Divulgation complète
La US Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les sociétés cotées en bourse communiquent et prévoient le libre échange de tous les faits importants se rapportant à leurs activités commerciales en cours. La divulgation complète fait également référence à la nécessité générale dans les transactions commerciales pour les deux parties de dire la vérité sur toute question importante se rapportant à la transaction. Par exemple, dans les transactions immobilières, il existe généralement un formulaire de divulgation signé par le vendeur qui peut entraîner des sanctions pénales s’il est découvert par la suite que le vendeur a menti en connaissance de cause ou a dissimulé des faits importants.
Casser la divulgation complète
Les lois sur la divulgation complète ont débuté avec la Securities Act de 1933 et la Securities Exchange Act de 1934. La SEC combine ces lois et la législation ultérieure en mettant en œuvre les règles et réglementations correspondantes.
Exigences d'inscription à la SEC
Le Congrès et la SEC se rendent compte que les lois sur la divulgation complète ne devraient pas accroître le défi des sociétés qui mobilisent des capitaux en offrant des actions et autres titres au public. Étant donné que les exigences en matière d'enregistrement et les exigences en matière de rapports en cours sont plus lourdes pour les petites entreprises et les problèmes de stock que pour les plus grandes, le Congrès a relevé la limite de l'exemption pour les petits problèmes au fil des ans. En 1933, l'exemption était de 100 000 dollars, alors qu'en 1982, elle devenait 5 millions de dollars. Par conséquent, les valeurs mobilières émises jusqu'à 5 millions de dollars ne sont pas soumises aux exigences d'enregistrement de la SEC.
Exigences de rapport de la SEC
Les entreprises publiques préparent un rapport annuel sur formulaire 10-K pour la SEC. Le contenu et la forme du rapport sont strictement régis par les lois fédérales et contiennent des informations financières et opérationnelles détaillées. La direction fournit généralement une réponse narrative aux questions relatives aux opérations de l'entreprise. Les comptables publics préparent des états financiers détaillés.
En raison de la réglementation de la SEC, les rapports annuels aux actionnaires contiennent des états financiers certifiés, notamment un bilan audité sur deux ans et un état des résultats et des flux de trésorerie audités sur trois ans. Les rapports annuels contiennent également une sélection de données financières sur cinq années, notamment les ventes nettes ou les produits d’exploitation, le résultat des activités poursuivies, le total de l’actif, les obligations à long terme, les actions privilégiées rachetables et les dividendes en espèces déclarés par action ordinaire.
Exemple de divulgation complète
Un contrat immobilier contient souvent une obligation de divulgation complète. L'agent immobilier ou le courtier et le vendeur doivent faire preuve de franchise et de franchise quant à toutes les questions importantes avant de terminer la transaction. Si une ou les deux parties falsifient ou omettent de divulguer des informations importantes, cette partie peut être accusée de parjure.
Une divulgation complète signifie généralement que l'agent immobilier ou le courtier immobilier et le vendeur divulguent les défauts de propriété et autres informations susceptibles d'empêcher une partie de conclure la transaction. L'agent ou le courtier doit indiquer si le vendeur est disposé à accepter une offre inférieure. des faits ou des données décrivant le niveau d'urgence du vendeur pour conclure la vente; et si l'agent ou le courtier a un intérêt quelconque dans la propriété vendue ou une relation personnelle avec le vendeur. Chiffres et estimations de la valeur de la propriété; depuis combien de temps la propriété est sur le marché; et des mises à jour d'offres ou de contre-offres placées sur la propriété sont également divulguées.
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