Qu'est-ce qu'un courtier et pourquoi devriez-vous vous en soucier?

Pour de nombreux investisseurs, le secteur des services financiers est un lieu étrange et mystérieux empli d’une langue à part. Des termes comme alpha, bêta et ratio de Sharpe ne sortent pas de la langue et leur utilisation par des initiés de l'industrie ne sert pas à lever le voile et à rendre les choses moins opaques. Bien sûr, le langage correspond au support, car le domaine des services financiers est un monde complexe. Pour participer à ce monde, les investisseurs font généralement appel aux services d’un courtier, d’une manière ou d’une autre, faisant de l’examen de ces termes un lieu intéressant pour commencer à explorer.

Les courtiers

Courtier et négociant sont des termes réglementaires américains et, comme souvent avec les termes juridiques, ils ne sont pas très intuitifs pour beaucoup de gens. Bien que les mots soient souvent vus ensemble, ils représentent en réalité deux entités différentes. Un courtier exécute des ordres pour le compte de clients. Pour les régulateurs, cela signifie l'entité par laquelle les investisseurs détiennent un compte de courtage. Pour les investisseurs, cela signifie généralement la personne qui les aide à acheter et à vendre des titres. Un peu de confusion règne ici, car le secteur a également de nombreuses conditions pour aider les investisseurs à acheter et vendre des titres, y compris conseiller financier, conseiller en placement et représentant inscrit. Pour le moment, nous nous en tiendrons aux définitions juridiques strictes afin de fournir une base de référence pour une exploration plus approfondie.

Pensez à l'entité juridique qui facilite les opérations sur titres en tant qu'agent agissant pour le compte d'investisseurs. Lorsque vous souhaitez acheter ou vendre un titre, l'entité (dans le cas des comptes de courtage en ligne, par exemple) qui vous aide à effectuer cette transaction est votre agent. Lorsque vous payez une commission pour effectuer un échange, vous effectuez ce paiement à un agent. Les termes agent et courtier peuvent être utilisés de façon interchangeable. (Pour plus, voir: Choisir votre premier courtier .)

Evolution de TradeStation en courtier en ligne

Service complet vs courtiers à escompte

Les courtiers sont de deux types généraux: service complet et remise. Les courtiers offrant des services complets offrent un service personnalisé et personnalisé. Cela inclut des recommandations spécifiques en matière d’investissement, ainsi que des services de planification et de conseil allant de la planification de la retraite à la planification des soins à long terme et de la planification successorale, en passant par la formulation d’une stratégie de placement personnelle permettant de couvrir les coûts liés aux études d’un enfant, à l’achat autres objectifs financiers. L'assistance en cours peut comprendre des réunions en face à face et des bilans périodiques pour faire le point sur les progrès accomplis dans la réalisation des objectifs. Pour les investisseurs novices ou ceux qui sont trop occupés pour planifier eux-mêmes, les courtiers à services complets offrent une gamme de services et d'informations utiles.

Les courtiers à escompte, en revanche, assurent l'exécution des transactions. Les courtiers en ligne sont peut-être le meilleur exemple de cet arrangement, car les investisseurs peuvent se connecter, sélectionner un titre et l'acheter sans même parler à une autre personne. Les courtiers à escompte constituent un moyen peu coûteux d’acheter des titres pour les investisseurs qui savent exactement ce qu’ils achètent. Certaines de ces entreprises proposent également des outils et des recherches en ligne conçus pour aider les investisseurs autonomes à générer des idées et rechercher des titres qu'ils pourraient être intéressés à acheter. L'offre de services limitée fournie par les courtiers à escompte est nettement moins coûteuse que le coût du travail avec un courtier à service complet. (Pour une lecture connexe, voir: 5 idées fausses sur les courtiers à escompte .)

Concessionnaires

Tandis qu'un courtier facilite les opérations sur titres pour le compte des investisseurs, un courtier facilite les opérations pour lui-même. Les termes «principal» et «concessionnaire» peuvent être utilisés de manière interchangeable. Ainsi, lorsque vous entendez parler de grandes entreprises financières qui négocient dans leurs comptes à la maison, elles agissent en tant que courtiers.

Certains de ces courtiers, appelés courtiers primaires, travaillent également en étroite collaboration avec la Réserve fédérale américaine pour aider à mettre en œuvre la politique monétaire. Les négociants principaux sont tenus de participer à la vente aux enchères de titres de créance émis par le gouvernement des États-Unis. En menant sur des obligations du Trésor et d’autres titres, ces courtiers facilitent les transactions en créant et en maintenant des marchés liquides. Ils contribuent au bon fonctionnement des marchés des valeurs mobilières nationaux ainsi qu’aux transactions avec des acheteurs étrangers.

Les courtiers jouent également un rôle autonome pour assurer le bon fonctionnement des marchés des valeurs mobilières. Ils sont réglementés par l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA), chargée de l'administration des examens pour les professionnels de l'investissement. Parmi les examens les plus connus figurent les séries 7, 6 et 63. La série 7 permet aux professionnels des services financiers de vendre des produits-titres, à l'exception des produits de base et des contrats à terme. L’examen de la série 7 porte principalement sur le risque de placement, les incidences fiscales, les titres de participation et les titres à revenu fixe, les fonds communs de placement, les options, les régimes de retraite et la collaboration avec les investisseurs pour la surveillance de leur actif. La désignation Série 6 permet aux professionnels en placement de vendre des fonds communs de placement, des rentes à capital variable et des produits d’assurance. Et la série 63 leur permet de vendre tout type de titres dans un état spécifique. L'obtention de ces licences est la première étape que doivent suivre les professionnels des services financiers pour entrer dans le secteur des valeurs mobilières. (Pour une lecture connexe, voir: Décomposition des licences de titres financiers .)

Mettre tous ensemble

La plupart des investisseurs des entreprises agiraient à la fois comme courtiers et négociants et sont donc qualifiés de courtiers par les organismes de réglementation du secteur. Ces entreprises comprennent les principaux revendeurs et autres organisations traditionnelles de Wall Street, ainsi que les grandes banques commerciales, les banques d’investissement et même de petites boutiques indépendantes qui s’adressent aux plus riches.

Les courtiers en courtage jouent un rôle important sur les marchés financiers, car ces entreprises fournissent l’infrastructure nécessaire pour faciliter les opérations sur actions. En fait, si vous voulez acheter des actions, vous devez ouvrir un compte de courtage par l’intermédiaire d’une société de courtage. La société de courtage s’assure que vous avez assez d’argent sur votre compte pour effectuer une transaction, facilite la transaction en interagissant avec la bourse où les actions sont négociées, fournit les systèmes informatiques qui régissent la transaction et enregistre les transactions. Il gère également la transaction financière entre l'acheteur et le vendeur et facilite les transactions futures (dividendes, fractionnements d'actions, opérations sur titres telles que celles qui se produisent lorsque des titres privilégiés sont appelés ou que des fractionnements d'actions ont lieu).

Le résultat final

Avec la profondeur et la complexité des offres de l'industrie et la nature en constante évolution de l'industrie elle-même, la connaissance, c'est le pouvoir. Plus vous maîtriserez le vocabulaire de l'industrie, plus vous pourrez être sûr de comprendre le fonctionnement de l'industrie. Cela inclut une meilleure compréhension du fonctionnement de vos investissements, des services que vous recevez en échange des frais que vous payez, de qui ou de la fourniture de ces services et de ce à quoi vous pouvez vous attendre si un litige devait aboutir devant un tribunal. (Pour une lecture connexe, voir: Avantages et inconvénients du partenariat avec un courtier .)