Abenomics
Abenomics fait référence à la politique économique d’un homme politique particulier, de la même manière que Reaganomics ou Clintonomics. C'est un surnom pour le programme économique à plusieurs volets du Premier ministre japonais Shinzō Abe.
Briser les Abenomics
Abenomics fait référence aux politiques économiques adoptées par le Premier ministre japonais Shinzō Abe au début de son deuxième mandat.
Abenomics implique l'augmentation de la masse monétaire du pays, l'augmentation des dépenses du gouvernement et la mise en oeuvre de réformes pour rendre l'économie japonaise plus compétitive. The Economist a décrit le programme comme un "mélange de reflation, de dépenses publiques et de stratégie de croissance conçue pour sortir l’économie de l’animation suspendue qui l’empare depuis plus de deux décennies".
Le contexte
Cette "animation suspendue" remonte aux années 90, également connue sous le nom de "décennie perdue". Le Japon a connu une période de stagnation économique marquée à la suite de l'éclatement de la bulle immobilière qui a éclaté dans les années 1980 et de la bulle des prix des actifs au Japon au début des années 90.
En conséquence, le gouvernement japonais a enregistré des déficits budgétaires considérables, finançant des projets de travaux publics.
En 1998, l'économiste Paul Krugman affirmait dans un article intitulé "Le piège du Japon" que le Japon pouvait relever les anticipations d'inflation, réduisant ainsi les taux d'intérêt à long terme et encourageant les dépenses, afin de sortir de cette stagnation économique.
Le Japon a adopté une technique similaire connue sous le nom d'assouplissement quantitatif, qui consiste à accroître la masse monétaire et à maintenir les taux d'intérêt à un niveau remarquablement bas. Cela a facilité la reprise économique à partir de 2005, mais n'a pas mis fin à la déflation.
En juillet 2006, le Japon a mis fin à sa politique de taux zéro. Bien que le Japon ait toujours les taux d’intérêt les plus bas au monde, il n’a pas pu arrêter la déflation. Le pays a vu le Nikkei 225 chuter de plus de 50% entre fin 2007 et début 2009.
Le programme
Après avoir exercé brièvement les fonctions de Premier ministre de 2006 à 2007, Shinzō Abe a entamé un second mandat en décembre 2012. Peu de temps après sa reprise des fonctions, il a lancé un plan ambitieux visant à renforcer l'économie stagnante du Japon.
Dans un discours qui a suivi son élection, Abe a annoncé que son cabinet et lui-même "appliqueraient une politique monétaire audacieuse, une politique budgétaire flexible et une stratégie de croissance qui encourage les investissements privés et, avec ces trois piliers, permettaient d'atteindre des résultats".
Le programme d'Abe consiste en trois «flèches». La première consiste à imprimer de la monnaie supplémentaire - entre 60 000 et 70 000 milliards de yen - afin de rendre les exportations japonaises plus attractives et de générer une inflation modeste - environ 2%.
La deuxième flèche implique de nouveaux programmes de dépenses gouvernementales visant à stimuler la demande et la consommation, afin de stimuler la croissance à court terme et de dégager un excédent budgétaire à long terme.
La troisième composante d’Abenomics est plus complexe: une réforme de diverses réglementations visant à rendre les industries japonaises plus compétitives et à encourager les investissements dans et du secteur privé. Cela comprend la réforme de la gouvernance d'entreprise, l'assouplissement des restrictions sur le recrutement de personnel étranger dans les zones économiques spéciales, la facilitation du licenciement de travailleurs inefficaces, la libéralisation du secteur de la santé et la mise en œuvre de mesures visant à aider les entrepreneurs nationaux et étrangers. La législation proposée visait également à restructurer les industries des services publics et pharmaceutiques et à moderniser le secteur agricole. Le Partenariat transpacifique (PTP), décrit par l'économiste Yoshizaki Tatsuhiko comme étant potentiellement le "pivot de la stratégie de revitalisation économique d'Abe", était peut-être le plus important en rendant le Japon plus compétitif grâce au libre-échange.
L'effet
En date de mai 2017, bien que l'indice de référence de la Banque du Japon en matière d'inflation soit en hausse de 0, 1% par rapport à il y a un an, la croissance japonaise a atteint une croissance annualisée de 1, 2%, bien supérieure à son taux sous-jacent. le taux de chômage est de 2, 8%, son plus bas niveau en 22 ans. Les entreprises japonaises tentent de trouver des moyens de réduire la qualité et la quantité de leurs offres au lieu d’augmenter leurs prix. Selon le Financial Times, ces réductions ne suffiront toutefois pas: "le Japon est prêt pour l'inflation". Et ceci dans un contexte économique mondial difficile, qui n’a guère contribué à la reprise économique ou à l’inflation.
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