Vérification du canal
Une vérification de canal est une méthode d’analyse de stock indépendante dans laquelle des informations sur la société sont fournies en examinant les canaux de distribution de la société. Les clients de la société en question sont interrogés pour savoir si leurs achats du produit ou du service de la société en question ont changé, augmenté ou diminué.
Les sociétés du canal de distribution sont également interrogées sur leur point de vue sur la compétitivité du produit de la société en question dans l'environnement actuel et sur la comparaison de leurs prix. Ces informations sont ensuite utilisées pour établir une estimation du chiffre d'affaires de la société concernée pour l'année à venir et pour déterminer la valorisation actuelle de la société.
Points clés à retenir
- Une vérification de canal se produit lorsqu'un analyste financier ou un chercheur tiers recueille des informations sur une entreprise en s'entretenant avec des gestionnaires d'entreprises qui utilisent ou vendent les produits ou services de l'entreprise en question.
- L'analyste peut également s'entretenir avec des fournisseurs qui fournissent à l'entreprise les matériaux nécessaires à la fabrication de ses produits.
- Les analystes procèdent à des vérifications de canal dans le cadre de leur devoir de diligence afin de rassembler des informations avant de formuler une recommandation concernant une entreprise.
Comment fonctionne une vérification de chaîne
Les analystes financiers et les chercheurs tiers effectuent des contrôles de canal dans le cadre de leur devoir de diligence pour recueillir des informations sur une entreprise. Un analyste cherchant à attribuer une valeur à une entreprise peut procéder à une vérification du canal en s'entretenant avec des gestionnaires directs d'entreprises d'un secteur ou d'un secteur qui utilise les produits ou services de l'entreprise en question. Ils peuvent également interroger des fournisseurs qui fournissent à la société les matériaux nécessaires à la fabrication de ses produits.
L'avantage d'une vérification de canal est qu'elle offre à l'analyste un potentiel d'informations supplémentaires sur la santé globale et les perspectives d'une entreprise. Bien souvent, lorsque les analystes boursiers attribuent des notations à des sociétés spécifiques, la société analysée fournit les informations utilisées pour générer les notations. Ces informations peuvent prendre la forme d’états financiers, de présentations à la direction ou de communiqués de presse de la société.
Lors de la vérification du canal, l'analyste utilise cependant des informations qui ne sont pas fournies par l'entreprise. Au lieu de cela, l’analyste enquête de manière indépendante sur la santé financière de la société en contactant ses fournisseurs et ses distributeurs pour obtenir des informations complémentaires qui pourraient éclairer les perspectives de la société.
Considérations particulières
Les vérifications des canaux ont fait l’objet d’un examen minutieux, les régulateurs se demandant si une telle recherche devrait être considérée comme une information privilégiée ou légitime. La Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente les délits d'initiés illégaux, c'est-à-dire lorsqu'une personne utilise des informations matérielles non publiques sur une action pour acheter ou vendre des actions de cette action.
Dans un communiqué de presse, la SEC déclare que, même s'il est légal de procéder à une analyse de stock via des accords de mise en réseau d'experts, il n'est pas légal de commercer avec des informations importantes et non publiques que l'analyste peut obtenir lors de l'analyse. Si l'analyste rencontre de telles informations lors d'une vérification de canal, il est tenu de les garder confidentielles.
Exemple de vérification de chaîne
ABC Widgets, Inc. est la société assujettie de Bert, analyste de recherche. Bert souhaite consulter les clients et les canaux de distribution d’ABC Widgets pour obtenir une estimation du nombre de widgets qu’ils envisagent de commander chez ABC Widgets. Bert fait cela afin de projeter les revenus d’ABC Widgets pour l’année à venir.
Bert appelle Jack, directeur du plus gros client d’ABC Widgets. Il demande à Jack si son entreprise envisage de continuer à faire affaire avec ABC Widgets. Il souhaite connaître l'opinion de Jack sur la position concurrentielle d'ABC Widgets parmi les fournisseurs de widgets. Bert fait une vérification de canal.
Le résultat final
Les analystes en placements utilisent divers outils et méthodes pour évaluer les sociétés afin de formuler des recommandations d'achat, de vente ou de conservation. Une vérification de canal n'est qu'un des nombreux outils qu'un analyste peut utiliser dans le cadre de son processus de diligence raisonnable. L'analyste examinera probablement les états financiers, les actifs, les passifs et le ratio cours / bénéfice d'une entreprise. Cependant, une vérification de canal est unique en ce sens qu'elle donne à l'analyste une opportunité d'obtenir des informations directement auprès des fournisseurs et des partenaires de distribution d'une société qui vendent, utilisent ou aident à fabriquer les produits de la société.
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