Lire le bilan

Le bilan d'une entreprise, également appelé «état de la situation financière», présente les actifs, les passifs et les fonds propres de l'entreprise (valeur nette). Le bilan, ainsi que l'état des résultats et l'état des flux de trésorerie, constituent la pierre angulaire des états financiers des sociétés. Si vous êtes actionnaire d'une société ou investisseur potentiel, il est important que vous compreniez comment le bilan est structuré, comment l'analyser et comment le lire.

Comment fonctionne le bilan

Le bilan est divisé en deux parties qui, sur la base de l'équation suivante, doivent être égales ou équilibrées. La formule principale derrière un bilan est la suivante:

Actif = Passif + Capitaux propres

Cela signifie que les actifs, ou les moyens utilisés pour exploiter la société, sont équilibrés par les obligations financières de la société, ainsi que par les investissements en fonds propres apportés à la société et ses bénéfices non distribués.

Les actifs sont ce que les entreprises utilisent pour exploiter leurs activités, tandis que leurs passifs et leurs fonds propres sont deux sources qui supportent ces actifs. Les capitaux propres, appelés capitaux propres, dans une société cotée en bourse, représentent la somme d'argent initialement investie dans la société, majorée des bénéfices non distribués, et représentent une source de financement pour l'entreprise.

Il est important de noter qu'un bilan est un instantané de la situation financière de l'entreprise à un moment donné.

Une introduction au bilan

Connaître les types d'actifs

Actifs courants

Les actifs courants ont une durée de vie d'un an ou moins, ce qui signifie qu'ils peuvent être facilement convertis en espèces. Ces catégories d’actifs comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les débiteurs et les stocks. La trésorerie, le plus fondamental des actifs courants, comprend également des comptes bancaires sans restrictions et des chèques. Les équivalents de trésorerie sont des actifs très sûrs qui peuvent être facilement convertis en espèces; Les bons du Trésor américains en sont un exemple. Les comptes clients comprennent les obligations à court terme dues à la société par ses clients. Les entreprises vendent souvent des produits ou des services à crédit à leurs clients; ces obligations sont conservées dans le compte d'actif à court terme jusqu'à ce qu'elles soient remboursées par les clients.

Enfin, les stocks représentent les matières premières, les produits en cours et les produits finis de l'entreprise. Selon la société, la composition exacte du compte d'inventaire sera différente. Par exemple, une entreprise de fabrication transportera un grand nombre de matières premières, alors qu'une entreprise de vente au détail n'en transportera aucune. La composition des stocks d’un détaillant est généralement constituée de produits achetés auprès de fabricants et de grossistes.

Actifs non courants

Les actifs non courants sont des actifs qui ne sont pas facilement convertis en espèces, qui devraient l'être dans un délai d'un an et / ou dont la durée de vie est supérieure à un an. Ils peuvent faire référence à des actifs corporels, tels que des machines, des ordinateurs, des bâtiments et des terrains. Les actifs non courants peuvent également être des actifs incorporels, tels que le goodwill, les brevets ou le droit d'auteur. Bien que ces actifs ne soient pas de nature physique, ce sont souvent les ressources qui peuvent faire ou défaire une entreprise - la valeur d'un nom de marque, par exemple, ne doit pas être sous-estimée.

L'amortissement est calculé et déduit de la plupart de ces actifs, ce qui représente le coût économique de l'actif sur sa durée de vie utile.

Apprendre les différentes responsabilités

De l’autre côté du bilan se trouve le passif. Ce sont les obligations financières d’une entreprise vis-à-vis de tiers. Comme les actifs, ils peuvent être à la fois actuels et à long terme. Les passifs à long terme sont des dettes et autres obligations financières non liées à la dette, qui sont exigibles après une période d'au moins un an à compter de la date du bilan. Les passifs courants sont les passifs de la société qui viendront à échéance ou devront être réglés dans un délai d'un an. Cela inclut à la fois les emprunts à plus court terme, tels que les comptes créditeurs, et la partie courante des emprunts à plus long terme, tels que le dernier paiement d'intérêts sur un prêt de 10 ans.

Capitaux propres

Les capitaux propres représentent le montant initial d'argent investi dans une entreprise. Si, à la fin de l'exercice, une société décide de réinvestir son bénéfice net dans la société (après impôts), ces bénéfices non répartis seront transférés du compte de résultat au bilan et au compte de capitaux propres. Ce compte représente la valeur nette totale d'une entreprise. Pour que le bilan s'équilibre, l'actif total d'une part doit être égal au total du passif plus les capitaux propres de l'autre.

Lire un bilan

Vous trouverez ci-dessous un exemple de bilan d'entreprise pour Walmart, vers 2016 (NYSE: WMT):

Source: //corporate.walmart.com (2016)

Comme vous pouvez le constater dans le bilan ci-dessus, il est divisé en deux domaines principaux. Les actifs sont au sommet, suivis du passif de la société et des capitaux propres. Il est également clair que ce bilan est équilibré et que la valeur de l'actif est égale à la valeur combinée du passif et des capitaux propres. Un autre aspect intéressant du bilan est la manière dont il est organisé. Les sections actifs et passifs du bilan sont organisées en fonction de l’état actuel du compte. Ainsi, du côté des actifs, les comptes sont classés généralement du plus liquide au moins liquide. Pour ce qui est du passif, les comptes sont organisés d’emprunts et d’autres obligations à long terme.

Analyser un bilan avec des ratios

Avec une meilleure compréhension du bilan et de la façon dont il est construit, nous pouvons revoir certaines techniques utilisées pour analyser les informations contenues dans un bilan. La technique principale est l'analyse des ratios financiers.

L'analyse des ratios financiers utilise des formules pour mieux comprendre une entreprise et ses opérations. Pour un bilan, l'utilisation de ratios financiers (comme le ratio d'endettement) peut donner une bonne idée de la situation financière de l'entreprise, ainsi que de son efficacité opérationnelle. Il est important de noter que certains ratios nécessiteront des informations provenant de plusieurs états financiers, tels que le bilan et le compte de résultat.

Les principaux types de ratios qui utilisent les informations d’un bilan sont les ratios de solidité financière et les ratios d’activité. Les ratios de solidité financière, tels que les ratios de fonds de roulement et de dette sur fonds propres, fournissent des informations sur la mesure dans laquelle la société peut s'acquitter de ses obligations et sur la manière dont elles sont obtenues.

Cela peut donner aux investisseurs une idée de la stabilité financière de la société et de la manière dont elle se finance. Les ratios d’activité se concentrent principalement sur les comptes courants pour montrer dans quelle mesure la société gère bien son cycle d’exploitation (notamment les créances, les stocks et les créditeurs). Ces ratios peuvent donner un aperçu de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise.

(Voir aussi: Didacticiel Ratio)

Le résultat final

Un bilan, ainsi que l'état des résultats et des flux de trésorerie, constituent un outil important pour que les investisseurs puissent mieux comprendre une société et ses activités. Il s’agit d’un instantané des comptes de la société - couvrant ses actifs, ses passifs et ses fonds propres. Un bilan a pour objectif de donner aux parties intéressées une idée de la situation financière de la société, en plus d’afficher ce que la société possède et doit. Il est important que tous les investisseurs sachent utiliser, analyser et lire un bilan.

Un bilan peut donner une idée ou une raison d'investir dans un stock. Un investissement ne peut être réalisé sans un compte d’investissement auprès d’un courtier.