La malédiction du gagnant
La malédiction du gagnant est une tendance de l'enchère gagnante dans une enchère à dépasser la valeur intrinsèque ou la valeur réelle d'un article. En raison d'informations incomplètes, les émotions ou tout autre facteur subjectif relatif à l'objet mis aux enchères peuvent influencer les soumissionnaires et leur donner du fil à retordre pour déterminer la valeur intrinsèque réelle de l'élément. En conséquence, la plus grande surestimation de la valeur d'un objet finit par remporter l'enchère.
La malédiction du vainqueur est un exemple de remords de l'acheteur, dans lequel l'acheteur de quelque chose se sent comme s'il avait été surpayé rétrospectivement.
Comprendre le sort du vainqueur
A l'origine, le terme "malédiction du vainqueur" avait été inventé à la suite de la candidature de sociétés pour l'obtention de droits de forage pétrolier offshore dans le golfe du Mexique. Dans le monde des investisseurs, le terme s'applique souvent aux offres publiques initiales.
La valeur intrinsèque étant subjective, les situations ne sont pas aussi claires dans la vie réelle. Théoriquement, si une information parfaite était disponible pour tout le monde et que tous les participants étaient parfaitement rationnels dans leurs décisions et compétents en matière d'évaluation, aucun trop-payé ne se produirait. Toutefois, de la même manière, des bulles se forment sur les marchés boursiers ou immobiliers, les gens tendent à être irrationnels et poussent les prix au-delà de la valeur réelle des actifs en question.
À la base, la malédiction du vainqueur est une combinaison de frictions cognitives et émotionnelles. Malheureusement, la plupart d'entre nous reconnaissons la malédiction du gagnant, mais seulement après coup. Lorsque nous devons enchérir sur plus que quelqu'un d'autre pour obtenir quelque chose, il y a de bonnes chances que nous finissions par payer plus que nous l'aurions souhaité, mais ce n'est souvent que lorsque la poussière est retombée que nous le voyons.
Points clés à retenir
- La malédiction du gagnant est une tendance de l'enchère gagnante dans une enchère à dépasser la valeur intrinsèque ou la valeur réelle d'un article.
- En raison d'informations incomplètes, les émotions ou tout autre facteur subjectif concernant l'élément mis aux enchères peut influencer les soumissionnaires et leur donner du fil à retordre pour déterminer la valeur intrinsèque véritable de l'élément.
- A l'origine, le terme "malédiction du vainqueur" avait été inventé à la suite de la candidature de sociétés pour l'obtention de droits de forage pétrolier offshore dans le golfe du Mexique. Dans le monde des investisseurs, le terme s'applique souvent aux offres publiques initiales.
Un exemple de la malédiction du gagnant
Par exemple, supposons que Jim's Oil, Joe's Exploration et Frank's Drilling réclament tous des droits de forage pour une zone spécifique. Supposons qu'après avoir tenu compte de tous les coûts liés au forage et des revenus futurs potentiels, les droits de forage aient une valeur intrinsèque de 4 millions de dollars. Supposons maintenant que Jim's Oil offre 2 millions de dollars pour les droits, 5 millions de dollars pour Joe's Exploration et 7 millions de dollars pour Frank's Drilling.
Bien que Frank remporte l'enchère, elle finit par payer 3 millions de dollars de plus. Même si Exploration de Joe est sûr à 100% que ce prix est trop élevé, elle ne peut rien y faire, car l'offre la plus élevée remporte toujours l'enchère, même si celle-ci est trop chère.
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