Société de compensation d'options (OCC)
La Société de compensation d'options (OCC) est une organisation qui agit à la fois comme émetteur et garant pour les contrats d'option et les contrats à terme. La OCC relève de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis. Dans le cadre de sa compétence auprès de la SEC, l’OCC autorise les transactions pour les options de vente et d’achat, les indices boursiers, les devises étrangères, les composites de taux d’intérêt et les contrats à terme sur actions individuelles.
En tant qu'organisme de compensation de produits dérivés enregistré (DCO) réglementé par la CFTC, l'OCC fournit des services de compensation et de règlement pour les transactions sur produits à terme, ainsi que pour les options sur contrats à terme. Pour les opérations de prêt de titres, l’OCC offre des services de compensation et de règlement des contreparties centrales.
CASSER Options Clearing Corporation (OCC)
Fondée en 1973, Options Clearing Corporation est la plus grande organisation de compensation de dérivés sur actions au monde. Selon son énoncé de mission, l'OCC est une organisation de compensation axée sur le client qui fournit des services de gestion des risques, de compensation et de règlement. L'objectif de l'OCC est de stabiliser le marché des dérivés sur actions.
Le CCO fournit également des solutions à valeur ajoutée qui soutiennent et développent les marchés qu’il dessert. L'organisation déclare qu'elle se porte garante du respect des obligations contractuelles.
Comment la crise financière a entraîné des changements chez la société de compensation d'options
Les séquelles de la crise financière de 2008 ont amené le CCO à se pencher de plus près sur son objectif et à redéfinir son objectif, car il a été appelé à adapter ses opérations pour mieux faire face aux risques. De plus, les organismes de réglementation fédéraux ont commencé à considérer que le CCO faisait de plus en plus partie intégrante de la gouvernance et de la surveillance des marchés. L'attention accrue portée à l'organisation a entraîné des évaluations défavorables de la part des régulateurs.
En 2013, la SEC, en particulier, a critiqué la gestion et la planification de l'OCC pour le traitement des problèmes touchant l'ensemble du marché. La SEC a également déclaré que la direction de l'OCC à cette époque manquait de supervision appropriée en termes de gouvernance d'entreprise. La SEC a également évoqué de nombreux conflits d’intérêts avec la direction et le conseil d’administration, ce qui remettait en question l’engagement de l’organisation en matière de conformité réglementaire.
Un nouveau leadership exécutif a été introduit par la suite, avec notamment l'ajout de nouveaux postes pour renforcer les efforts de conformité du BCT.
Un conseil d'administration composé de représentants des bourses, des membres compensateurs et de la direction supervise la société de compensation d'options. La majeure partie de ses revenus provient des frais de clearing facturés à ses membres; des réductions de volume sur ces frais sont disponibles. Les échanges et les marchés desservis par la STO incluent les options C2 Exchange, Chicago Board Options, Chicago Securities Exchange, International Securities Exchange, NASDAQ OMX BX, NASDAQ OMX PHLX, NYSE American Options et NYSE Arca Options.
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