Quelle est la corrélation entre la masse monétaire et le PIB?

Il est difficile de mesurer la masse monétaire, mais la plupart des économistes utilisent les agrégats de la Réserve fédérale appelés M1 et M2. Le produit intérieur brut, ou PIB, est une autre statistique gouvernementale qu'il est difficile de mesurer parfaitement, mais le PIB nominal tend à augmenter avec la masse monétaire. Le PIB réel, corrigé de l'inflation, ne suit pas aussi clairement et dépend beaucoup plus de la productivité des agents économiques et des entreprises.

Comment la masse monétaire affecte le PIB

Selon la théorie macroéconomique classique, une augmentation de l'offre de monnaie devrait faire baisser les taux d'intérêt de l'économie, ce qui entraînerait une augmentation de la consommation et des prêts / emprunts. À court terme, cela devrait, mais pas toujours, être associé à une augmentation de la production totale, des dépenses et, vraisemblablement, du PIB.

Les effets à long terme d'une augmentation de la masse monétaire sont beaucoup plus difficiles à prévoir. Il y a une forte tendance historique à ce que les prix des actifs, tels que le logement, les actions, etc., augmentent artificiellement après l'entrée d'une trop grande quantité de liquidités dans l'économie. Cette mauvaise affectation du capital entraîne un gaspillage et des investissements spéculatifs, souvent à l’origine de bulles éclatées et de récession. D'un autre côté, il est possible que l'argent ne soit pas mal attribué et le seul effet à long terme est des prix plus élevés que ceux auxquels les consommateurs auraient normalement dû faire face.

Comment le PIB affecte la masse monétaire

Le PIB est une représentation imparfaite de la productivité économique et de la santé, mais de manière générale, un PIB plus élevé est plus souhaitable que moins élevé. L’augmentation de la productivité économique augmente la valeur de la monnaie en circulation puisque chaque unité monétaire peut ensuite être échangée contre des biens et des services de plus grande valeur.

Ainsi, la croissance économique a un effet déflationniste naturel, même si l’offre de monnaie ne diminue pas. Ce phénomène est encore visible dans le secteur de la technologie, où les innovations et les progrès productifs se développent plus rapidement que l’inflation; les consommateurs bénéficient des prix en baisse des téléviseurs, des téléphones portables et des ordinateurs.