Indicateurs économiques permettant de prévoir les tendances du marché

Les économistes regroupent généralement les statistiques macroéconomiques sous l'une des trois rubriques suivantes: en tête, en retard ou coïncident. Au sens figuré, on les voit à travers le pare-brise, le rétroviseur ou la vitre latérale.

Les indicateurs coïncidents et décalés permettent aux investisseurs de savoir où se trouve le marché et ce qu’il a été et constituent un bon point de départ car ils aident à indiquer l’orientation future de l’économie.

Indices de marché

Pour qu'un indicateur économique ait une valeur prédictive pour les investisseurs, il doit être actuel, prospectif et actualiser les valeurs actuelles en fonction des attentes futures. Des statistiques significatives sur la direction de l'économie commencent par les principaux indices de marché et les informations qu'ils fournissent sur:

• Actions et marchés à terme d'actions
• Taux d'intérêt obligataires et hypothécaires et courbe de rendement
• Des taux de change
• Prix ​​des produits de base, en particulier l'or, les céréales, le pétrole et les métaux

Bien que ces mesures soient cruciales pour les investisseurs, elles ne sont généralement pas considérées comme des indicateurs économiques en soi. C’est parce qu’ils ne se tournent pas très loin dans l’avenir - quelques semaines ou quelques mois tout au plus. Tracer l'historique des index dans le temps les met en contexte et leur donne un sens. Par exemple, il n'est pas très utile de savoir qu'il en coûte 2 $ pour acheter une livre sterling, mais il peut être utile de savoir que la livre se négocie à son plus haut niveau en cinq ans par rapport au dollar.

Les indicateurs économiques avancés prédisent les tendances du marché

Rapports de données hebdomadaires indicatifs

Le rapport sur les demandes d'emploi est un rapport publié chaque semaine par le ministère du Travail. Dans une économie affaiblie, les dépôts de chômage vont augmenter. Elles sont généralement analysées comme une moyenne mobile (MA) sur quatre semaines, afin d’atténuer la variance d’une semaine à l’autre. Cependant, ce rapport a un biais inhérent au fait que les travailleurs indépendants, les travailleurs à temps partiel et les employés contractuels qui perdent leur emploi ne sont pas admissibles aux avantages et ne sont donc pas comptabilisés.

La Réserve fédérale publie une offre de monnaie, qui est un calcul technique abstrait de la quantité d’argent qui s’écoule dans l’économie. Toutefois, dans un monde numérique dans lequel de vastes sommes d’argent peuvent être transférées à travers le monde en un instant, cet indicateur a perdu beaucoup de son importance au cours de la dernière décennie.

Rapports indicatifs de données mensuelles

Le rapport sur la construction de logements neufs, généralement appelé "mises en chantier", est un rapport publié par le Census Bureau et le Département du logement et du développement urbain (HUD). Ce rapport présente les permis de construire délivrés, les mises en chantier et les finitions. Il s’agit d’un indicateur avancé important dans le fait que l’activité de construction a tendance à se redresser tôt dans la phase d’expansion du cycle économique.

Le rapport sur les ventes de logements existants est publié par la National Association of Realtors. Alors que le rapport sur les mises en chantier met l'accent sur l'offre, le présent rapport met l'accent sur la demande. Ensemble, les deux évaluent la santé globale du secteur du logement. Les données contenues dans ce rapport datent généralement de deux mois, en raison du temps nécessaire à la clôture des ventes de logements. Il est utile pour prévoir les dépenses de consommation et est directement affecté par des facteurs tels que les taux d’intérêt hypothécaires et la nature saisonnière du secteur immobilier.

L’indice de confiance des consommateurs (ICC), publié par le Conference Board, est l’un des rares rapports qui mesurent les perceptions et les attitudes des répondants. C'est inexact et imprécis, mais étonnamment précis dans la projection des dépenses de consommation, qui représentent 70% de l'économie.

Autres rapports d'indication importants

La Fed de Philadelphie publie le rapport sur les perspectives des entreprises, qui interroge les responsables des achats de 5 000 fabricants en Pennsylvanie, dans le Delaware et dans le New Jersey. Ses limites (taille réduite de l’échantillon, géographie limitée et concentration sur les activités de fabrication) ne l’empêchent pas de jauger avec précision le rapport clé sur l’indice des directeurs des achats (PMI) qu’il précède. La variance d'un mois à l'autre dans les lectures est due en partie à la petite taille de l'échantillon.

Le PMI est publié par l'Institute for Supply Management, anciennement l'Association nationale des directeurs des achats. Malgré la petite taille de son échantillon et de son secteur manufacturier, Wall Street l'observe de près, compte tenu de sa fiabilité historique pour prédire la croissance du produit intérieur brut (PIB).

Les flux de fonds communs de placement sont une mesure publiée mensuellement par l’Investment Company Institute. Cet indicateur agrège les flux nets de fonds communs de placement d’actions, d’obligations et de fonds monétaires, mais il est généralement ignoré pour plusieurs raisons, notamment le fait que ce rapport omet les achats et les ventes d’actions individuelles et ne fait pas de distinction entre les investissements systématiques (contributions 401 (k)) ) et des actions de market timing. Il s'agit également d'un indicateur contrariant dans la mesure où de nombreux investisseurs individuels réagissent aux événements en achetant en réalité et en vendant à un bas prix. Les flux de fonds du marché monétaire sont déclarés séparément par la Réserve fédérale.

Rapports industriels et de fabrication

Le rapport sur les biens durables (DGR) est publié par le Census Bureau. En tant que baromètre de la santé de l’industrie lourde, il recense les fabricants de biens ayant une espérance de vie supérieure à trois ans. De tels achats par les entreprises signifient une augmentation de la capacité; les ventes au détail suggèrent un regain de confiance des consommateurs. Une volatilité élevée d'un mois à l'autre nécessite l'utilisation de moyennes mobiles et de comparaisons d'une année à l'autre pour identifier les points pivots de l'économie.

Le rapport sur les commandes d'usine provient également du Bureau du recensement; il est plus détaillé et moins rapide que le DGR. Son principal défaut est de ne pas prendre en compte les variations de prix qui peuvent affecter considérablement les stocks tant en période inflationniste que déflationniste. Le rapport contient des données pour les deux mois précédant sa publication, ce qui en fait un autre indicateur "en avance sur l'arrière".

Le livre beige

Le "Livre beige" (officiellement le résumé des commentaires sur les conditions économiques actuelles ) est publié huit fois par an par la Réserve fédérale. Il comprend un recueil de discussions de chacun des 12 districts de la Fed, ainsi qu'un résumé, tous présentés dans des tonalités mesurées sans engagement appelées «Fed talk». Les analystes et les investisseurs tentent de discerner le sens du rapport, un peu comme si on lisait des feuilles de thé. Le rapport préfigure les actions du Comité fédéral du marché ouvert (FOMC) lors de la réunion suivante, bien que le marché obligataire prédit ces actions avec une mesure statistique pratiquement infaillible.

Le résultat final

Des indicateurs économiques avancés peuvent donner aux investisseurs une idée de l’orientation future de l’économie, ouvrant ainsi la voie à une stratégie d’investissement adaptée aux conditions futures du marché. Les indicateurs avancés sont conçus pour prédire les changements de l’économie, mais ils ne sont pas toujours précis et les rapports doivent donc être considérés globalement, chacun ayant ses propres défauts et faiblesses.