Warren Buffett: La route des richesses

Warren Edward Buffett, investisseur de valeur légendaire, a transformé une usine de textile en difficulté en un moteur financier qui alimentait ce qui allait devenir la société de portefeuille la plus prospère au monde.

Reconnu comme "l'Oracle d'Omaha" pour ses prouesses en matière d'investissement, Buffett a amassé une fortune personnelle de plus de 62 milliards de dollars, ce qui en fait le meilleur chien de la liste des milliardaires du monde de Forbes en 2008. Il incite des légions de fans fidèles à se rendre chaque année Omaha pour avoir l'occasion de l'entendre parler à la réunion annuelle de Berkshire, un événement ironiquement surnommé le "Woodstock du capitalisme". (Pour toute l'histoire de Warren Buffett, consultez sa biographie sur Investopedia.)

Warren Buffet: La route des richesses

Les jeunes années

Buffett est né à Howard et Leila Buffett le 30 août 1930 à Omaha, dans le Nebraska. Il était le deuxième de trois enfants et le seul garçon. Son père était courtier en valeurs mobilières et membre du Congrès américain à quatre mandats. Howard a servi des termes non consécutifs sur le billet républicain, mais a épousé les vues libertaires.

Gagner de l'argent était un intérêt précoce pour Buffett, qui vendait des boissons sans alcool et disposait d'un itinéraire papier. À l'âge de 14 ans, il investit ses revenus dans 40 acres de terres, qu'il loua ensuite dans un but lucratif. À la demande de son père, il a postulé à l'Université de Pennsylvanie et a été accepté. Impressionné, Buffett a quitté après deux ans, transférant à l'université du Nebraska. Après avoir obtenu son diplôme, son père l’a de nouveau convaincu de la valeur de l’éducation, l’encourageant à poursuivre des études supérieures. Harvard a rejeté Buffett, mais Columbia l'a accepté. Buffett a étudié avec Benjamin Graham, le père de Value Invest, et son séjour à Columbia a ouvert la voie à une carrière riche en histoire, même si elle a démarré lentement. (Continuez à lire sur l'investissement de valeur dans Les 3 principes de placement les plus intemporels et Quel est le style d'investissement de Warren Buffett? )

Après avoir obtenu son diplôme, Graham a refusé d'embaucher Buffett, lui suggérant même d'éviter une carrière à Wall Street. Le père de Buffett était d'accord avec Graham et Buffett est retourné à Omaha pour travailler dans la société de courtage de son père. Il a épousé Susan Thompson et ils ont fondé une famille. Peu de temps après, Graham changea d'avis et proposa un emploi à Buffett à New York.

Warren Buffett: InvestoTrivia Part 3

Le fondement de la valeur

Une fois à New York, Buffett a eu l’occasion de s’appuyer sur les théories de l’investissement qu’il avait apprises de Graham à Columbia. Selon Graham, investir dans la valeur impliquait de rechercher des actions qui se vendaient à un prix exceptionnel par rapport à la valeur des actifs sous-jacents, qu’il a qualifiée de "valeur intrinsèque". Buffett a intériorisé le concept, mais avait intérêt à aller plus loin. Contrairement à Graham, il souhaitait aller au-delà des chiffres et se concentrer sur l'équipe de direction de la société et l'avantage concurrentiel de ses produits sur le marché. (Pour en savoir plus sur la valeur intrinsèque, voir Analyse fondamentale: qu'est-ce que c'est? )

En 1956, il rentre à Omaha, lance Buffett Associates, Ltd. et achète une maison. En 1962, il avait 30 ans et était déjà millionnaire lorsqu'il s'est associé à Charlie Munger. Leur collaboration a finalement abouti à l’élaboration d’une philosophie de placement fondée sur l’idée de Buffett de considérer l’investissement de valeur comme une tâche allant au-delà de la simple tentative d’extraire les derniers dollars des entreprises mourantes.

En cours de route, ils ont acheté Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A), une fabrique de textiles en voie de disparition. Ce qui a commencé comme un jeu de valeur classique de Graham est devenu un investissement à long terme lorsque l’entreprise a montré des signes de vie. Les flux de trésorerie de l’industrie textile ont été utilisés pour financer d’autres investissements. Finalement, l’activité initiale a été éclipsée par les autres avoirs. En 1985, Buffett a fermé le secteur du textile, mais a continué à utiliser le nom.

La philosophie d'investissement de Buffett s'appuie sur le principe de l'acquisition d'actions dans ce qu'il considère être des sociétés bien gérées et sous-évaluées. Lorsqu'il effectue un achat, son intention est de conserver les titres indéfiniment. Coca Cola, American Express et la société Gillette répondaient tous à ses critères et demeuraient le portefeuille de Berkshire Hathaway pendant de nombreuses années. Dans de nombreux cas, il a acheté les sociétés sur-le-champ, continuant de laisser leurs équipes de direction s'occuper des affaires courantes. Quelques-unes des entreprises les plus connues entrant dans cette catégorie comprennent les bonbons See's, les Fruit of the Loom, les Dairy Queen, le Pampered Chef et GEICO Auto Insurance.

