Basecoin
Basecoin est une crypto-monnaie dont le protocole est conçu pour maintenir son prix stable. Basecoin a été lancé avec sa valeur liée au dollar américain.
Casser le basecoin
Basecoin qualifie ses jetons de «stables», ce qui signifie que sa valeur est liée à un autre actif. Cette approche vise à réduire la volatilité élevée des prix de nombreuses crypto-devises.
Un seul basecoin peut être indexé sur l'USD, un panier d'actifs ou un indice, tel que l'indice des prix à la consommation (IPC). Au lancement, il utilisait le dollar américain comme un pion. La société affirme pouvoir ajuster algorithmiquement l’offre de ses jetons en fonction du taux de change entre elle et l’ancre. Cela signifie, par exemple, qu’une base aura toujours une valeur d’un dollar.
Basecoin n'est pas la première entreprise à prétendre avoir une pièce stable, Bitshares a tenté de le faire avec BitUSD en 2014. Cette entreprise n'a pas abouti. Les banques centrales des pays développés ont abandonné l’un des plus célèbres pions pour monnaie, l’étalon or, car elles n’étaient plus en mesure de le maintenir. En effet, il existait un déséquilibre entre ce que le marché considérait comme une valeur des devises indexées et ce que les banques centrales disaient valoir, et compenser cette différence consistait à se nourrir des réserves.
Le protocole Basecoin étant décentralisé, il est difficile de vérifier comment le marché valorise ses jetons. Il doit s'appuyer sur des données fournies par des tiers et ajustera la quantité de jetons qu'il émet en fonction de la valorisation du marché. Pour ce faire, il utilise trois jetons différents:
- Basecoin
- Obligations de base
- Actions de base.
Les actions de base sont détenues par les investisseurs qui ont acheté tôt dans Basecoin, mais ne sont pas identiques aux actions. Les obligations de base ne sont pas identiques aux obligations, mais ressemblent davantage à une option ou à un avenir.
Si la valeur d'un jeton est supérieure à un dollar, Basecoin remettra plus de jetons aux détenteurs d'actions de base. Il ne les libère pas directement sur le marché libre et permet aux détenteurs d’actions de base de vendre les jetons. Cette approche circulaire est supposée augmenter l'offre globale jusqu'à ce que la valeur d'un basecoin revienne à la parité avec le dollar américain.
Si la valeur d'un jeton est inférieure à un dollar, Basecoin libère des obligations de base, qui peuvent être converties en basecoin une fois que Basecoin a atteint la parité. Cette conversion est effectuée selon le principe du premier arrivé, premier servi, ce qui signifie que les premiers investisseurs peuvent retirer de l’argent avant les suivants.
Les revendications de stabilité critiquées
Basecoin affirme que cette approche à trois volets pour gérer la valeur d'un jeton est similaire à la manière dont les banques centrales fonctionnent, a suscité le scepticisme. Dans certains cas, le livre blanc décrivant le fonctionnement de Basecoin confond la politique fiscale avec la politique monétaire.
Les banques centrales gèrent généralement l'offre de monnaie en achetant et en vendant des titres. Si une banque centrale veut augmenter la quantité de monnaie en circulation, elle achète des titres auprès de banques et d’autres institutions financières. Il ne crée pas ses propres titres.
Le succès de l'approche à trois volets de Basecoin dépend fortement de la confiance des investisseurs dans la société. En effet, les mécanismes - Basecoin, Base Shares et Base Bonds - et leurs valeurs relatives sont tous contrôlés par Basecoin. Les banques centrales n'émettent pas leurs propres obligations, comme le fait Basecoin avec les obligations de base, ni font appel à des tiers (détenteurs d'actions de base) pour gérer l'offre.
Afin de rester prospère, Basecoin doit continuellement attirer des investisseurs qui échangeront des devises fortes contre les jetons des investisseurs précédents de Basecoin. Cela a été critiqué comme étant similaire à un schéma de Ponzi. (Voir aussi: Un ancien opérateur d'échange Bitcoin arrêté: la SEC l'accuse de fraude.)
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