à l’inverse de la déflation, qui indique une baisse générale des prix des biens et services lorsque le taux d’inflation tombe sous 0%.
Points clés à retenir
- L'inflation est le taux auquel le niveau général des prix des biens et des services augmente et, par conséquent, le pouvoir d'achat de la monnaie diminue.
- L'inflation est classée en trois types: inflation basée sur la demande, inflation basée sur les coûts et inflation intégrée.
- Les indices d'inflation les plus couramment utilisés sont l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix de gros (IWP).
- L'inflation peut être perçue positivement ou négativement selon le point de vue de chacun.
- Ceux qui possèdent des actifs corporels, tels que des biens immobiliers ou des produits en stock, peuvent souhaiter une inflation, car cela augmente la valeur de leurs actifs.
- Les personnes qui détiennent des liquidités n’apprécient peut-être pas l’inflation, car elle affaiblit la valeur de leurs liquidités.
- Idéalement, un niveau d'inflation optimal est nécessaire pour favoriser les dépenses dans une certaine mesure, au lieu d'épargner, favorisant ainsi la croissance économique.
Causes de l'inflation
La hausse des prix est à l'origine de l'inflation, bien que cela puisse être attribué à différents facteurs. Dans le contexte des causes, L'inflation est classée en trois types: inflation tirée par la demande, inflation poussée par les coûts et inflation intégrée.
Effet de demande
L'inflation tirée par la demande se produit lorsque la demande globale de biens et de services dans une économie augmente plus rapidement que la capacité de production de l'économie. Cela crée un écart entre l'offre et la demande, avec une demande accrue et une offre réduite, ce qui entraîne une hausse des prix. Par exemple, lorsque les pays producteurs de pétrole décident de réduire leur production de pétrole, l'offre diminue. Cela entraîne une augmentation de la demande, ce qui entraîne une hausse des prix et contribue à l'inflation.
De plus, une augmentation de la masse monétaire dans une économie conduit également à l'inflation. Avec plus d’argent à la disposition des particuliers, l’atmosphère positive des consommateurs entraîne une augmentation des dépenses. Cela augmente la demande et conduit à des hausses de prix. Les autorités monétaires peuvent augmenter la masse monétaire en imprimant et en donnant plus d’argent aux individus, ou en dévaluant (réduisant la valeur de) la monnaie. Dans tous les cas où la demande augmente, l'argent perd son pouvoir d'achat.
Effet Cost-Push
L'inflation induite par les coûts est le résultat de la hausse des prix des intrants utilisés dans les processus de production. Les exemples incluent une augmentation des coûts de main-d'œuvre pour fabriquer un bien ou offrir un service ou une augmentation du coût de la matière première. Ces évolutions entraînent des coûts plus élevés pour le produit ou le service fini et contribuent à l'inflation.
Inflation intégrée
L'inflation intrinsèque est la troisième cause liée aux attentes adaptatives. À mesure que les prix des biens et des services augmentent, la main-d'œuvre s'attend et exige davantage de coûts / salaires pour maintenir son coût de la vie. Leur augmentation des salaires entraîne une augmentation du coût des biens et des services, et cette spirale entre les salaires et les prix se poursuit, l'un des facteurs induisant l'autre, et inversement.
Théoriquement, le monétarisme établit la relation entre l'inflation et la masse monétaire d'une économie. Par exemple, après la conquête espagnole des empires aztèque et inca, des quantités massives d'or et surtout d'argent ont afflué dans les économies espagnole et européenne. La masse monétaire ayant rapidement augmenté, les prix ont monté en flèche et la valeur de la monnaie a chuté, contribuant à l'effondrement économique.
Types d'indices d'inflation
En fonction de la sélection de biens et de services utilisés, plusieurs types de valeurs d’inflation sont calculés et suivis en tant qu’indices d’inflation. Les indices d'inflation les plus couramment utilisés sont l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix de gros (IWP).
L'indice des prix à la consommation
L'IPC est une mesure qui examine la moyenne pondérée des prix d'un panier de biens et services répondant aux principaux besoins des consommateurs. Ils comprennent le transport, la nourriture et les soins médicaux. L'IPC est calculé en prenant les variations de prix pour chaque article du panier de marchandises prédéterminé et en effectuant la moyenne de celles-ci en fonction de leur poids relatif dans l'ensemble du panier. Les prix en question sont les prix de détail de chaque article, tels qu'ils sont disponibles à l'achat par les citoyens. Les variations de l'IPC sont utilisées pour évaluer les variations de prix associées au coût de la vie, ce qui en fait l'une des statistiques les plus fréquemment utilisées pour identifier les périodes d'inflation ou de déflation. Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publie l’IPC sur une base mensuelle et l’a calculé depuis 1913.