La mystique de Buffett est restée intacte jusqu'à ce que les valeurs technologiques deviennent populaires. En tant que technophobe résolu, Buffett échappe à l'incroyable montée en flèche des valeurs technologiques à la fin des années 1990. Restant fidèle à ses armes et refusant d'investir dans des entreprises qui ne remplissaient pas son mandat, Buffett méritait le dédain des experts de Wall Street et était considéré par beaucoup comme un homme dont le temps avait passé. L'épave technologique survenue lorsque la bulle Internet a éclaté a mis en faillite bon nombre de ces experts. Les bénéfices de Buffett ont doublé. (Pour en savoir plus sur ces événements, voir Les plus grands accidents de marché, Tri des stocks de sectes et de la finance comportementale: Comportement du troupeau .)

Du côté personnel

Malgré une valeur nette mesurée en milliards, Warren Buffett est légendairement frugal. Il vit toujours dans la maison de cinq chambres qu'il a achetée en 1958 pour 31 000 dollars, boit du Coca Cola et dîne dans des restaurants locaux, où un hamburger ou un steak sont ses plats préférés. Pendant des années, il a écarté l'idée d'acheter un avion d'affaires. Quand il en a finalement acquis un, il l'a surnommé "Indéfendable" - une reconnaissance publique de ses critiques au sujet de l'argent dépensé en jets. (Pour savoir comment être économe peut vous faire économiser beaucoup d'argent, lisez Downshift pour vous simplifier la vie et économiser de l'argent à la manière écossaise .)

Il est resté marié à Susan Thompson pendant plus de 50 ans après leur mariage en 1952. Ils ont eu trois enfants, Susie, Howard et Peter. Buffett et Susan se sont séparés en 1977 et sont restés mariés jusqu'à sa mort en 2004. Avant sa mort, Susan lui a présenté Astrid Menks, une serveuse. Buffett et Menks ont commencé à vivre ensemble en 1978 et se sont mariés en août 2006.

Héritage

Que faites-vous de votre argent lorsque vous êtes l'investisseur le plus prospère au monde? Si vous êtes Warren Buffett, vous le donnez. Buffett a stupéfié le monde en juin 2006 en annonçant le don de la grande majorité de ses richesses à la Fondation Bill & Melinda Gates, qui se concentre sur les problèmes de santé dans le monde, les bibliothèques américaines et les écoles mondiales. C'est l'un des plus grands organismes de bienfaisance transparents au monde. (Découvrez qui sont les plus grands donateurs dans The Saints Of Wall Street .)

Les dons de Buffett prendront la forme d’actions de classe B des actions Berkshire Hathaway. Son don total à la Fondation Gates est de 10 millions d’actions. Il sera distribué par tranches de 5% jusqu’à la mort de Buffett ou jusqu’à ce que la fondation ne respecte pas les dispositions relatives aux dépenses ou stipule que Bill ou Melinda Gates continuent de participer activement aux activités de la fondation. En 2006, Buffett a versé 500 000 actions, pour une valeur approximative de 1, 5 milliard de dollars.

En juin 2008, la totalité de la donation à la Fondation Gates s’élève à environ 37 milliards de dollars. Buffett s'attend à ce que l'appréciation du cours des actions augmente ce montant avec le temps. Un autre don d'actions de plus d'un million d'actions sera également réparti entre trois organisations caritatives gérées par les enfants de Buffett. Un million d'actions supplémentaires iront à une fondation créée en l'honneur de sa première femme.

Bien que le don à la Fondation Gates ait été une grande surprise, les actions de bienfaisance de Buffett ne sont pas nouvelles. Cela faisait 40 ans qu'il donnait de l'argent par l'intermédiaire de la Fondation Buffett, renommée Fondation Susan Thompson Buffett. Cette fondation soutient les causes de la planification familiale favorables au choix et décourage la prolifération nucléaire.

Buffett a toujours prévu de donner l'essentiel de ses richesses à des œuvres caritatives, mais a insisté pour que cela se produise à titre posthume. Le changement de cœur est la quintessence de Buffett: rationnel, décisif, non-conformiste et ouvrant une voie qui lui est propre. "Je sais ce que je veux faire, et il est logique de partir", a-t-il déclaré.

Le résultat final

L’avenir devrait voir augmenter la quantité d’argent que Buffett continuera à donner. Selon ses propres mots: "Je ne suis pas un passionné de la richesse dynastique, en particulier lorsque l’alternative est que six milliards de personnes ont des mains beaucoup plus pauvres dans la vie que nous, une chance de tirer profit de cet argent". (Pour en savoir plus, voir "Comment Warren Buffett s'est-il lancé en affaires?")