Analyse sectorielle
L’analyse sectorielle est une évaluation de la situation et des perspectives économiques et financières d’un secteur de l’économie. L'analyse sectorielle sert à donner à l'investisseur un jugement sur les performances attendues des entreprises du secteur.
L'analyse sectorielle est généralement utilisée par des investisseurs spécialisés dans un secteur particulier ou qui utilisent une approche de placement descendante ou par rotation sectorielle. Dans l’approche descendante, les secteurs les plus prometteurs sont d’abord identifiés, puis l’investisseur examine les actions de ce secteur afin de déterminer ceux qui seront finalement achetés. Une stratégie de rotation sectorielle peut être utilisée en investissant dans des actions particulières ou en employant des fonds négociés en bourse sectoriels.
Analyse sectorielle expliquée
L'analyse sectorielle repose sur l'hypothèse selon laquelle certains secteurs obtiennent de meilleurs résultats à différentes étapes du cycle économique. Au début du cycle économique, par exemple, les taux d'intérêt sont bas et la croissance commence à s'accélérer. Au cours de cette étape, les entreprises bénéficiant de taux d’intérêt bas et d’une augmentation de l’emprunt obtiennent souvent de bons résultats. Ceux-ci incluent des entreprises des secteurs de la finance et de la consommation discrétionnaire. À la fin d'un cycle économique, lorsque la croissance ralentit, des secteurs défensifs tels que les services publics et les services de télécommunication surperforment souvent.
Dans les stratégies de rotation sectorielle, les investisseurs peuvent définir les secteurs de différentes manières. Cependant, une taxonomie couramment utilisée est la norme GICS (Global Industry Classification Standard) développée par MSCI et Standard & Poor's. Le GICS comprend 11 secteurs, répartis en 24 groupes d’industries, 68 industries et 157 sous-industries. Le secteur de la consommation de base, par exemple, comprend trois groupes d’industries: 1) la vente au détail de produits alimentaires et de consommation courante, 2) de produits alimentaires, de boissons et de tabac et 3) de produits ménagers et personnels.
Ces groupes d'industries sont subdivisés en industries. L'alimentation, les boissons et le tabac, par exemple, se compose de ces trois facteurs, qui sont ensuite divisés en sous-industries. L’industrie des boissons, par exemple, est composée de trois sous-industries: les brasseurs, les distillateurs et les vinificateurs et les boissons gazeuses.
Les rotateurs de secteur et les autres qui utilisent une approche descendante ne se limitent pas nécessairement à des secteurs. Ils peuvent choisir de mettre l'accent sur des groupes industriels, des industries ou des sous-industries.
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