L'indice des prix de gros
Le WPI est une autre mesure populaire de l'inflation, qui mesure et suit les variations du prix des biens dans les étapes précédant le niveau de vente au détail. Bien que les articles WPI varient d'un pays à l'autre, ils incluent principalement des articles au niveau du producteur ou du grossiste. Par exemple, il inclut les prix du coton brut, des fils de coton, des articles gris en coton et des vêtements en coton. Bien que de nombreux pays et organisations utilisent le WPI, de nombreux autres pays, y compris les États-Unis, utilisent une variante similaire appelée indice des prix à la production (IPP).
L'indice des prix à la production
L'indice des prix à la production est une famille d'indices qui mesure l'évolution moyenne des prix de vente perçus par les producteurs nationaux de biens et de services. L'IPP mesure les variations de prix du point de vue du vendeur et diffère de l'IPC qui mesure les variations de prix du point de vue de l'acheteur.
Dans toutes ces variantes, il est possible que la hausse du prix d'un composant (par exemple le pétrole) annule dans une certaine mesure la baisse des prix d'un autre composant (par exemple le blé). Globalement, chaque indice représente le coût moyen pondéré de l'inflation pour les constituants donnés, qui peut s'appliquer au niveau global de l'économie, du secteur ou des produits de base.
La formule pour mesurer l'inflation
Les variantes d'indices d'inflation mentionnées ci-dessus peuvent être utilisées pour calculer la valeur de l'inflation entre deux mois (ou années) particuliers. Bien que de nombreux calculateurs d’inflation prêts à l’emploi soient déjà disponibles sur divers portails et sites Web financiers, il est toujours préférable de connaître la méthodologie sous-jacente afin d’assurer la précision et une compréhension claire des calculs. Mathématiquement,
La hausse de l'inflation = (valeur finale de l'indice IPC / valeur initiale de l'IPC)
Vous voulez savoir comment le pouvoir d’achat de 10 000 dollars a changé entre septembre 1975 et septembre 2018. On peut trouver des données sur l’indice d’inflation sur divers portails sous forme de tableau (comme inflationdata.com). À partir de ce tableau, prenez les chiffres correspondants de l'IPC pour les deux mois donnés. Pour septembre 1970, il était de 54, 6 (valeur de l'IPC initial) et pour septembre 2018, de 252 439 (valeur de l'IPC final). En branchant la formule, on obtient:
Hausse de l’inflation = (252, 439 / 54, 6) = 4, 6234 = 462, 34%
Puisque vous souhaitez savoir combien coûteront 10 000 $ en septembre 1975 en septembre 2018, multipliez le facteur d'augmentation du facteur d'inflation par le montant qui correspond à la valeur en dollars modifiée:
Changement de valeur en dollars = 4, 6234 * 10 000 $ = 46 234, 25
Pour obtenir la valeur finale en dollars de la période de fin, ajoutez le montant en dollars initial (10 000 $) à la variation de la valeur en dollars:
Valeur monétaire finale = 10 000 $ + 46 234, 25 $ = 56 234, 25 $
Cela signifie que 10 000 dollars en septembre 1975 auront une valeur de 56 234, 25 dollars. Essentiellement, si vous achetiez un panier de biens et services (au sens de la définition de l'IPC) d'une valeur de 10 000 dollars en 1975, le même panier vous coûterait 56 234, 25 dollars en septembre 2018.
Avantages et inconvénients de l'inflation
L'inflation est à la fois bonne et mauvaise, selon le camp choisi.
Par exemple, les individus possédant des actifs corporels, tels que des biens immobiliers ou des produits en stock, peuvent souhaiter voir une inflation, car cela augmente la valeur de leurs actifs qu'ils peuvent vendre à un taux plus élevé. Toutefois, les acheteurs de tels actifs pourraient ne pas être satisfaits de l'inflation, car ils devront débourser plus d'argent.
Les personnes qui détiennent des liquidités peuvent également ne pas aimer l’inflation, car elle affaiblit la valeur de leurs avoirs en espèces. L'inflation favorise les investissements, à la fois par les entreprises dans les projets et par les particuliers dans les actions d'entreprises, car ils s'attendent à de meilleurs rendements que l'inflation.
