Les bases de la couverture: Qu'est-ce qu'une haie?

La couverture est souvent considérée comme une stratégie d’investissement avancée, mais les principes de la couverture sont assez simples. Avec la popularité - et la critique qui en découle - des hedge funds, la pratique de la couverture est devenue plus répandue. Malgré cela, il n'est toujours pas compris.

Haies de tous les jours

La plupart des gens, qu'ils le sachent ou non, se sont engagés dans des opérations de couverture. Par exemple, lorsque vous souscrivez une assurance vie pour subvenir aux besoins de votre famille en cas de décès, il s'agit d'une couverture. Vous payez des sommes mensuelles pour la couverture fournie par une compagnie d'assurance. Bien que la définition classique de la couverture soit un investissement souscrit pour limiter le risque d'un autre investissement, l'assurance est un exemple de couverture dans le monde réel.

[Lorsqu'ils négocient des options, les investisseurs utilisent comme levier une politique d'assurance pour se protéger des pertes éventuelles si l'instrument acheté a perdu de la valeur. Pour apprendre comment les traders réussis utilisent les options pour réduire les risques et augmenter les revenus, ainsi que d'autres stratégies de négociation d'options de base, consultez le cours Options pour débutants d'Investopedia Academy.]

Comment les contrats à terme sont-ils utilisés pour couvrir une position?

Couverture par le livre

La couverture, au sens où l'on l'entend de Wall Street, est bien illustrée par l'exemple. Imaginez que vous souhaitiez investir dans l’industrie naissante de la fabrication de cordons élastiques. Vous connaissez une société appelée Plummet qui révolutionne les matériaux et la conception pour fabriquer des cordons deux fois plus performants que son concurrent le plus proche, Drop. Vous pensez donc que la valeur de l'action de Plummet augmentera au cours du prochain mois.

Malheureusement, l'industrie de la fabrication de cordons élastiques est toujours susceptible de subir des changements soudains dans la réglementation et les normes de sécurité, ce qui la rend assez volatile. C'est ce qu'on appelle le risque de l'industrie. Malgré cela, vous croyez en cette entreprise. vous voulez juste trouver un moyen de réduire les risques de l’industrie. Dans ce cas, vous allez vous protéger en plaçant long sur Plummet tout en court-circuitant son concurrent Drop. La valeur des actions en cause sera de 1 000 dollars par société.

Si l’industrie dans son ensemble monte en flèche, vous réalisez un bénéfice sur Plummet mais perdez sur Drop - espérons-le pour un gain global modeste. Si l'industrie en prend un coup, par exemple si quelqu'un meurt en saut à l'élastique, vous perdez de l'argent sur Plummet mais gagnez de l'argent sur Drop.

Fondamentalement, votre bénéfice global - le bénéfice de la vente longue sur Plummet - est minimisé au profit d’un risque moins élevé pour l’industrie. Cela s'appelle parfois un commerce par paires et aide les investisseurs à prendre pied dans des secteurs volatils ou à trouver des sociétés dans des secteurs présentant un risque systématique.

Expansion

La couverture couvre désormais tous les domaines de la finance et des affaires. Par exemple, une société peut choisir de construire une usine dans un autre pays où elle exporte son produit afin de se protéger contre le risque de change. Un investisseur peut couvrir sa position acheteuse avec des options de vente, ou un vendeur à découvert peut couvrir une position via des options d'achat. Les contrats à terme et autres dérivés peuvent être couverts avec des instruments synthétiques.

Fondamentalement, chaque investissement a une forme de couverture. En plus de protéger un investisseur contre divers types de risques, on pense que la couverture permet au marché de fonctionner plus efficacement.

Un exemple clair de cela est lorsqu'un investisseur achète des options de vente sur une action afin de minimiser les risques de perte. Supposons qu'un investisseur possède 100 actions dans une société et que ses actions ont fortement progressé, passant de 25 à 50 dollars au cours de la dernière année. L’investisseur aime toujours le titre et ses perspectives pour l’avenir, mais s’inquiète de la correction qui pourrait accompagner un tel mouvement.

Au lieu de vendre les actions, l'investisseur peut acheter une seule option de vente, ce qui lui donne le droit de vendre 100 actions de la société au prix d'exercice avant la date d'expiration. Si l'investisseur achète l'option de vente avec un prix d'exercice de 50 USD et un jour d'échéance dans trois mois, il sera en mesure de garantir un prix de vente de 50 USD, quelle que soit l'évolution de l'action au cours des trois prochains mois. L'investisseur paie simplement la prime d'option, qui fournit essentiellement une assurance contre le risque de perte.

Le résultat final

La couverture est souvent confondue injustement avec les fonds de couverture. La couverture, que ce soit dans votre portefeuille, dans votre entreprise ou ailleurs, consiste à réduire ou à transférer les risques. La couverture est une stratégie valable qui peut aider à protéger votre portefeuille, votre maison et votre entreprise contre les incertitudes.

Comme pour tout compromis risque / récompense, la couverture donne des rendements plus faibles que si vous "pariez la ferme" sur un investissement volatile, mais cela réduit également le risque de perdre votre chemise. En revanche, de nombreux fonds spéculatifs assument le risque que les gens souhaitent transférer. En prenant ce risque supplémentaire, ils espèrent bénéficier des récompenses qui les accompagnent.