Amélioration des prix
L’amélioration des prix consiste à atteindre un prix acheteur plus élevé, si vous vendez un stock, ou un prix vendeur inférieur, si vous achetez un stock, au prix indiqué au moment où votre commande a été passée. Les investisseurs liront souvent dans des discours de marketing de courtage que l'amélioration des prix est une opportunité et non une garantie.
RUPTURE Amélioration des prix
Bien que la plupart des maisons de courtage prétendent qu'elles offrent des améliorations au prince avec des lignes comme «se battre pour les derniers 0, 01 $», rien ne garantit que cela se produira réellement, peu importe le type de courtier qui fait la demande.
Les causes profondes de l'amélioration des prix ne sont pas toujours parfaitement claires, mais elles sont souvent liées à de simples changements de l’offre et de la demande sur le marché. D'autres fois, les changements résultent des différences de prix existant d'un marché à l'autre et dépendent du fait que la société de courtage achète ou vend des actions pour son compte.
Amélioration des prix et meilleure offre et offre nationale (NBBO)
Comprendre la meilleure offre et offre nationale (NBBO) est essentiel pour comprendre la nature de l’amélioration des prix. En vertu des règles de la SEC, le NBBO comprend les prix d’achat affichés les plus élevés et les prix de vente les plus bas parmi les différentes bourses négociant un titre. Les bourses et les fournisseurs de liquidités peuvent acheminer les ordres vers la bourse avec la meilleure citation représentée dans l'OBNB. Alternativement, il peut égaler ou améliorer ces prix et s'exécuter sur leur propre marché.
Sur les marchés des actions, divers fournisseurs de liquidités peuvent choisir de ne pas afficher leurs ordres afin de ne pas révéler leur stratégie de négociation. Dans un tel cas, toutes les liquidités disponibles peuvent ne pas être affichées dans l’OBB. Pour satisfaire ces opérateurs, les échanges peuvent leur permettre d’envoyer leurs ordres anonymement, en dehors des cours affichés publiquement. L'accès à cette liquidité non affichée et à meilleur prix crée des opportunités pour les fournisseurs de liquidité d'offrir une meilleure valeur lors de l'exécution.
Une autre façon pour les fournisseurs de liquidités d’améliorer le prix d’une commande lorsqu’ils négocient en tant que teneur de marché consiste à faire correspondre le prix de l’OBA à plus d’actions que la taille affichée disponible à la NBBO. Cette méthode est souvent appelée amélioration de la liquidité.
Comment l’amélioration des prix est calculée
L’amélioration du prix d’une transaction individuelle est calculée en fonction de la différence entre le prix d’exécution et l’OBB au moment de la commande. Le montant de l’amélioration du prix par action peut être inférieur à l’augmentation minimale du prix de cotation (en général, un cent). Par exemple, considérons un opérateur qui passe un ordre d’achat de 1 000 actions XYZ actuellement cotées à 25, 30 dollars par action. Si l'ordre est exécuté à 25, 29 USD, le négociant obtient une amélioration du cours de 0, 01 USD par action, générant une économie totale de 10, 00 USD (1 000 actions × 0, 01 USD).
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