Cependant, un niveau d'inflation optimal est nécessaire pour favoriser les dépenses dans une certaine mesure au lieu de l'épargne. Si le pouvoir d'achat de l'argent reste le même au fil des ans, il ne peut y avoir aucune différence en matière d'épargne et de dépenses. Cela pourrait limiter les dépenses, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur l’ensemble de l’économie, étant donné que la réduction de la circulation monétaire ralentirait l’ensemble des activités économiques d’un pays. Une approche équilibrée est nécessaire pour maintenir la valeur de l'inflation dans une plage optimale et souhaitable.
Une valeur d'inflation élevée, négative ou incertaine a un impact négatif sur une économie. Cela crée des incertitudes sur le marché, empêche les entreprises de prendre de grandes décisions en matière d'investissement, peut conduire au chômage, favorise la accumulation, car les gens affluent pour stocker les biens nécessaires le plus tôt possible, dans la crainte d'une hausse des prix et lorsque la pratique en découle, déséquilibre du commerce international car les prix restent incertains et ont également un impact sur les taux de change.
Régulation financière de l'inflation
Le régulateur financier d’un pays assume l’importante responsabilité de maîtriser l’inflation. Cela se fait en mettant en œuvre des mesures par le biais de la politique monétaire, qui fait référence aux actions d'une banque centrale ou d'autres comités qui déterminent la taille et le taux de croissance de la masse monétaire.
Aux États-Unis, les objectifs de la politique monétaire de la Fed comprennent des taux d’intérêt modérés à long terme, la stabilité des prix et un emploi maximal. Chacun de ces objectifs vise à promouvoir un environnement financier stable. La Réserve fédérale communique clairement ses objectifs en matière d'inflation à long terme afin de maintenir un taux d'inflation stable à long terme, ce qui, à son tour, maintient la stabilité des prix.
La stabilité des prix - ou un niveau d'inflation relativement constant - permet aux entreprises de planifier leur avenir car elles savent à quoi s'attendre. Il permet également à la Fed de promouvoir un emploi maximum, déterminé par des facteurs non monétaires qui fluctuent dans le temps et sont donc susceptibles de changer. Pour cette raison, la Fed ne s'est pas fixé d'objectif spécifique pour un emploi maximum, mais celui-ci est largement déterminé par les évaluations des membres. L'emploi maximum ne signifie pas zéro chômage, car à un moment donné, il y a un certain niveau de volatilité lorsque les gens quittent leur emploi et créent de nouveaux emplois.
Les autorités monétaires prennent également des mesures exceptionnelles dans des conditions extrêmes de l'économie. Par exemple, à la suite de la crise financière de 2008, la Fed a maintenu les taux d’intérêt proches de zéro et poursuivi un programme d’achat d’obligations - actuellement abandonné - appelé assouplissement quantitatif. Certains critiques du programme ont allégué que cela provoquerait une flambée de l'inflation du dollar américain, mais l'inflation a atteint un sommet en 2007 et a diminué régulièrement au cours des huit prochaines années. Les raisons pour lesquelles le QE n'a pas conduit à l'inflation ou à l'hyperinflation sont nombreuses et complexes, bien que l'explication la plus simple soit que la récession elle-même était un environnement déflationniste très important et que l'assouplissement quantitatif en a soutenu les effets.
En conséquence, les décideurs américains ont tenté de maintenir une inflation stable autour de 2% par an. La Banque centrale européenne a également mis en place un assouplissement quantitatif énergique pour contrer la déflation dans la zone euro et certaines régions ont connu des taux d’intérêt négatifs en raison de la crainte que la déflation ne s’installe dans la zone euro et ne conduise à une stagnation économique. De plus, les pays qui connaissent des taux de croissance plus élevés peuvent absorber des taux d’inflation plus élevés. La cible de l'Inde est d'environ 4%, tandis que le Brésil vise 4, 5%.
Investir contre l'inflation
Les actions sont considérées comme la meilleure couverture contre l'inflation, car la hausse des cours des actions tient compte des effets de l'inflation. Étant donné que toute augmentation du coût des matières premières, de la main-d'œuvre, des transports et d'autres aspects de l'activité entraîne une augmentation du prix du produit fini fabriqué par une entreprise, l'effet inflationniste est reflété dans les cours des actions.
