Inscription sur le plateau
L'enregistrement sur étagère est une procédure, incluse dans le règlement, qu'une société peut évoquer pour se conformer aux exigences d'enregistrement de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour un nouveau placement d'actions jusqu'à deux ans avant le lancement du véritable appel public à l'épargne. Cependant, la société doit toujours déposer les rapports annuels et trimestriels requis auprès de la SEC. L'enregistrement sur le plateau est officiellement appelé règle 415 de la SEC.
Déclassement des inscriptions sur les tablettes
L'enregistrement sur étagère est une méthode permettant aux sociétés cotées en bourse d'enregistrer de nouvelles offres d'actions sans avoir à les publier immédiatement. Au lieu de cela, les titres peuvent être émis à tout moment au cours d’une période de deux ans, ce qui permet à une société d’ajuster le calendrier des ventes afin de tirer parti des conditions de marché plus favorables, le cas échéant.
Parfois, les conditions du marché ne sont pas favorables à une entreprise donnée pour émettre une offre publique. Par exemple, supposons que le marché de l'habitation se dirige vers un déclin spectaculaire. Dans ce cas, ce n'est peut-être pas le bon moment pour un constructeur de maisons de présenter sa deuxième offre, car de nombreux investisseurs seront pessimistes à propos des sociétés de ce secteur. En utilisant un enregistrement préalable, l'entreprise peut effectuer au préalable toutes les procédures liées à l'enregistrement et devenir publique rapidement lorsque les conditions deviennent plus favorables.
Avantages de l'émetteur
Une fois l’inscription en magasin terminée, les seules autres exigences de la SEC concernent les rapports standard. La société émettrice peut ajuster la libération des titres en fonction des écarts sur des marchés comparables. Si le marché devrait être défavorable pendant un certain temps, l’émetteur n’est pas obligé de libérer les titres tant qu’il reste du temps dans le délai de deux ans.
La société conserve des actions non émises; les actions entrent dans la catégorie des actions propres. Comme ils ne sont pas considérés comme en circulation, ils ne sont pas inclus dans les calculs utilisés pour déterminer des statistiques telles que le bénéfice par action. Même s'ils ne sont pas émis, la prise de conscience par les investisseurs de l'existence des actions en attente peut affecter le sentiment et l'activité du marché.
Avantages administratifs
Si une entreprise dispose d’un nouveau plan d’émission de titres à long terme, le processus d’enregistrement préalable lui permet d’aborder plusieurs problèmes d’un titre donné dans une seule déclaration d’enregistrement. Cela peut être plus simple à créer et à gérer, car plusieurs dépôts ne sont pas nécessaires, ce qui réduit les coûts administratifs pour l'entreprise dans son ensemble. En outre, il n’existe pas d’exigences de maintenance autres que les rapports standard, car les enregistrements de stock ne créent pas de fardeau supplémentaire pendant l’attente.
Utilisation par la société des inscriptions sur les étagères
SafeStitch Medical Inc. (anciennement TransEnterix), fabricant de technologie de robotique chirurgicale, a utilisé l'enregistrement sur étagère pour préparer de nouvelles offres correspondant aux plans de lancement d'un nouveau produit. Lorsque les inscriptions sur les étagères ont été étendues à la suite du lancement d'une nouvelle gamme de produits, le marché a réagi en augmentant de 10% la valeur de ses actions. Même si le risque de dilution des actions était présent, le marché a réagi aux nouvelles favorables concernant les progrès technologiques à venir.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.