La volatilité du point de vue des investisseurs

La volatilité des marchés boursiers est sans doute l’un des concepts les plus mal compris en matière d’investissement. En termes simples, la volatilité est la plage de variation de prix vécue par la sécurité sur une période donnée. Si le prix reste relativement stable, le titre a une faible volatilité. Une sécurité très volatile est une sécurité qui atteint de nouveaux hauts et des bas, se déplace de manière erratique, connaît des augmentations rapides et des chutes dramatiques.

Parce que les gens ont tendance à ressentir la douleur de la perte plus fortement que la joie du gain, un stock volatil qui monte aussi souvent qu'il baisse peut encore sembler une proposition inutilement risquée. Cependant, ce que les traders chevronnés savent, c’est que la moyenne des gens ne le sait pas, c’est que la volatilité des marchés offre en réalité de nombreuses opportunités lucratives à l’investisseur patient. Investir est intrinsèquement une question de risque, mais le risque fonctionne dans les deux sens. Chaque métier comporte des risques d'échec et de succès. Sans volatilité, le risque de l'un ou de l'autre est moindre.

Volatilité et fluctuation du marché

La volatilité peut profiter aux investisseurs de toutes les tendances. De nombreux traders plus conservateurs préfèrent une stratégie à long terme appelée «buy-and-hold», dans laquelle une action est achetée puis conservée pendant une longue période, souvent plusieurs années, afin de récolter les fruits de la croissance incrémentielle de la société. Cette stratégie repose sur l'hypothèse selon laquelle, même s'il peut y avoir des fluctuations sur le marché, elle génère généralement des rendements à long terme. Une action hautement volatile peut constituer un choix plus anxiogène pour ce type de stratégie, mais une faible quantité de volatilité peut en réalité se traduire par des profits plus importants. Les prix fluctuants offrent aux investisseurs la possibilité d’acheter des actions d’une société solide lorsque le prix est très bas, puis d’attendre une croissance cumulée.

Swing et traders à court terme

Pour les traders à court terme, la volatilité est encore plus cruciale. Les day traders travaillent avec des changements qui se produisent seconde à seconde, minute après minute. S'il n'y a pas de changement de prix, il n'y a pas de profit. Les traders de swing ont des délais légèrement plus longs, généralement des jours ou des semaines, mais la volatilité des marchés reste la pierre angulaire de leur stratégie. À mesure que les prix changent, les traders à court terme peuvent utiliser des modèles de graphiques et d'autres indicateurs techniques pour faire face aux hauts et aux bas. À l'aide d'indicateurs tels que les bandes de Bollinger, un indice de force relative, un volume et des niveaux de support et de résistance établis, les traders swing peuvent déterminer les points de retournement potentiels lorsque le cours fluctue. Cela signifie qu'ils peuvent acheter longtemps, ou acheter des options d'achat, lorsque le prix s'approche d'un plus bas, puis qu'ils montent en flèche pour vendre à un niveau proche du sommet.

De la même manière, prévoir le moment où une action volatile épuise son élan haussier actuel peut signifier un court-circuit de l'action, ou une vente d'options de vente, juste au début du ralentissement. Ces types d’opérations à court terme peuvent générer individuellement des profits moindres, mais un titre hautement volatil peut offrir des possibilités presque infinies de négociation. De nombreux gains moindres sur une courte période pourraient bien s'avérer plus lucratifs qu'un seul gros paiement après plusieurs années d'attente. (Pour une lecture connexe, voir "Comment parier sur la volatilité lorsque le VXX expire")