Responsabilités du président de la Réserve fédérale

Le président du conseil de la réserve fédérale est le visage public de la banque de la réserve fédérale. Officiellement, le président est le membre actif du conseil de la Réserve fédérale. La principale responsabilité du président consiste à exécuter le mandat de la Fed, qui consiste à promouvoir les objectifs d’emploi maximum, de prix stables et de taux d’intérêt modérés à long terme.

La Fed est composée de 12 banques de la Réserve fédérale situées dans des régions proches des États-Unis. Les banques de la Fed effectuent les opérations et les politiques au jour le jour de la Fed.

Points clés à retenir

• Le président du conseil de la réserve fédérale est le dirigeant le plus actif et le plus visible du conseil de la réserve fédérale.
• Le président assure la direction et exécute le mandat de la banque centrale en préconisant un emploi maximum, des prix stables et des taux d'intérêt à long terme modérés.
• Le président et le vice-président sont tous deux choisis par le président parmi les sept membres du conseil des gouverneurs, puis confirmés par le Sénat; les deux servent initialement un mandat de quatre ans et peuvent être renommés.
• Le président est également président du Federal Open Markets Committee (FOMC) et est chargé de déterminer la politique monétaire à court terme des États-Unis.

Président actuel de la Fed

Jerome Powell a pris ses fonctions de président le 5 février 2018. Il avait été nommé par le président Trump en novembre 2017. Powell était auparavant associé du Carlyle Group, société d'investissement privée, et était secrétaire adjoint et sous-secrétaire au Trésor. pendant l'administration du président George HW Bush.

Le poste de président était précédemment occupé par Janet Yellen, qui a pris ses fonctions en 2014 sous le président Obama.

Nomination du président

Le président est choisi parmi l'un des sept membres du conseil des gouverneurs. Conformément à la loi de 1935 sur les banques, le président nomme les sept membres du conseil des gouverneurs, qui sont ensuite confirmés par le Sénat.

Les membres de la Fed ont des mandats échelonnés sur 14 ans et ne peuvent être radiés de leurs opinions. Le président nomme un président et un vice-président, que le Sénat doit également confirmer. Le président et le vice-président sont nommés pour un mandat de quatre ans et peuvent être nommés de nouveau, sous réserve d'une limitation de la durée du mandat.

Devoirs du président

Conformément à la loi, le président témoigne devant le Congrès deux fois par an sur des questions incluant la politique et les objectifs monétaires de la Fed. Le président rencontre également régulièrement le secrétaire du Trésor, membre du cabinet du président.

L'une des tâches les plus importantes du président est de présider le Comité fédéral des marchés ouverts (FOMC), qui est essentiel pour la définition de la politique monétaire américaine à court terme. Le salaire du président est fixé par le Congrès.

Le Conseil des gouverneurs compte actuellement cinq membres et deux sièges vacants: Jerome Powell (R), Richard Clarida (R), vice-président, Randal Quarles (R), Lael Brainard (D), et Michelle Bowman (R).

Comité fédéral des marchés ouverts

Le FOMC se réunit huit fois par an et se compose des sept membres du conseil des gouverneurs, ainsi que de cinq présidents de réserve de la Fed. Le président de la banque de réserve de New York exerce ses fonctions en permanence, tandis que les quatre autres présidents de banque changent régulièrement de fonction.

Le FOMC détermine la politique monétaire à court terme lors de ses réunions. Ses principaux outils monétaires sont le taux des fonds fédéraux, le taux d’escompte, ainsi que l’achat et la vente de titres d’État.

Comment fonctionne le taux des fonds fédéraux

Le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt auquel les institutions de dépôt membres se prêtent de l'argent au jour le jour détenu auprès de la Fed. Il s’agit du taux directeur de l’économie américaine car c’est le taux de base qui détermine le niveau de tous les autres taux. Un taux plus élevé des fonds fédéraux rend l’emprunt plus coûteux.

Le FOMC a abaissé le taux des fonds fédéraux à 2, 25% lors de sa dernière réunion le 31 juillet 2019, par rapport à un taux de 2, 50% fixé en décembre 2018. Il s'agissait de la première réduction des taux de la Fed depuis la crise financière de 2008 taux allant jusqu'à 0, 25%, ce qui est effectivement zéro.

Le FOMC avait maintenu le taux des fonds fédéraux à 0, 25% pendant sept ans après la crise afin d'accroître la masse monétaire et d'aider à réaliser le mandat officiel de la Fed. Mais avec la reprise économique, le FOMC a commencé à relever ses taux à la fin de 2015.

Entre décembre 2015 et décembre 2018, le FOMC a relevé le taux des fonds fédéraux d'un quart de point à la fois, passant de 0, 25% à 2, 50%. La récente décision de réduire le taux de 0, 25% a été perçue comme une mesure visant à éviter que l’économie ne ralentisse.

Le taux d'actualisation est le taux d'intérêt appliqué aux banques bénéficiant de prêts des banques de la Réserve fédérale régionale. Il est également connu comme la fenêtre de réduction. Il existe trois types de fenêtres d’escompte: crédit primaire, crédit secondaire et crédit saisonnier.

Assouplissement quantitatif

Le FOMC achète et vend également des trésors publics pour augmenter et diminuer la masse monétaire si nécessaire. La Fed a mis en œuvre la plus grande relance économique de l'histoire de la crise financière de 2008 en achetant d'énormes quantités de bons du Trésor américains et de titres adossés à des créances hypothécaires. Le programme, appelé Quantitative Easing (QE), a ajouté environ 3 500 milliards de dollars au bilan de la Fed. Ce programme controversé a pris fin en 2014 après trois grandes séries d’achat d’obligations.