En outre, il existe des instruments financiers spéciaux que l’on peut utiliser pour protéger les investissements contre l’inflation. Ils comprennent les valeurs du Trésor protégées contre l’inflation (TIPS), des titres du Trésor à faible risque indexés sur l’inflation, le montant principal investi augmentant du pourcentage de l’inflation. On peut également opter pour un fonds de placement TIPS ou un fonds négocié en bourse basé sur TIPS.
Pour avoir accès à des actions, des FNB et d’autres fonds pouvant vous aider à éviter les dangers de l’inflation, vous aurez probablement besoin d’un compte de courtage. Le choix d'un courtier en valeurs mobilières peut s'avérer fastidieux en raison de leur diversité.
Exemple d'inflation
Imaginez que votre grand-mère ait fourré un billet de 10 dollars dans son vieux portefeuille en 1975 et l'oublie ensuite. Le coût de l'essence au cours de cette année était d'environ 0, 50 $ le gallon, ce qui signifie qu'elle aurait pu ensuite acheter 20 gallons d'essence avec ce billet de 10 $. Vingt-cinq ans plus tard, en 2000, l’essence coûtait environ 1, 60 dollar le gallon. Si elle trouve la note oubliée en 2000 et achète ensuite de l'essence, elle n'aurait acheté que 6, 25 gallons. Bien que le billet de 10 dollars soit resté le même pour sa valeur, il a perdu son pouvoir d’achat d’environ 69% sur une période de 25 ans. Cet exemple simple explique comment l'argent perd de la valeur avec le temps lorsque les prix augmentent. Ce phénomène s'appelle l'inflation.
Cependant, il n'est pas nécessaire que les prix augmentent toujours avec le temps. Ils peuvent rester stables ou même diminuer. Par exemple, le coût du blé aux États-Unis a atteint un record de 11, 05 dollars le boisseau en mars 2008. En août 2016, il était tombé à 3, 99 dollars le boisseau, ce qui peut être attribué à divers facteurs, notamment les conditions météorologiques favorables qui ont entraîné une production accrue. de blé. Cela signifie qu'un billet donné, par exemple 100 dollars, aurait reçu une quantité moindre de blé en 2008 et une quantité plus importante en 2016. Dans ce cas, le pouvoir d'achat de ce même billet de 100 dollars a augmenté au cours de la période considérée. diminué. Ce phénomène s'appelle la déflation et est le contraire de l'inflation.
S'il est facile de mesurer les variations de prix de produits individuels au fil du temps, les besoins humains vont bien au-delà d'un ou deux produits de ce type. Les individus ont besoin d'un ensemble de produits vaste et diversifié, ainsi que de nombreux services pour vivre confortablement. Ils comprennent des produits comme les céréales alimentaires, le métal et le carburant, les services publics tels que l'électricité et les transports, ainsi que des services tels que les soins de santé, les loisirs et le travail. L’inflation vise à mesurer l’impact global des variations de prix sur un ensemble diversifié de produits et de services et permet une représentation unique de la hausse du niveau des prix des biens et des services dans une économie sur une période donnée.
Exemples extrêmes d'inflation
Une poignée de monnaies sont entièrement adossées à l'or ou à l'argent. Étant donné que la plupart des devises mondiales sont de la monnaie fiduciaire, la masse monétaire pourrait augmenter rapidement pour des raisons politiques, entraînant ainsi une inflation. L'exemple le plus célèbre est l'hyperinflation qui a frappé la république allemande de Weimar au début des années 1920. Les nations victorieuses au cours de la Première Guerre mondiale ont exigé de l'Allemagne des réparations qui ne pouvaient pas être payées en papier-monnaie allemand, cette somme étant d'une valeur suspecte en raison d'un emprunt du gouvernement. L’Allemagne a tenté d’imprimer des billets de papier, d’acheter des devises avec eux et de les utiliser pour payer ses dettes.
Cette politique a entraîné une dévaluation rapide du mark allemand et une hyperinflation a accompagné le développement. Les consommateurs allemands ont exacerbé le cycle en essayant de dépenser leur argent le plus rapidement possible, en s’attendant à ce qu’il soit sans valeur et moins longtemps. De plus en plus d’argent a inondé l’économie et sa valeur a chuté au point que les gens se tapissent des factures avec des factures pratiquement sans valeur. Des situations similaires se sont produites au Pérou en 1990 et au Zimbabwe en 2007-2008. (Pour une lecture connexe, voir "Comprendre l'inflation par rapport à la stagflation")
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